Акционерная собственность как экономическая основа формирования корпоративного контроля на приватизированных предприятиях

Акционерная собственность как экономическая основа формирования корпоративного контроля на приватизированных предприятиях

Автор: Басаргин, Виктор Федорович

Автор: Басаргин, Виктор Федорович

Шифр специальности: 08.00.05

Научная степень: Кандидатская

Год защиты: 2000

Место защиты: Екатеринбург

Количество страниц: 154 с. ил.

Артикул: 285951

Стоимость: 250 руб.

Акционерная собственность как экономическая основа формирования корпоративного контроля на приватизированных предприятиях  Акционерная собственность как экономическая основа формирования корпоративного контроля на приватизированных предприятиях 

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение.
Глава 1. Теоретические вопросы формирования акционерной собственности и корпоративного контроля на предприятиях переходной экономики
1.1. Разделение собственности и управления предприятием.
1.2. Структура собственности и ее влияние на деятельность предприятий
1.3. Совет директоров как представитель собственников
1.4. Особенности формирования структуры собственности и корпоративного контроля на российских приватизированных
предприятиях
Глава 2. Методология анализа процессов формирования
структур собственности и корпоративного контроля.
2.1. Методические вопросы описания структуры собственности
и совета директоров
2.2. Анализ факторов определяющих структу ру собственности
2.3. Анализ факторов, определяющих структуру совета
директоров и сменяемость генеральных директоров
Глава 3. Анализ процессов формирования структур собственности и корпоративного контроля на приватизированных предприятиях промышленности Свердловской области
3.1. Динамика структуры собственности
3.2. Динамика пакетов акций в руках основных групп акционеров
3.3. Концентрация собственности в руках основных групп
внешних акционеров.
3.4. Динамика состава совета директоров
3.5. Факторы, определяющие формирование собственности и
контроля на приватизированных предприятиях.
Заключение
Литература


Собственники финансисты, вкладывающие свои средства в фирму для получения прибыли не обладают необходимыми способностями и знаниями для управления фирмой, в то время как менеджеры имеют специальную подготовку, обладают специализированной информацией, опытом и, занимаясь управлением на конкретной фирме, естественно, обладают более полной и глубокой информацией о состоянии дел. В результате делегирования возникают проблемы субъективного выбора перед заключением контракта с менеджером собственнику неизвестно, насколько менеджер соответствует необходимым требованиям, в то время как менеджер не только знает требования, но и свои возможности, что позволяет ему подстраиваться под собственника, морального риска после заключения контракта неизвестно, как поведет себя менеджер, будет ли он прилагать обусловленные контрактом усилия и руководствоваться интересами собственника или своими собственными интересами и контроля для собственника трудно или очень дорого контролировать, что же менеджер на самом деле делает. Делегирование связано с определенными затратами для собственника. Фама и Дженсен выделяют в любой организации два типа центральных контрактов, специфицирующих соответственно 1 природу остаточных требований и 2 распределение этапов процесса принятия решений среди доверенных лиц . Контракты организаций обычно ограничивают риск большинства доверенных лиц спецификацией либо фиксированного вознаграждения, либо стимулирующего вознаграждения, привязанного к определенным показателям деятельности. Остаточный риск риск разницы между стохастическим потоком ресурсов и обещанным доверенным лицам вознаграждением несут те, кто имеет контракт на чистый поток наличности. Фама и Дженсен называют их претендентами на остаточный доход, или носителями остаточного риска. Остаточные требования разных организационных форм имеют различные ограничения. Акции крупных корпораций представляют собой наиболее распространенные остаточные требования с наименьшими ограничениями. От акционеров не требуется играть какуюлибо иную роль в организации их остаточные требования могут отчуждаться без ограничений. В результате остаточные требования допускают неограниченное распределение риска между акционерами. Кроме прав на остаточный доход, не меньшее значение имеют права на остаточное управление. Если бы контракт между собственником и менеджером был совершенным, он бы точно определял, что должен делать менеджер в каждой конкретной ситуации, чтобы максимизировать благосостояние собственника. Однако предугадать будущие события, если и возможно, то очень сложно и дорого. В результате возникает проблема, кто должен принимать решения в условиях, не предусмотренных контрактом . Казалось бы, право на остаточное управление должно иметь то же лицо, которое имеет право на остаточный доход. Однако это нецелесообразно, поскольку собственники не обладают необходимыми для управления знаниями и квалификацией и именно поэтому нанимают менеджеров. Кроме того, при распыленности собственности проблема безбилетника возможность бесплатно воспользоваться плодами усилий других участников делает для мелких инвесторов неинтересным не только участие в руководстве фирмой, но и изучение положения дел в ней. В результате менеджеры оказываются наделенными правом остаточного управления, что может приводить к их действиям, прямо противоречащим интересам инвесторов. Шлейфер и Вишни на основе анализа литературы приводят достаточно подробный перечень возможных подобных действий . Менеджеры могут, вопервых, просто экспроприировать предоставленные им средства. Для этого могут использоваться, например, финансовые пирамиды, подобные имевшим место в России МММ, Хоперинвест, , Русский дом селенга и т. Более тонкой формой экспроприации является использование подставных фирм и трансфертных цен менеджеры создают собственные контролируемые ими фирмы и либо продают им продукцию по ценам ниже рыночных, либо получают от них сырье, материалы и полуфабрикаты по повышенным ценам. Это могут быть и активы, которые продаются подставной фирме слишком дешево или покупаются у нее слишком дорого. Другим вариантом является, наконец, передача активов в долгосрочную аренду за небольшую плату, как это имело место, например, на многих предприятиях лесного комплекса области.

Рекомендуемые диссертации данного раздела

28.06.2016

+ 100 бесплатных диссертаций

Дорогие друзья, в раздел "Бесплатные диссертации" добавлено 100 новых диссертаций. Желаем новых научных ...

15.02.2015

Добавлено 41611 диссертаций РГБ

В каталог сайта http://new-disser.ru добавлено новые диссертации РГБ 2013-2014 года. Желаем новых научных ...


Все новости

Время генерации: 0.472, запросов: 128