Акция как эмиссионная ценная бумага

• Автор: Мельников, Дмитрий Игоревич
• Шифр специальности: 12.00.03
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 206 с.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Глава I. Система государственного регулирования рынка
ценных бумаг
§1.1. Исторический аспект рынка ценных бумаг в России
§ 1.2. Развитие и современное состояние правовой
инфраструктуры регулирования рынка ценных бумаг
Глава II. Правовое регулирование и проблемы эмиссии
ценных бумаг (на примере акций)
§2.1. Правовая характеристика акции как эмиссионной ценной
бумаги
§ 2.2. Эмиссия акций как сложный юридический состав
§ 2.3. Правовые проблемы эмиссии акций (на примере ЮЗ
первоначальных публичных размещений)
Глава III. Правовое регулирование охраны прав владельцев
ценных бумаг
§3.1. Общие вопросы охраны прав владельцев ценных бумаг
§ 3.2. Практические проблемы охраны прав владельцев ценных
бумаг
Заключение
Библиография
Приложение
[1oscow #75104 у4]

Аюпуальность темы исследования
Правовому регулированию акций как виду ценных бумаг посвящены монографии и отдельные работы многих современных правоведов, как отечественных, так и зарубежных. Эти исследования отражают главным образом общие вопросы теории осуществления и защиты прав их владельцев. Особое внимание уделяется правовому регулированию обращения акций. Однако, несмотря на обилие теоретических исследований, до сих пор не сложилось единства взглядов относительно правовой природы акций, их выпуска и оборота ни в теории, ни в судебной практике. Мнения о времени появления акций, природе их происхождения и сущности в высшей степени разноречивы. Недостаточно изученными в современной юридической науке остаются также вопросы правовой регламентации эмиссии акций. Вместе с тем, социально-экономические преобразования, произошедшие в Российской Федерации за последние годы, привели к появлению (точнее - возрождению) института ценных бумаг в гражданском праве. Новые виды ценных бумаг получили определенную регламентацию, оборот их значительно ускорился. С развитием технических средств и связи расширились возможности рынка ценных бумаг: все участники рынка ценных бумаг перешли на бездокументарную форму акций, реестры акционеров ведутся в электронной форме, сделки совершаются через систему Интернет и т.п.
Исходя из изложенного, а также учитывая, что подавляющее большинство эмиссионных ценных бумаг, находящихся в обороте, составляют акции, правовая природа которых, эмиссия, особенности реализации, а также права, обязанности и ответственность участников эмиссионного процесса нуждаются в теоретическом осмыслении и законодательном обновлении, темой настоящего диссертационного
[Мозсоу #75104 у4]

исследования выбраны именно акции как эмиссионные ценные бумаги. В рамках обозначенной темы особое значение приобретают вопросы гражданско-правового регулирования эмиссионной деятельности, а также правовые способы охраны прав акционеров.
Кроме того, актуальность научной разработки избранной темы определяется тем, что Российское законодательство о ценных бумагах нуждается в совершенствовании: положения ряда законодательных актов зачастую не коррелируются друг с другом, а нормы подзаконных актов нередко противоречат положениям федеральных законов. Несмотря на то, что акция является не только эмиссионной ценной бумагой, но и определяющим признаком акционерного общества как юридического лица, положения акционерного законодательства и законодательства о ценных бумагах до сих пор имеют коллизии. Такая ситуация требует комплексного научного исследования, а по ее итогам целесообразно внести предложения по изменению и дополнению ряда законодательных актов. Кроме того, состояние основных законодательных актов, регламентирующих акционерную деятельность, подтверждает необходимость повышения уровня охраны прав акционеров.
Изложенные выше факты и обстоятельства предопределили выбор темы настоящего диссертационного исследования и обусловили ее актуальность.
Степень научной разработанности темы исследования. В настоящее время в отечественной юридической науке правовые отношения, связанные с эмиссией, обращением акций, а также охраной прав акционеров, исследованы фрагментарно. Большинство авторов посвящают свои работы отдельным проблемам либо акций как объекту сделок, анализируют особенности создания и деятельности акционерных обществ, либо исследуют систему охраны и защиты прав владельцев ценных бумаг. При этом многие исследователи ограничиваются лишь

[Moscow #75104 v4]
конце 2002 г., а фактически начал действовать с апреля 2003 г. Его применение вынуждало сторон договора принимать против своей воли третью сторону - финансового консультанта на рынке ценных бумаг, который выполнял функции организатора, неся при этом символическую ответственность. Одновременно на действия профессиональных участников рынка ценных бумаг, организующих эмиссию ценных бумаг, и финансовых консультантов был установлен ряд ограничений, затрудняющих действия и тех, и других. Теперь Стандартами ФСФР России внесены кардинальные изменения в эту схему.
1) Исключаются дополнительные функции финансовых консультантов на рынке ценных бумаг, связанные с контролем за размещением ценных бумаг и раскрытием информации в ходе эмиссии ценных бумаг, не основанные на Законе о рынке ценных бумаг.
2) Снято ограничение, запрещающее профессиональным участникам рынка ценных бумаг оказывать эмитентам услуги по подготовке проспекта ценных бумаг (услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг) при наличии каких-либо гражданско-правовых обязательств между профессиональным участником рынка ценных бумаг (связанными с ним лицами) и эмитентом ценных бумаг (связанными с ним лицами). При этом, если такие обязательства все же имеются, информацию о них необходимо раскрывать в проспекте ценных бумаг.
3) Устранены препятствия для приобретения ценных бумаг в ходе их размещения профессиональными участниками рынка ценных бумаг, оказывающими эмитенту услуги финансового консультанта на рынке ценных бумаг и/или услуги по размещению ценных бумаг. Теперь (при наличии у профессионального участника рынка ценных бумаг обязательств по приобретению ценных бумаг в ходе их размещения) вводится требование о необходимости раскрытия условий такого обязательства (срока, не ранее которого ценные бумаги могут быть

[Moscow #75104 v4]