Инструменты управления кредитными рисками при внешнеторговых операциях

• Автор: Береснева, Ольга Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 133 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава 1. Специфика инструментов и методов кредитного риск менеджмента в предпринимательских структурах при их выходе на внешний рынок
§1. Природа кредитных рисков и особенности методов управления ими в предпринимательских структура
§2. Инструменты управления кредитными рисками, основанные на методе передачи риска страховым организациям
§3. Инструменты управления кредитными рисками, основанные на методе передачи риска, отличном от страхования
Глава 2. Использование различных инструментов управления кредитными рисками на международном рынке
§1. Эволюция мирового рынка кредитного страхования и страховых поручительств
§2. Современные тенденции в развитии мирового рынка инструментов управления кредитными рисками, отличных от страхования
§3.3арубежный опыт государственной поддержки экспорта как особого инструмента управления кредитными рисками
Глава 3. Основные направления развития инструментария управления кредитными рисками при выходе российских компаний на внешние рынки
§1. Система страховых поручительств и возможности её введения в России
§2. Перспективы развития отечественного рынка инструментов управления кредитными рисками, отличных от страхования
§3. Обоснование создания государственно экспортно-кредитного агентства в России
Заключение
Библиография

Введение
Актуальность темы исследования. По данным ВТО, начиная с 1950г. рост объема международной торговли, даже с учетом 12% падения в кризисном 2009 году, составляет в среднем 6,2% в год, что значительно превышает средний ежегодный рост мирового производства, составляющий 3,8%'. Развитие международного разделения труда и увеличение доли развивающихся стран в мировом производстве создают предпосылки к сохранению данной тенденции. Не вызывает сомнения факт, что эффективность институтов внутреннего и внешнего товарообмена является значимым фактором развития народного хозяйства. При этом одним из важнейших показателей данной эффективности является наличие институтов и инструментов, позволяющих использовать товарные кредиты, как внутристрановые, так и экспортные. В конкурентной борьбе производителей всё большую роль начинают играть не традиционные факторы - цена и качество товара, так как в условиях глобализации, стандартизации и развитости бизнес-процессов остаётся всё меньше возможности значительного отрыва по данным параметрам, а непосредственно условия продажи, такие как возможность предоставления торгового кредита, его размер и период отсрочки.
Проведенное в 2008г. исследование Всемирного Банка показало, что взаимозависимость объемов мирового ВВП и объёмов международной торговли увеличилась, если в 60-х годах рост ВВП на 1% сопровождался ростом объемов торговли на 2%, то в настоящее время - на 3%2. При этом данная зависимость приобретает особую значимость в периоды кризиса и нестабильности. В связи с этим вполне обоснованным выглядит принятое в апреле 2009г. на лондонском саммите стран участниц 020 решение о выделении 250 млрд. долл. США на поддержку и финансирование международной торговли, причём в первую очередь на стимулирование использования товарных кредитов3.
Проблема управления кредитными рисками, в компаниях именно реального (нефинансового) сектора, является весьма актуальной в свете двух наблюдаемых процессов. С одной стороны, однозначно возрастает роль условий продажи, таких как размер и период торгового (коммерческого) кредита, соответственно,
1 World Trade Organization, International Trade Statistics 2010
2 World Bank, World Development Report 2009 "Reshaping Economic Geography"
3 Final Declaration of the Second G20 Leaders' Summit, April 2, 2009, London, United Kingdom.
.. з
возрастают кредитные риски в компаниях, чьи прямые функции не связаны с кредитными отношениями. С другой стороны, в отношении именно компаний реального сектора наблюдается недостаточная теоретическая разработанность проблемы и малораспространенное использование доступных инструментов управления кредитными рисками на практике. Учитывая тот факт, что по оценкам Всемирного экономического форума, в настоящее время Россия стоит на 114 месте в рейтинге стран с развитыми институтами внутреннего и международного товарообмена, проблема управления кредитными рисками в предпринимательских структурах представляется весьма актуальной с точки зрения необходимости выработки адекватной инфраструктуры и эффективного инструментария управления кредитными рисками как фактора повышения конкурентоспособности отечественных предприятий.
Являясь с одной стороны важнейшим фактором развития народного хозяйства, торговый (коммерческий) кредит, как внутристрановой, так и экспортный, естественным образом представляет собой источник риска. Возникающий в данном случае кредитный риск подразделяется на риск контрагента, присущий как операциям внутри страны, так и международным контрактам, и политический риск, возникающий при проведении экспортноимпортных операций.
Степень разработанности проблемы. Авторство основных работ, освящающих теоретические и практические аспекты управления кредитными рисками в производственных и торговых компаниях, принадлежит либо профессиональным кредитным менеджерам, либо рабочим группам, проводящим исследования по заказу различных организаций и профессиональных объединений.
Так, автор вышедшего в 1976г., неоднократно переиздававшегося «Руководства по кредитному менеджменту», Б. Эдвартс, и автор также неоднократно переиздававшегося «Кредитного менеджмента» (первое издание 1979г.) Р.М.В. Басс, являлись практикующими кредитными менеджерами. Т. Хатсон, автор широко цитируемого труда «Управление торговым кредитом», долгое время являлся управляющим одной из ведущих факторинговых компаний. Профессиональная деятельность авторов наиболее известных работ, посвященных страховому поручительству, а именно Дж.В. Велча, Дж.Ф. Морельвица, С.Д. Трекера, была связана с кредитным страхованием. Определенное количество работ, исследующих, практические вопросы управления кредитным риском в компаниях нефинансового сектора, выпущено различными профессиональными

услугами и/или другими видами исполнения обязательств, к которым могут относиться документы.
Необходимо отметить, что аккредитив, будучи подвержен строгой регламентации с помощью контрактных условий и унифицированных правил МТП (если стороны согласились на их применение), играет чрезвычайно важную роль, выполняя контрольную и гарантийную функции.
Контрольная функция обеспечивается тем, что банк не осуществляет платеж до тех пор, пока получатель платежа по аккредитиву не выполнит всех требований контракта и аккредитива.
Гарантийная функция аккредитива состоит в невозможности обхода установленных условий посредством выдачи приказодателем особого распоряжения, так как заложенные в контракте требования могут быть им изменены только в порядке предшествующего достижения отдельного соглашения между контрагентами по тому или иному вопросу.
Кроме того, аккредитив выполняет и кредитную функцию. При использовании отдельных разновидностей документарного аккредитива покупатель (импортер) может получить отсрочку в оплате купленного товара. Отсрочка используется для реализации товара или до начала окупаемости оборудования. Существуют разные варианты.
Первый - отсрочка платежа (коммерческий кредит) от продавца. В данном случае безотзывной аккредитив банка-эмитента, при необходимости подтвержденный иностранным банком, служит гарантией платежа.
Второй - банк-эмитент по поручению покупателя (импортера) под свои гарантии организует финансирование за счет кредитных ресурсов иностранного банка. При этом исполняющий банк производит оплату продавцу немедленно после отгрузки товаров или оказания услуг, а возмещение со стороны покупателя взыскивает банк-эмитент в течение заранее оговоренного времени (обычно до 3 лет).
3.2. Факторинг
Факторинг — комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности. Комплекс финансовых услуг включает в себя финансирование поставок товаров, квази-страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с дебиторами по своевременной