Модели и методы подготовки и принятия управленческих решений на уровне финансового директора организации

• Автор: Семешко, Александр Владимирович
• Шифр специальности: 05.13.18
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 130 с. : ил. + Прил.(108 c.: ил.)

Введение. Общая характеристика работы.

Глава 1. Управление финансами задачи финансового директора и финансовые показатели .

Глава 2. Управление оборотным капиталом

1 Максимизация рентабельности оборотного капитала

1.1 Модель финансового потока бизнецединиц

1.2 Алгоритмы распределения финансовых средств.

1.3 Механизмы перераспределения финансовых средств.

2 Управление ликвидностью оборотного капитала.

2.1 Контроль структуры оборотных активов по степени ликвидности

2.2 Сокращение неликвидов и сверхнормативных запасов.

2.3 Управление денежными средствами, покрытие кассовых разрывов и минимизация штрафов
Глава 3. Финансовый директор разработка и внедрение технологии управления финансами 1 Система финансового планирования.
1.1 Первоочередные задачи финансового директора
1.2 Финансовое управление
1.3 Система финансового планирования
2 Процедура формирования комплексного плана холдинговой компании
3 Реинжиниринг бизнеспроцесса финансового планирования.
Заключение.
Список литецатуры
Введение


Если же собственных средств не хватило на все виды продукции, и возможно взятие кредита, то он берется на те необеспеченные собственными средствами виды продукции, у которых маржинальная рентабельность выше, чем кредитный процент. Т.о. Слуй, 5,г,я. Методика проведения маржинального анализа продукции предприятия приведена в Приложении. Она позволяет оценить возможную дополнительную прибыль в случае перераспределения финансовых средств в соответствии с критерием оптимизации показателей маржинальной рентабельности продукции. Такой алгоритм дает приемлемое решение при ряде принимаемых упрощений и имеет существенные недостатки. Свойство I. Из различных бизнесединиц с маржинальной рентабельностью выпускаемой продукции г и длиной коммерческого цикла г, для ой бизнесединицы наибольшую отдачу на рубль вложений в виде на конец периода Т при условии полного реинвестирования дает бизнесединица с максимальным значением коэффициента наращения . Доказательство утверждения следует из формулы , 0 , где ,0 1. Задача 2. Алгоритм 2. Шаг 1. Шаг 2. Шаг 3. Собственные средства выделяются в первую очередь на виды продукции с максимальным значением коэффициента наращения . Шаг повторяется, пока не исчерпаются собственные средства или список видов продукции, коэффициент наращения которых выше банковской ставки по депозитам. Шаг 4. Оставшиеся свободные собственные средства размещаются в виде финансовых вложений, например, на депозитный счет в банке. Если же собственных средств не хватило на все виды продукции, и возможно взятие кредита, то он берется на те необеспеченные собственными средствами виды продукции, у которых коэффициент наращения выше, чем кредитный процент. Если 5, имеющихся средств достаточно для полного финансирования бизнсс
единиц с 1й по р1ю, то финансируем их полностью, а остаток средств
т кладем на депозит, т. Если . На начало перебора полагаем , I 1, р 1. Иначе выделяем и останавливаем перебор. Таким образом 5, пип , 5,, Г . V 1 . Рис. Свойство 2. Алгоритм 2 обеспечивает нахождение оптимального способа распределения собственных финансовых средств по бизнесединицам с целью максимизировать значение на конец планового периода. При этом выполняется . ЛЧ1. Допустим, что руководство завода распределило какимто образом финансовые средства между бизнесединицами, т. Осуществим перебор бизнесединиц по i 1, 1. Рассмотрим 1ю бизнесединицу. Если , I, то в нее больше финансировать нельзя по условию задачи. Если i и 3 у, е 1, . Д средств, а на у,ю x Д5,у,. Последняя величина должна быть неотрицательной, поэтому Д5,шщахЛ i,. Дополнительная на конец периода Т при этом составит Д . Д о, т. Если после этого б,ДУ, 5i , то ищем 2 е1,у,2,. Повторяем операцию по перемещению финансовых средств на 1ю бизнесединицу до тех пор, пока не придем к 5, Д5,У, Д5,Л . Д5,Л, , 2, после чего в 1ю бизнесединицу больше средств вложить нельзя. Переходим ко 2й бизнесединице и повторяем ту же процедуру для нее. Если через несколько шагов окажется , Д0, Д . Предтоженная процедура имитирует процесс осыпания песка в нашем случае золотого песка в пирамидке, состоящей из полупустых полочек, в которых есть отверстия. Процедура соответствует также известному методу пузырька упорядочиванию элементов, который легко программируется. Рис. В силу предложенной процедуры и Утверждения 1 еще увеличить , путем перераспределения финансовых средств нельзя. Кроме того, для любого другого распределения данный алгоритм найдет способ перемещения доли финансовых средств с одной бизнесединицы на другую, при котором итоговая окажется больше. К этому же результату приводит алгоритм 2. Таким образом, предложены два алгоритма, приводящие к одному и тому же распределению финансовых средств. Для второго алгоритма доказана оптимальность находимого им решения, следовательно, алгоритм 2 также приводит к оптимальному распределению финансовых средств. Доказательство свойства является также доказательством следующего утверждения. Утверждение 2. Это утверждение определяет следующее правило для менеджера. Правило 1.