Управление инвестиционной деятельностью финансовых посредников в системе российского фондового рынка

• Автор: Медведева, Наталья Викторовна
• Шифр специальности: 05.13.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 187 с. : ил.

Введение
Глава 1. Инвестиционная деятельность субъектов финансового посредничества в системе российского фондового рынка

1.1. Развитие инвестиционной деятельности субъектов финансового

посредничества в условиях российского рынка

1.2. Совершенствование государственного регулирования инвестиционной деятельности финансовых посредников в условиях нестабильного российского фондового рынка

1.3. Перспективы развития отечественной инфраструктуры финансового посредничества.

Глава 2. Инвестиционная деятельность субъектов финансового посредничества как инструмент решения экономических социачьных проблем в системе российского фондового рынка.
2.1. Структуризация российского института финансового посредничества и его положение в инвестиционной инфраструктуре
2.2. Управление инвестиционной деятельностью субъектов финансового посредничества с применением различных методов и стратегий управления.
2.3. Информационное влияние на формирование инвестиционной стратегии в условиях нестабильного фондового рынка.
Глава 3. Реструктуризация инвестиционной стратегии в системе российского фондового рынка в условиях его нестабильности
3.1. Совокупность элементов пассивного и активного методов управления индексным фондом как наиболее эффективная инвестиционная политика в условиях системы нестабильных фондовых рынков.
3.2. Фондовые индексы как основа реализации индексной стратегии, выбор индексов для реализации индексной стратегии в системе российского фондового рынка
3.3. Разработанная методика формирования индексного фонда для реализации инвестиционной стратегии управления активами в системе российского фондового рынка.
Заключение
Библиографический список использованной литературы
Приложения
Введение
Привлечение капиталов в российскую экономику, изыскание путей оптимальной трансформации сбережений в инвестиции, повышение доверия инвесторов к отечественным эмитентам являются основополагающими моментами преодоления последствий финансового кризиса в России. Значительную роль в организации эффективного функционирования инвестиционного рынка выполняют финансовые посредники. На современном этапе развития рынка инвестиций в России они могут разрешить следующие вопросы межотраслевое перераспределение инвестиционных ресурсов, стимулирование притока внутренних и внешних капитатов в реальный сектор экономики, создание благоприятных условий для трансформирования сбережений в инвестиции, снижение неопределенности инвестиционного процесса и асимметрии распределения информации, расширение спектра финансовых инструментов. Специфическая экономическая функция посредничества состоит в управлении активами путем размещения их в доходные и ликвидные инструменты рынков финансового фондового и валютного, недвижимости, драгоценных металлов. Поскольку вложения в ценные бумаги составляют ,6 процентов от общего объема мировых инвестиций, то можно утверждать, что проблема управления инвестиционной деятельностью финансовых посредников в системе фондового рынка является наиболее значимой.
Актуальность


Под инвестиционным портфелем принято понимать совокупность инвестиций субъекта инвестиционного процесса , 6. При совершении деятельности управлению инвестициями. Субпортфели классифицируются по степени отношения риска к доходности на консервативный. Главная задача при формировании консервативного субпортфеля состоит в обеспечении надежности вложений, минимизации возможного риска, сопровождающиеся получением относительно низкой доходности. При формировании умеренноагрессивного субпортфеля должна преследоваться цель обеспечения максимально возможной защиты инвестиций при условии их относительно высокой доходности. Этот субпортфель но сравнению с консервативным характеризуется более высокой доходностью, но риск вложений остается минимальным не более процентов. Формирование агрессивного субпортфеля обеспечивает высокую доходность вложений посредством приобретения недооцененных ценных бумаг и так называемых ценных бумаг роста, эмитированных динамично развивающимися предприятиями перспективных отраслей. Агрессивный субпортфель характеризуется высокой доходности, но риск вложений составляет около процентов. Главная задача формирования спекулятивного субпортфеля состоит в достижении максимально высокой прибыли от операций по куплепродаже ценных бумаг. В случае, когда формируется простой инвестиционный портфель, такой портфель будет относится к одному из типов субпортфелей. Доля вышеприведенных субпортфелей в основном сложном портфеле ценных бумаг определяется целями управления инвестиций, индивидуальными особенностями клиента финансового посредника и его потребностями. Таким образом, структура формирующегося портфеля ценных бумаг в основном зависит от типа инвестора, пожелания которого в плане ограничения рисков и получения доходности, управляющий обязан выполнять при выборе инвестиционной стратегии. Классифицируются инвесторы на консервативные, умеренноагрессивные и агрессивные, в самом наименовании типов инвесторов заложено их предпочтение того или иного типа портфеля ценных бумаг. Теория инвестиций отводит большую роль в управлении инвестициями прогнозированию и анализу рынка ценных бумаг. Методологическими основами диссертации в области анализа рынка ценных бумаг послужили научные труды зарубежных авторов Дж. Мерфи по техническому анализу, и Э. Хелферта по фундаментальному анализу. Дж. Мерфи определяет технический анализ как . Фундаментальный анализ основывается на изучении общей экономической ситуации, состояния отраслей, положения в отрасли отдельных компаний эмитентов ценных бумаг. Отличительной особенностью фундаментального анализа является изучение сущности инвестиционных процессов на фондовом рынке, ориентация на изменение ситуации в области инвестиций путем выявления взаимосвязей экономических явлений , . Ученые, представители современной теории инвестиций, расширяют определение функций финансовых посредников за счет инновационных функций информационное обеспечение, инвестиционный консалтинг, маркетинговое и аудиторское обслуживание, консультационное сопровождение эмиссионной деятельности, операции но слиянию и и т. Миловидов В. Стимулирование предпринимательской активности и потребительского спроса на основе улучшения кредитования и развития безналичных расчетов организации новых предприятий и участия в управлении ими. Автор диссертации в основу исследования положил классическое определение финансового посредничества, так как главной его функцией является управление инвестициями. Инновационные услуги надо рассматривать как производные от основной деятельности финансовых посредников, поскольку они направлены на снижение неопределенное гей инвестиционного процесса и, следовательно, включаются в механизм управления инвестициями. Исходя из классического определения и наиболее известной в мировой теории инвестиций классификации финансовых посредников по отношению к владельцам ресурсов, можно определить субъектов системы российского Фондового рынка, деятельность которых необходимо исследовать при изучении проблемы, поднимаемой в диссертации.