Организационный механизм взаимодействия ипотечных инвестиционных паевых фондов с субъектами рынка ипотечного кредитования РФ

• Автор: Рябченко, Андрей Александрович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 181 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава I. Теоретические аспекты ипотечного кредитования
1.1 Понятие и сущность ипотеки и ипотечных инвестиционных паевых фондов. (История возникновения, становления и современный этап развития)
1.2 Зарубежный опыт формирования и развития ипотечного кредитования (анализ опыта СШЛ)
1.3 Нормативно-правовые, финансовые и организационные основы ипотечного кредитованій в РФ. Современные тенденции развития
Глава II. Анализ современной ситуации на рынке ипотечного кредитования и структуры взаимодействия субъектов рынка ипотечного кредитования РФ
2.1 Анализ причин кризиса ипотеки в США. Современные проблемы вторичного рынка ипотечных ценных бумаг в РФ
2.2 Субъекты рынка ипотечного кредитования, цели и функции
2.3 Общие принципы и порядок (структура) взаимодействия субъектов рынка ипотечного кредитования с Ипотечными Инвестиционными Паевыми Фондами
2.4 Основные проблемы взаимодействия субъектов рынка ипотечного кредитования в нормативно-правовой, организационной и финансовой сферах
Глава III. Повышение эффективности механизмов взаимодействия субъектов рынка ипотечного кредитования
3.1 Структура взаимодействия ипотечных инвестиционных паевых фондов с другими субъектами рынка ипотечного кредитования
3.2 Методика формирования механизма взаимодействия субъектов рынка ипотечного кредитования
Заключение
Библиография
Приложение

Введение
Актуальность темы исследования
На современном этапе нового витка становления экономики в Российской Федерации роль ипотечного кредитования приобретает первостепенное значение. Проблема недостаточного обеспечения жильем является острейшей социально-экономической проблемой в России. Одним из основных способов решения проблемы, как показывает опыт экономически развитых стран, является развитие ипотечного кредитования.
Вторичный рынок ипотечных кредитов, в свою очередь, играет ключевую роль на ипотечном рынке, обеспечивая наибольшую эффективность формирования ресурсов для долгосрочного, массового и доступного населению ипотечного кредита. В связи с ростом и большими перспективами вторичного рынка ипотечных кредитов в Российской Федерации особую актуальность приобретают теоретические и практические исследования в этой области.
Немаловажно отметить, что многие проблемы российского рынка ипотечного кредитования получили достаточно широкое отражение во многих научных трудах. К наиболее изученным вопросам следует отнести исследования первичного рынка ипотечного кредитования в России, где многие авторы затрагивают аспекты взаимодействия участников первичного рынка (экономические, юридические, организационные) на всех этапах ипотечного кредитования. Рассмотрение проблем вторичного рынка ипотечного кредитования в России сводится либо к научному определению рынка, либо к анализу программ Агентства по ипотечному жилищному кредитованию, Московского ипотечного агентства и различных областных ипотечных агентств и фондов ипотечного жилищного кредитования, создаваемых в ряде регионов России. Многие другие проблемы, которые также необходимо рассматривать, остаются в стороне.
До сих пор в отечественной экономической литературе наблюдается отсутствие достаточно полного исследования организационного механизма

взаимодействия ипотечных фондов с остальными структурами рынка ипотечного кредитования. Разработка научно-обоснованных методик и подходов, необходимых для эффективной практической работы ипотечных инвестиционных паевых фондов, обозначена в литературе в узких рамках, что в свою очередь подчеркивает актуальность поднятых в диссертации проблем. Недостаточная разработка теоретических и практических аспектов не позволяет в полной мере реализовать потенциал ипотечных инвестиционных паевых фондов по улучшению качественных и количественных характеристик рынка ипотечного кредитования в России. Теоретическая и методологическая основа исследования
В качестве теоретической и методологической базы исследования использовались труды российских и зарубежных авторов по вопросам организационно-управленческих отношений ипотечных инвестиционных паевых фондов с субъектами рынка ипотечного кредитования: В.А.
Гремыкин, В.В. Иванов, М.К. Калинин, М.И. Каменецкий, Н.Б. Косарева,
О.И. Лаврушин, В.В. Меркулов, И.В. Павлова, Г.С. Панова, И.В. Бусов, И.С. Радченко, В.В. Смирнов, А.Ю. Сучков, A.B. Толкушин, Е.В. Фетисова, Г.А. Цылина, В.К. Южелевский, а так же зарубежные специалисты Р. Дорнбуш,
П. Друкер, Дж. Дэниэл, Дж. М. Кейнс, Дж. Кук, В. Лексис, М. Равиц, М. Розенберг, Д. Сигел, С. Фишер, Д. Шим, Р. Шмалензи, Л. Эрхард и другие.
Обоснованность и достоверность исследования обеспечивается применением статистического метода, метода системного и сравнительного анализа, системного подхода, метода экономической оценки эффективности взаимодействия и организации ипотечного инвестиционного паевого фонда, экспертного метода.
В качестве информационной базы исследования использовались официальные данные Министерства Финансов РФ, Федеральной службы государственной статистики и ее территориальных органов, Банка России, органов региональной исполнительной власти, справочные материалы различных организаций, а так же экспертные оценки специалистов,

Федеральная Жилищная Администрация стандартизировала условия предоставления ипотек. Для покупателей это означало меньший размер первого взноса и отсутствие необходимости прибегать к дорогостоящим кредитам. Стандартизация также обеспечила развитие и еще одного аспекта рынка: банки, выступавшие в роли первоначальных кредиторов, получили возможность «упаковывать» и продавать ипотеки в форме ценных бумаг для конечных инвесторов, которые, в свою очередь, могли осуществлять с ними торговые операции или продавать их на рынке. Это означало, что кредитное учреждение, предоставляющее ипотечную ссуду, и инвестор, вкладывающий свои средства в ипотечное кредитование, уже не являлись одним и тем же лицом. Было положено начало формированию вторичного рынка ипотек.
Федеральная Жилищная Администрация обеспечила страхование ипотек, предоставляемых на приобретение домов. Страхование обусловливало снижение рисков для кредиторов и, следовательно, помогало расширить круг людей, удовлетворяющих требованиям на получение ипотечных кредитов. Это страхование дало определенные гарантии тому, чтобы кредитор смог получить залог и, в конечном итоге, вернуть те деньги, которые он дал под заем для покупки или строительства жилья. Федеральная Жилищная Администрация гарантировала кредитору выплаты денежных сумм в случае нарушения заемщиком обязательств по внесению платежей по жилищной ипотеке.
На протяжении восьми лет Федеральная Жилищная Администрация смогла обслужить примерно 25% рынка ипотечного кредитования Соединенных Штатов. Гарантии страхования ипотечного кредитования были выданы примерно 90% владельцев жилищного рынка.
В 1934 году Конгресс США утвердил программу для обеспечения гарантий по кредитам Администрации по делам ветеранов. Кредитные программы Федеральной Жилищной Администрации и Администрации по делам ветеранов в процессе их реализации формировали и поддерживали основные направления ипотечного кредитования. Результатом этой