Совершенствование венчурного инвестирования инновационных проектов : на материалах Южного и Северо-Кавказского федеральных округов

• Автор: Малыхина, Екатерина Федоровна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Ставрополь
• Количество страниц: 201 с.

Оглавление
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты венчурного инвестирования инновационных проектов
1.1. Экономическая сущность инноваций и источники их инвестирования
1.2. Особенности венчурного инвестирования инновационных проектов в современных экономических условиях.
1.3. Зарубежный опыт венчурного инвестирования инноваций и его развитие в России, ЮФО и СКФО
Глава 2. Инновационные проекты ЮФО и СКФО методика оценки
2.1. Показатели и методический аппарат анализа и оценки стоимости компаний при венчурном инновационном инвестировании
2.2. Региональные особенности инновационных проектов Южного и СевероКавказского федеральных округов.
2.3. Инновационные проекты ЮФО и СКФО в системе формализованных и неформализованных критериев
Глава 3. Повышение эффективности использования венчурного инновационного капитала Юга России
3.1. Прогнозирование перспектив отраслевого и территориального развития венчурного инвестирования в ЮФО и СКФО.
3.2. Комплексная модель оценки перспектив реализации венчурных инновационных проектов
3.3. Оптимизация механизма развития инновационноинвестиционной системы развития Юга России.
Заключение.
Список использованных источников


В то же время у третьей схемы есть преимущество в виде более низкой опасности нехватки капитала, а вторая позволит лучше защищаться от риска утери инновации. В целом же именно малые предприятия можно считать достаточно удобной формой для разработки и попытки реализации инновационных проектов. Так, для большей части таких фирм характерна проектная ориентированность, т. Он позволяет привлечь средства, нанимать персонал и обеспечивать покрытие текущих затрат. Очевидно, что при отсутствии инвестирования предприятие распадается либо переходит во временную консервацию в ожидании следующего проекта. Из особенностей инновационного проекта по отношению к обычному вытекают и специфические аспекты финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на их реализацию. В современной мировой науке сформировалась довольно стройная концепция финансовых, или инвестиционных инноваций . В соответствии с ней, инвестиционные инструменты развиваются исходя из задачи обслуживания капиталом процесса экономического роста при оптимальном соотношении базовых характеристик его существования, т. Такое непрерывное создание инструментов распределения капитала позволяет поддерживать эффективное распределение капитала по актуальным для каждого этапа развития мировой экономики отраслям. В связи с наличием рисковых инновационных проектов необходимы соответствующие финансовые инструменты, дающие возможность учесть соотношение риска и доходности, а также диверсификации риска. При их отсутствии все экономические агенты будут стремиться к достижению максимальной ликвидности, связанной с отсутствием риска как такового. Собственных средств, как правило, недостаточно их может хватить только для первоначальной стадии развертывания проекта. Получению заемных средств препятствует все тот же небольшой объем основного капитала, могущего послужить предметом залога. Кроме того, на первых этапах реализации инновационного проекта, предшествующих получению прибыли, оплата пользованием кредитом затруднительна. Финансирование же засчет средств государства из бюджета и внебюджетных фондов имеет ограниченный масштаб и так или иначе не может охватить весь спектр инновационных разработок. Что касается объема необходимых инвестиций на различных стадиях развития инновационного проекта, то здесь мнения авторов расходятся. Так, И. Г. Дежина, Б. Г. Салтыков придерживаются мнения, что затраты на развитие технологии до конечного продукта и проведение успешной маркетинговой стратегии оказываются обычно значительно выше, чем представляется изначально. По их мнению, это связано с тем, что на каждый рубль, потраченный на исследования и разработку технологии необходимо еще десять, чтобы довести продукт до производства, и еще порядка ста, чтобы вывести продукт на рынок . В то же время М. Бунчук в поддержку противоположной точки зрения приводит разрабатываемое в современной экономической теории явление возрастающей отдачи от масштаба. Его суть заключается в том, что начальная стадия разработки и внедрения технологии связана с высокими начальными издержками, а по мере выхода на рынок затраты на единицу продукции сокращаются, при этом инновация постепенно начинает приносить прибыль. В поддержку этой точки зрения выступает то, что именно этого большого объема финансовых ресурсов не хватает значительной части инновационных разработок для выхода на рынок. Таким образом, при своей несомненной актуальности для экономики в целом и их потребителей, инновации связаны с рядом сложностей в реализации. Одной из эффективных форм их создания являются малые предприятия, способные более динамично реагировать на тенденции и спрос. Однако их достоинство небольшая величина становится их же недостатком, затрудняющим поиск финансовых ресурсов. В соответствии с историческим опытом, неизбежно появление специализированных рыночный инструментов перераспределения капитала, обладающих необходимыми характеристиками и способных эффективно инвестировать инновационные проекты. В следующем разделе мы рассмотрим один из них венчурный капитал.