Государственно-правовое регулирование рынка корпоративных ценных бумаг в целях укрепления экономической безопасности России

• Автор: Ананьева, Анна Владимировна
• Шифр специальности: 05.26.02
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 283 с. : ил.

ГЛАВА 1. РЫНОК КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ КАК ОБЪЕКТ ПРАВОВОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

1.1. Роль И МЕСТО ГОСУДАРСТВЕННО-ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ В ОБЕСПЕЧЕНИИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ

1.2. РЕТРОСПЕКТИВНЫЙ АНАЛИЗ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ

Федерации (нормативно-правовой аспект)

1.3. Анализ нормативно-правовой базы, регулирующей рынок

КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ВЫВОДЫ ГЛАВЫ

ГЛАВА 2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА УГРОЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ РЫНКА КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
2.1. Угрозы экономической безопасности при функционировании рынка корпоративных ценных бумаг
2.2. Анализ нормативно-правовой базы обеспечивающей экономическую безопасность при функционировании рынка

корпоративных ценных бумаг

ВЫВОДЫ ГЛАВЫ
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННО-ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
3.1. Концепция государственно-правового регулирования рынка корпоративных ценных бумаг в целях укрепления экономической
БЕЗОПАСНОСТИ РОССИИ
3.2. Основные направления совершенствования нормативно-правовой базы, регулирующей рынок корпоративных ценных бумаг
3.3. Организационные и правовые мероприятия по реализации концепции государственно-правового регулирования рынка
корпоративных ценных бумаг в России
ВЫВОДЫ ГЛАВЫ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы диссертационного исследования. Рынок корпоративных ценных бумаг является как важной составной частью, так и надежным инструментом обеспечения экономической безопасности страны. Как составная часть экономической безопасности рынок корпоративных ценных бумаг нуждается в государственном регулировании и защите. Когда возникают угрозы1 для рынка корпоративных ценных бумаг, то очевидно, что эти же угрозы актуальны и для экономической безопасности страны. С другой стороны, государственное регулирование рынка корпоративных ценных бумаг позволяет государству защитить свои интересы, интересы общества и личности, обеспечивая экономическую стабильность, устойчивость, предсказуемость и надежность инвестиций для всех участников рынка, общества и государства. В свою очередь, экономическая безопасность рынка корпоративных ценных бумаг обеспечивает для государства возможность устойчивого экономического и социального развития. Это особенно важно, поскольку российское общество, развиваясь в сторону современного демократического рыночного государства, неизбежно стремится перейти от преимущественно силовых методов регулирования экономики к административноправовым методам. Поэтому государственно-правовая защита рынка корпоративных ценных бумаг от внутренних и внешних угроз является актуальнейшей задачей экономической безопасности Российской Федерации.
Одним из государственно-правовых методов регулирования экономики России в конце XX века явилась приватизация. Путем приватизации в частную собственность перешли государственные предприятия различных секторов экономики и различных отраслей промышленности. Такими секторами экономики являются: нефтегазовый комплекс, энергостроительный комплекс, строительный комплекс, кинематография и кинопрокат, гражданская авиация, здравоохранение, химическая, нефтехимическая и полиграфическая
1 Прим. Угроза-совокупность условий и факторов, создающих опасность жизненно важным интересам личности, общества и государства. Общая теория национальной безопасности. Учебник. Издание 2-е, дополненное / Под Ьбщей редакцией A.A. Прохожева. М., 2005. С.30.

промышленность, геология, рыболовство, птицеводство, растениеводство, животноводство, лесопромышленный комплекс, медицинская промышленность, а также машиностроение и другие. В процессе приватизации, вновь сформированные предприятия имели различные организационно-правовые формы. Большая их часть была акционирована с участием государства или без него. В результате приватизации государственных предприятий появились новые акционерные общества, выпустившие на рынок корпоративные ценные бумаги. Таким образом, в России, как и в других странах с рыночной экономикой сформировался рынок корпоративных ценных бумаг.
По мнению академика РАЕН Г.С. Хулапа «Число российских корпораций как интегрированных структур, хоть как-то сопоставимых с лидерами мировой экономики, оставляют около 15-20 компаний. Например, 3-5 компаний нефтегазового сектора приносят около 30-40% Российского бюджета. Большинство крупных российских компаний являются «преобразованными» министерствами со времен Советского Союза (РАО «Газпром», ОАО «Лукойл», РАО «ЕЭС», ОАО «Ростелеком»)»
В том числе процесс приватизации и как следствие, акционирование, привел в действие механизм создания целого комплекса правовых, административных и финансовых институтов, которые обеспечивают работу акционерных обществ. Так появились различные фонды ценностей (акции, облигации, векселя, производные инструменты); определились основные участники рынка ценных бумаг (эмитенты, инвесторы, финансовые посредники); сформировались ключевые инструменты функционирования рынка ценных бумаг (биржи, внебиржевые организаторы торгов, специализированные регистраторы, депозитарии, саморегулируемые организации профессиональных участников фондового рынка и др.).
Следовательно, акционерные предприятия и рынок корпоративных ценных бумаг в настоящее время занимают важное место в российской экономике. Одновременно данные институты способствуют обеспечению эко1 Сочнев С.В. Хулап Г.С. Технологии и системы информационного корпоративного управления. М.: 2002. -С. 10.

Однако в официальном бюллетене Московской биржи число допущенных к котировке акций промышленных предприятий было весьма ограничено. Это объяснялось большей разборчивостью Московского биржевого комитета при допущении к котировке новых промышленных ценностей. Вводились более жесткие требования листинга. Особое значение Московская биржа имела для акций железных дорог и земельных банков. Для этой категории ценностей Москва являлась наилучшим рынком в стране, даже по сравнению с Петербургом. Еще большее значение имела Московская биржа для государственных фондов и других ценных бумаг с определенной доходностью. Одно из первых мест среди них занимали городские займы, которые выпускались Московским городским общественным управлением. Выпуск городских займов регулировался положениями Комитата министров, утвержденных Государем. Например, в 1883г. таких облигаций было выпущено на 3 млн. руб., в 1886 - еще на 1 млн. руб.
По просьбе Московской городской управы Московская биржа делегировала своих членов для присутствия при ежегодных тиражах этих займов вплоть до 1917 г. Это были видные московские предприниматели: К.К. Банза, П.П. Сорокоумовский, П.П.Боткин, В.Г.Сапожников, Г.А. Крестовников, Л.Л. Катуар, А.Л.Кноп, К.К. Арно, А.А. Бахрушин, А.Г. Лист и др. Присутствие твердопроцентных ценных бумаг на Московской бирже к 1913 г. по официальному бюллетеню.1 Присутствие акции предприятий на
Московской бирже к 1913г. по официальному бюллетеню. Среди котировавшихся на Московской бирже акций банков лишь акции одного Московского Торгового банка с основным капиталом в 10 млн. руб. котировались только здесь. В то время как акции остальных 19 банков с основным капиталом в 392 млн. руб. находились одновременно и на бирже в Петербурге.
1 Статистическая информация о присутствии твердопроцентных ценных бумаг на Московской бирже к 1913г. по официальному бюллетеню
2 Статистическая информация о присутствии акций предприятий на Московской бирже к 1913г. по официальному бюллетеню