Современные трансформационные процессы на мировом фондовом рынке и российский рынок ценных бумаг

• Автор: Зазирний, Антон Константинович
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 147 с.

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Фондовые рынки в мировой экономике

1.1. Современная функциональная структура фондового рынка, его основные механизмы и рынок ценных бумаг
1.2. Интернационализация фондовых рынков и проблема глобальной и региональной интеграции
1.3. Глобализация фондовых рынков в условиях мирового финансового кризиса и современные тенденции развития российского рынка ценных бумаг

Глава 2. Инновационные стратегии, применяемые участниками мирового фондового рынка

2.1. Особенности и актуальные тенденции в международной деятельности инвесторов разных стран
2.2. Инновации в финансовой сфере и их воздействие на развитие мировой и национальной финансовой системы
2.3. Механизмы государственной поддержки фондового рынка в условиях мирового финансового кризиса
Глава 3. Специфика интеграционных процессов российского рынка ценных бумаг в мировой фондовый рынок
3.1. Ключевые направления совершенствования и развития российского рынка ценных бумаг и международный опыт
3.2. Современные технологии, как инструмент повышения конкурентоспособности российских участников мирового фондового рынка
3.3. Развитие интеграционных процессов и перспективы создания Международного финансового центра на основе российского фондового рынка
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение №1. Процесс функционирования фондового
рынка и его составляющие
Приложение №2. Система целевых установок создания
российского финансового центра
Приложение №3. Динамика развития деятельности паевых
инвестиционных фондов России и за рубежом
Приложение №4. Рейтинги и ранги мировых финансовых
центров: Global Financial Centers Index
Приложение №5. Фондовый рынок Группы «Московская Биржа»

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В наше время без развивающегося фондового рынка невозможно себе представить никакую современную динамично развивающуюся экономику. Фондовый рынок по своей сути объединяет в себе основные капиталы различных институтов и оказывает существенное влияние на развитие практически всех сфер жизни общества. Экономические кризисы начинаются, прежде всего, с рецессии на фондовых рынках, поэтому многие ученые-экономисты и исследователи многие годы пытаются определить ключевые закономерности развития фондовых рынков, одной из основных особенностей которых является глобализация, то есть стирание границ между основными мировыми финансовыми центрами. В основу настоящего диссертационного исследования легли теоретические и практические аспекты современных трансформационных процессов, связанных с дальнейшим развитием мирового фондового рынка. Интеграция национальных фондовых площадок происходит в рамках формирования глобальной финансовой системы, хотя и с отставанием, по сравнению с общим финансовым сектором (банки и банковская сфера, финансовые корпорации и др.) и в особенности с процессами в реальном сегменте мировой экономики (международные стратегические альянсы, сделки по слияниям и поглощениям, многообразное международное и кооперационное сотрудничество). Тем не менее, основные глобализационные процессы, которые оказывают и в ближайшие десятилетия, будут оказывать все большее и серьезное влияние на всю мировую экономику, требуют специальных исследований и особенно в вопросах вхождения национальных рынков в международное инвестиционное пространство.
Актуальность исследования состоит в том, что важной и неотъемлемой частью российских экономических реформ является интеграция страны в мировое инвестиционное пространство и мировую экономику в целом.

Применение информационных технологий в работе фондовых бирж стало поистипе революционным преобразованием, так как, фактически, только они и позволили сделать фондовый рынок поистине глобальным. В современных условиях фондовые биржи, по сути, представляют собой торгово-информационные системы на базе мощных компьютеризированных площадок, связанных посредством сетевых технологий со всем миром.
Что касается такого процесса, как секыотеризация, то все чаще этим термином стали обозначать не только процесс замены нерыночных займов или потоков наличности на ценные бумаги, свободно обращающиеся на рынках капиталов, но и инновационную форму финансирования, характерную именно для современного уровня развития глобального фондового рынка. А именно - списание финансовых активов с баланса компании и передача их «специальному финансовому посреднику» (Special Purpose Vehicle - SPV). Затем эти активы рефинансируются посредством выпуска специальных ценных бумаг или путем получения синдицированного кредита. Такая форма привлечения средств широко применяется в США33.
Вовлечение в глобальный фондовый рынок все большего числа участников выдвинуло новые жесткие требования к такому его элементу, как информационная прозрачность этого рынка. Прозрачность и достоверность информации, представляемой эмитентами, должна обеспечивать надежность и устойчивость как отдельных операций, проводимых на рынке, так и всей мировой финансовой системы. К сожалению, уроки последней волны глобальных финансовых кризисов говорят о том, что не все защитные и регуляторные механизмы мирового фондового рынка отвечают современным требованиям.
Преимуществом глобального рынка финансовых услуг является то, что он сформировал единые для всех его участников правила и процедуры, что
35 Бакланова В. Состояние мирового рынка секыотеризашш: итоги 2009 года п взгляд в будущее. - ШШ: 1Н1р:'/уц’у гчыротка ги/пп1е1ек''2010/Ьак1апоуа-1 / (дата обращения 07.11.2011)