Управление инвестиционными рисками в промышленности

• Автор: Блинкова, Екатерина Сергеевна
• Шифр специальности: 05.02.23
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 161 с. : ил.

ГЛАВА 1. Методология управления рисками инвестирования в

промышленности

1.1. Сущность и классификация рисков инвестирования. Планирование

процесса управления рисками в промышленности

1.2 Риски реального инвестирования и их минимизация. Методы управления

рисками

ГЛАВА 2. Мониторинг в экспертной оценке инвестиционных рисков в промышленности

2.1 Мониторинг, контроль и оценка информационной системы управления инвестициями

2.2 Основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов

ГЛАВА 3 Анализ чувствительности инвестиционного проекта к рискам

3.1 Чувствительность инвестиционного проекта к изменениям параметров расчета. Порог рентабельности и уровень безопасности при управлении инвестициями
3.2 Инвестиционный рейтинг в промышленности российских регионов в период с 1999 по 2005 год
Заключение
Список использованной литературы

Актуальность диссертационного исследования Радикальные преобразования российской экономики, переводящие ее на эффективный рыночный механизм функционирования, сопровождаются рядом важных позитивных и негативных явлений социально-экономического характера и используют иногда нетривиальные механизмы, порой не соответствующие первоначальным планам и целям проводимой реформы. С одной стороны - переходному периоду развития, в котором национальная экономика находится в настоящее время, свойственны повышенная рискованность для инвесторов, неустойчивость параметров (например, в области налогового законодательства), собственная система ценообразования и взаимных расчетов, инфляция ( высокая и непостоянная во времени). С другой стороны- темпы выхода экономики России из кризиса зависят, прежде всего, от решения такой стратегической проблемы как инвестирование в реальный сектор экономики. Инвестиционно-проектная деятельность является важной составляющей развития любой экономической системы. В данное время Россия особенно нуждается в реструктуризации и подъеме производства. В рыночных условиях необходимо доказать целесообразность и эффективность предпринимаемых затрат всех ресурсов, в том числе и капитальных, которые обосновываются путем разработки инвестиционного проекта.
Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой организации промышленности. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятность населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования в промышленность и

риски ей сопутствующие, является одной из новых и актуальных проблем, требующих углубленной научной разработки.
В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия, и как правило, осуществляется в условиях неопределенности, степень которой можно значительно варьировать.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Исследование границ рисков инвестирования в промышленности одна из сложных задач, требующая непрерывной динамики исследования и разработки мер, сдерживающих этот процесс.
Актуальность темы диссертации обусловлена недостаточным вниманием к проблемам управления инвестиционными рисками реального инвестирования, т.к. в настоящее время для принятия предприятиями инвестиционных решений все большее значение приобретает управление риском. Современные методы оценивания с трудом пробивают себе дорогу, хотя большинство управленцев понимает необходимость оценивания и управления риска инвестиционных проектов по принципу: « Для того чтобы управлять риском, его вначале необходимо измерить».
Опыт развития рыночных отношений показал, что инвестирование является важнейшим источником экономического роста, финансовой основой прогресса. Объективный подход к инвестициям предполагает необходимость использования научно обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет действующих рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие оптимальных решений при осуществлении инвестиционных проектов.
Современные тенденции развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед предприятиями промышленности по-прежнему остро. Возрастание рисков инвестирования затрудняет выбор наиболее доступных и целесообразных

а) Интегральная вероятность
а) Вероятность
2 3
Вероятность отрицательного ЫРУ равна 0, так как нижний конец кумулятивного профиля риска лежит справа от нулевого значения ЫРУ. Так как данный проект имеет положительное значение ЫРУ во всех случаях, ясно, что проект принимается.
Случай 2: Максимальное возможное значение ЫРУ ниже нулевого(см.
Рис. 1а, кривая 2).
Вероятность положительного ИРУ равна 0 (см. следующий рисунок)., так как верхний конец кумулятивного профиля риска лежит слева от нулевого значения ИРУ. Так как данный проект имеет отрицательное значение ЫРУ во всех случаях, ясно, что проект не принимается.
Случай 3: Максимальное значение ЫРУ больше, а минимальное меньше нулевого (см. Рис 1а, кривая 3).