Экономический механизм управления инвестиционно-заемными средствами субъекта Российской Федерации

• Автор: Зейналов, Александр Алиевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 197 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
ВВЕДЕНИЕ
Глава I. АНАЛИЗ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ НАПРАВЛЕННСТИ
1.1. Анализ опыта управления финансовыми потоками в инвестиционно-заемной практике региона
1.2. Анализ организационно-методической и нормативноправовой базы субфедеральных и муниципальных займов
1.3. Основные аспекты функционирования системы субфедеральных и муниципальных займов
1.4. Структура и механизм действия финансово-экономической модели привлечения заемных средств инвестиционной направленности
Глава II. МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ КАК ЦЕНТРАЛЬНОГО ЗВЕНА ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО-ЗАЕМНЫМ ПРОЦЕССОМ
2.1. Методика определения и расчета основных параметров займов и критерия текущей окупаемости инвестиционнозаемного процесса
2.2. Методика расчета сумм обслуживания финансовых обязательств, как источника инвестиционной программы
2.3. Методы базового ценообразования при размещении субфедеральных и муниципальных займов РФ
Глава III. ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ В ПРАКТИКЕ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО-ЗАЕМНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ СУБЪЕКТА РФ
3.1. Управление инвестиционно-заемным процессом в условиях наличия малодоходных проектов
3.2. Управление инвестиционно-заемным процессом в условиях нестабильности валютных курсов
3.3. Вариантная стратегия заимствования и обслуживания финансовых обязательств субъекта и муниципального образования

3.4. Оценка субфедеральных и муниципальных финансовых обяза-
тельств для целей их погашения неденежными активами
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Отличительной чертой экономической политики государства на современном этапе становления и развития рыночных отношений является необходимость привлечения и аккумуляции средств не только институциональных, но также мелких и средних инвесторов для финансирования экономики. Особую значимость приобретает этот процесс для регионов - субъектов РФ - доноров Федерального бюджета. Инвестиционные потребности этих регионов с одной стороны значительно превышают возможности собственного бюджета, с другой - имеются свободные денежные средства у потенциальных инвесторов, включая население. В настоящее время субфедеральные и муниципальные займы стали реальным финансовым инструментом обеспечения инвестиционных потребностей региона. Показателен опыт Москвы, где за период с 1997 г. по настоящее время общие объемы инвестиций, осуществляемых на основе заемных средств, составили 30,77 млрд. рублей, а доходная часть столичного бюджета развития на 2000 год на 44,22% сформирована из заемных средств.
Управление подобными финансовыми потоками зависит от множества внутренних и внешних факторов, в том числе привлечения и погашения займов и кредитов, курсов валют, структуры займов и инвестиций, наличия финансовых резервов. В этих условиях оптимизация управленческих решений в значительной мере зависит от возможности унификации плановых расчетов, формирования системы учета, моделирования ситуаций и управленческих процессов на близкую и дальнюю перспективу.

Актуальность данных управленческих проблем для становления региональной экономики в период перехода к экономическому росту определила выбор темы исследования.
Целью диссертации является формирование, методическая разработка и внедрение экономического механизма управления инвестиционно-заемной деятельностью субъекта Российской Федерации, основанного на разработанных автором финансово-экономической модели, методиках и алгоритмах программного обеспечения.
Достижение поставленной цели было обеспечено решением взаимосвязанных задач. К ним относятся:
1. Разработка структуры и механизма действия финансово-
экономической модели инвестиционно-заемного процесса субъекта РФ.
2. Разработка методики определения объемных, стоимост-
ных и временных параметров заемных и инвестиционных средств.
3. Разработка критерия текущей окупаемости заимствова-
ния и инвестирования как единого процесса.
4. Разработка алгоритмов планирования финансовых пото-
ков и учета заемных и инвестиционных средств.
3. Разработка методик и алгоритмов расчета финансовых
показателей, пакета прикладных программ управления заемными средствами и инвестициями.
Объектом исследования являются заемная и инвестиционная деятельность в субъекте РФ.
Предметом исследования является процесс формирования и управления финансовыми потоками в инвестиционно-заемной деятельности субъекта РФ.
Теоретическую и методическую основу исследования составляют научные положения, содержащиеся в трудах ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области экономической

симого бюджета и внебюджетных средств, а также значительной собственности. При этом цена собственности города и объем поступлений в бюджет, и внебюджетные фонды многократно превышает предполагаемый объем обязательств.
Исключительный характер заёмщика предполагает исключительный характер обеспечения - концептуально обеспечением займа является все имущество города, а более конкретно - инвестиционная программа Москвы.
Облигации городских займов Москвы при их выпуске по отношению к их обеспечению в правовом отношении определяется, как:
- облигации под общее обязательство о погашении задолженности;
- облигации, которые выпускаются без обеспечения, под общее обязательство погасить долг и выплатить проценты;
- облигации под общее обязательство с ограниченным покрытием по налоговой способности - выпускаются без обеспечения, под общее обязательство погасить долг и выплатить проценты. Выполнение обязательств покрывается не общей способностью к взысканию налогов, а конкретным налоговым источником: взиманием налоговых платежей конкретного вида, сборов, пеней и т.д.;
- облигации под целевые поступления (проектные облигации) - облигации, выполнение обязательств, по которым обеспечивается доходами от конкретного проекта, на реализацию которого направляются средства, аккумулированные посредством облигационного займа (в том числе под проекты, реализуемые в форме акционерных обществ с выпуском конвертируемых облигаций).