Формирование механизма оценки предприятия как имущественного комплекса и недвижимости особого рода

• Автор: Мезенцева, Анна Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2013
• Место защиты: Екатеринбург
• Количество страниц: 208 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ ИМУЩЕСТВЕННЫХ КОМПЛЕКСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ КАК НЕДВИЖИМОГО ИМУЩЕСТВА ОСОБОГО РОДА

1.1 Концепция управления стоимости как ключевая парадигма миниэкономических теорий

1.2 Выделение имущественных комплексов в отдельный класс недвижимого имущества

1.3 Особенности идентификации имуищственных комплексов как объекта оценки рыночной стоимости
1.4 Механизм оценки имущественного комплекса предприятия как экономическая категория
2. ФОРМИРОВАНИЕ НОВОГО МЕХАНИЗМА ОПРЕДЕЛЕНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ИМУЩЕСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА ПРЕДПРИЯТИЯ КАК НЕДВИЖИМОСТИ ОСОБОГО РОДА
2.1 Типология методов и механизм оценки рыночной стоимости имущественного комплекса предприятия как недвижимости особого рода
2.2 Методологические аспекты применения основных подходов к оценкЕ предприятия как имущественного комплекса в период кризиса и рыночной нестабильности
2.3 Система учета фактора цикличного развития экономических систем с использование метода реальных опционов угри определении рыночной стоимости предприятия как имущественного комплекса
3 ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МЕХАНИЗМА ОЦЕНКИ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ИМУЩЕСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА И НЕДВИЖИМОСТИ ОСОБОГО РОДА
3.1 Оценка цикличности развития экономических систем для целей определения прогнозного периода в расчетах
3.2 Оценка дисконта при процедуре оценки предприятия как имущественного комплекса и недвижимости особого рода, под воздействием фактора цикличного развития экономических систем
3.3 Расчет стоимости опционов «колл» и «пут» при оценке предприятия как имущественного комплекса и недвижимости особого рода с учетом влияния фактора цикличного развития экономических систем

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ А Цели, виды стоимости и принципы оценки предприятия как
имущественного комплекса
ПРИЛОЖЕНИЕ Б Кривая жизненного цикла организации по И.Адизесу
ПРИЛОЖЕНИЕ В Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной стоимости
имущественного комплекса
ПРИЛОЖЕНИЕ Г Расчет денежного потока на собственный капитал предприятия как имущественного комплекса КОРК «Нептун» с целью применения метода
дисконтирования денежных потоков в рамках доходного подхода к оценке
ПРИЛОЖЕНИЕ Д Расчет ставок дисконтирования по модели САРМ и методу APT для определения рыночной стоимости в рамках доходного подхода к оценке предприятия как
имущественного комплекса КОРК «Нептун» и недвижимости особого рода
ПРИЛОЖЕНИЕ Е Расчет стоимости земельного участка, объекта недвижимости и оборудования в рамках определения стоимости методами затратного подхода к оценке предприятия как имущественного комплекса КОРК «Нептун» и недвижимости особого

ПРИЛОЖЕНИЕ Ж Расчет стоимости предприятия как имущественного комплекса КОРК «Нептун» и недвижимости особого рода методами сравнительного подхода

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В настоящее время ни международные, ни европейские, ни российские стандарты оценки, не отражают в полной мере особенностей оценки активов на развивающихся рынках и не учитывают двоякую сущность предприятия как имущественного комплекса и недвижимости особого рода как объекта прав, поэтому особенно важно, сформировать действенный механизм оценки, учитывающий вышеуказанные особенности. Решение задачи дифференцирования предприятий как имущественных комплексов, в составе которых присутствуют объекты недвижимого имущества, и предприятий, не имеющих подобных активов, обуславливает необходимость изучения данной проблемы не только в практическом аспекте, но и на методологическом уровне.
Проблема надлежащей оценки рыночной стоимости предприятий становится ключевым вопросом современной практики управленческой деятельности в период глобализации и кризисных явлений в экономике и усилении влияния внутренних и внешних факторов в стоимости объектов. В по-сткризисный период и рыночной нестабильности, становится важна оценка качественного и количественного влияния данных факторов на стоимость активов, в том числе на ценные бумаги, недвижимость, и предприятия как имущественные комплексы, что позволяет увеличить сроки востребованности результатов оценочных работ и дает возможность сопоставлять их со сроками экспозиции объектов оценки.
Стандартные методы оценки, используемые в практике оценочной деятельности, не позволяют в полной мере учитывать фактор цикличного развития экономических систем и фактор жизненного цикла предприятия. Влияние факторов цикличного развития экономических систем (внешнего фактора) и стадии жизненного цикла предприятия (внутреннего фактора) на стоимость было бы целесообразно исследовать, используя инструментарий теории оп-

Добавленная стоимость /
Рис. 4. Диаграмма создания стоимости Майкла Портера
Цепочка создания стоимости по М.Портеру состоит из двух уровней базового или фундамента и уровня технической поддержки. Базовый уровень цепочки создания стоимости состоит из элементов:
• входящей логистики, которая включает хранение и контроль состояния запасов, планирование и транспортировку;
• элемента операций, включающего механическую обработку, упаковку, аккумулирование, обслуживание оборудования, тестирование и все другие создающие ценность действия, которые преобразовывают сырье в конечный продукт;
• исходящей логистики, состоящей из действий, необходимых для предоставления готового изделия клиентам: складирования, выполнения заказа, транспортировки, управления распределения;
• элемента маркетинга и продаж, включающих действия, связанные с тем, чтобы заставлять покупателей купить продукт, включая выбор канала сбыта, рекламу, продвижение, продажу, ценообразование, розничное управление, и т.д.;
• элемента сервисных услуг, то есть действий, которые поддерживают и увеличивают стоимость продукта, включая клиентскую поддержку, услуги ремонта, установку, обучение, управление запасными частями, модернизацию, и т.д.
Уровень технической поддержки состоит из:
Фундамент Входящая логистика Операции Исходящая логистика Маркетинг и продажи Сервисные услуги
Техническая поддержка Закупки
Развитие технологии
Управление персоналом
Инфраструктура