Акционирование химических предприятий в современных условиях

• Автор: Бутковская, Галина Вальдеровна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 137 с.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. Акционирование и акционерный капитал.

1.1 Сущность и принципы акционирования

1.2 Акционерный капитал и его роль в формировании

V» и управлении акционерным обществом

1.3 Акционирование предприятий в РФ

1.4 Сравнительный анализ методов акционирования государственных предприятий в РФ и за рубежом
ГЛАВА 2. Исследование состояния и результатов акционирования предприятий химической промышленности.
2.1 Акционирование предприятий химической промышленности
М 2,2 Анализ структуры акционерного капитала АО
2.3 Анализ результатов деятельности и инвестиционной
привлекательности АО химической промышленности
ГЛАВА 3 .Методические подходы к реструктуризации акционерного капитала в АО химической промышленности
3.1 Методы реструктуризации акционерного капитала
3.2 О соотношении собственного и заемного капитала
3.3 Модели формирования эффективных собственников в АО
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях практические вопросы функционирования отношений собственности приобретают особое значение. За последнее столетие экономика рыночного типа претерпела ряд трансформаций, в результате которых основное место в ней стало принадлежать корпоративному звену. В США, Великобритании уже к началу XX столетия половина экономической деятельности протекала в рамках корпоративной организации. За последние десятилетия XX века и особенно в 80-90-е годы наблюдался бурный рост акционерной собственности, в том числе и количества мелких акционеров, во всех странах с развитой рыночной экономикой.
В преддверии XXI века появляются новые формы корпораций. Современные корпорации создают реальные предпосылки для динамичного промышленного и технологического развития. Доля ТНК в мировом ВВП за последние 30 лет повысилась с 17 до 30%, а количество транснациональных корпораций возросло более чем в пять раз.[28]
Актуальность исследования. Акционирование как способ организации акционерных, крупных корпораций представляет собой наиболее совершенный экономический и правовой механизм объединения имущества физических и юридических лиц. Развитие акционерной формы собственности, как показал мировой исторический опыт, создало уникальный канал финансирования экономики и привлекло к непосредственному участию в инвестиционном процессе миллионы людей, сделав их предпринимателя-ми-собственниками. Развитие акционерной собственности создало не только новые инструменты накопления капитала, но и распределения дохода, тем самым создав условия для уменьшения имущественного неравенства в странах с развитой рыночной экономикой. Акционирование как инструмент глубоких социальных преобразований сыграло в последнем столетии в этих странах ключевую роль в общем хозяйственном росте.
В России в процессе реформ было создано более 30 тысяч акционерных обществ. В структуре химического комплекса РФ по организационноправовым формам на долю акционерных обществ приходится около 85%. Удельный вес акционерных обществ химической промышленности в общем объеме производства отрасли составляет почти 90%. Однако до сих пор так и не заработали механизмы адаптации и развития крупных АО. Недостатки процесса приватизации и просчеты в проведении реформ в целом, безусловно, сказались на становлении и деятельности отечественных акционерных обществ.
К концу 1998 г. большинство акционерных обществ химической промышленности являются убыточными. Резкий спад производства, низкая загрузка производственных мощностей, высокий моральный и физиче-

ский износ основных фондов, низкая конкурентоспособность продукции, огромные суммы кредиторской и дебиторской задолженностей, резкое падение объемов инвестиций- таковы результаты функционирования акционерных обществ.
Неразвитость фондового рынка является тормозом активного использования возможностей акционерного капитала, который является экономической основой создания и функционирования акционерных обществ.
Серьезной проблемой АО является формирование структуры акционерного капитала. Следует отметить, что и в странах с развитой рыночной Ц экономикой вопросы обоснования и рационализации структуры капитала АО далеко не решены. Для нашей страны дополнительная трудность в новизне проблемы, а также в условиях переходного периода.
Развитие механизма хозяйствования акционерных обществ требует рационализации структуры акционерного капитала, состава акционеров, формирования эффективного собственника, а так же решения других не менее важных вопросов, таких как, роль акционерного капитала, его структуры в управлении акционерным обществом. Это и обусловило выбор темы диссертационного исследования, его цель и основные задачи.
Цель диссертации заключается в том, чтобы на основе обобщения научных публикаций, анализа хозяйственной деятельности акционерных ** обществ и изучения зарубежного опыта разработать и обосновать теоретические и практические рекомендации по организации акционирования, совершенствованию структуры акционерного капитала и формированию эффективных собственников АО.
В соответствии с поставленной целью в работе решались следующие задачи :
•исследование сущности акционирования как теоретического понятия, принципов его осуществления;
•исследование категории «акционерный капитал» и его роли в формировании и управлении акционерным обществом;
•определение признаков структурирования акционерного капитала;
Л «анализ взаимодействия приватизации и акционирования как спосо-
бов формирования АО как организационно-правовых форм предприятий, соответствующих условиям рыночной экономики;
•изучение отечественного и зарубежного опыта преобразования государственных предприятий в акционерные общества;
•сравнительный анализ методов акционирования в РФ и в странах с развитой рыночной экономикой и странах Восточной Европы;
• исследование результатов акционирования химических предприятий;

ждения акционерных обществ и формирования структуры акционерного капитала с точки зрения признаков, выделенных выше.
Обращаясь к вопросам приватизации государственной собственности необходимо начать с уточнения базовых понятий. Дело в том, что в литературе единого определения приватизации нет.
В экономическом словаре Габлера дано следующее определение: «...Передача функций государственной собственности частному сектору народного хозяйства с тем, чтобы распределение и взаимодействие ресурсов осуществлялось через рынок».[122] В Энциклопедическом словаре ры-
* ночного и планового хозяйства понятие приватизации формулируется следующим образом: «Передача или возвращение средств производства из государственной собственности в частную, замена государственного сектора частным в предоставление услуг обществу».[123]
В Великобритании приватизация означает сокращение участия государства в капитале предприятий до уровня менее 50 %, а в некоторых других странах (например, Индонезии, Малайзии, Турции) приватизация признается и при сохранении государством большей части активов в своей собственности. В США согласно официальным документам федерального правительства, приватизация рассматривается как долгосрочная стратегия расширения частного сектора за счет сокращения общественного. В Япо-
* нии термин «приватизация» одновременно с продажей собственности правительства частным лицам, организациям предполагает также снятие ограничений, касающихся функционирования государственных предприятий и в целом означает несколько вариантов преобразования государственных компаний: а) в акционерные общества с последующей продажей акций частным собственникам; б) в независимые государственные предприятия, находящиеся в частном владении ( аренда ); в) в частные предприятия.
Определение приватизации в официальных документах восточноевропейских стран трактуется также по-разному, но при этом оно не выходит за рамки выше рассмотренных представлений. В Югославии принята трактовка, из которой следует , что приватизация - это создание условий и
* осуществление преобразований государственной собственности в собственность непосредственных производителей.
В целом в различных формулировках приватизации находят отражение такие положения как цель передачи, полнота передачи и объект передачи.
В законодательных актах нашей страны приватизация определяется как «...возмездное отчуждение находящегося в собственности Российской Федерации, субъектов Российской Федерации или муниципальных образований имущества ( объектов приватизации ) в собственности физических
лиц».