Технический анализ валютных и фондовых рынков : Мировой опыт и проблемы применения в России

• Автор: Зайцев, Алексей Игоревич
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 177 с.

Содержание диссертационной работы.

Введениес.З

Глава 1. Развитие теоретических основ технического анализас.

1.1. Теоретические и практические основы технического анализа теория Ч.Х.Доу и линии тренда и проблема их адаптации к

современным валютным и фондовым рынкам .с.

1.2. Проблемы соотношения фундаментального и технического

анализас.

1.3. Роль технического анализа в прогнозировании валютных и

фондовых рынковс.

Глава 2. Современные проблемы совершенствования инструментария технического анализа.с.

2.1. Графический метод технического анализас.

2.2. Особенности математического метода технического анализа.с.
2.3. Теория временных циклов и волновая теория Р.Н.Эллиотта
преимущества и недостатки.с.
Глава 3. Проблемы применения технического анализа на современных
международных и российских валютных и фондовых рынках.с.
Заключениес.
Приложенияс.
Литература


В ответ на это представляется уместным привести высазывание Дж. Мэрфи о том, что если некоторые исследователи не могут идентифицировать наличие определенных повторяющихся графических моделей, то это отнюдь не означает, что они не существуют2. Крайней противоположностью является , утверждающая, что взлеты и паления цен на валютных и фондовых рынках можно прогнозировать надолго вперед, т. Кстати, последняя книга Р. Н.Эллиотта так и озаглавлена . Хотя, на наш взгляд, сама система волн Р. Н.Эллиотта и не выражает напрямую положения данной теории, но определенные ее отголоски присутствуют подробнее волновая теория Р. Н.Эллиогга будет проанализирована в следующей главе. Брейли Р. Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. ОлимпБизнес, , с. , . i i . Ii i, , . Если предположить, что таковой методикой является волновая теория Р. Н.Эллиотта, то, как будет проанализировано диссертантом в следующей главе, эта теория подобно многим другим инструментам технического анализа лучше работает в ретроспективе, чем при прогнозировании рынков. На наш взгляд, достаточно тесно с связана проблема биржевых гуру, которую, в частности, рассматривает А. Элдер1. Он выделяет три типа гуру, появляющихся на финансовых рынках гуру биржевого цикла, гуру чудодейственного метода и гуруископаемые. Первые предвещают крупные подъемы и спады, с каждым верным предсказанием побуждая все большее число людей совершать куплю или продажу при новом прогнозе. К ним А. Элдер отнес и Р. Прехтера, последователя теории Р. Н.Эллиотга, успешно предсказывавшего рост индекса ДоуДжонса в е гг. Гуру чудодейственного метода предлагают универсальные методы анализа или ведения биржевой игры, с помощью которых можно прогнозировать все взлеты и спады курса. Общее между теми и другими состоит в том, что этим аналитикам удалось найти индикатор или метод, который хорошо работает на рынке в данный период времени. Но не следует забывать, что рыночные условия всегда меняются и метод, который прекрасно зарекомендовал себя вчера, сегодня работать не будет, не говоря уже о завтрашнем дне. Поэтому поиски универсального индикатора или метода, на наш взгляд, заранее обречены на провал. Этому, на наш взгляд, также способствует то, что как только какаялибо теория, успешно работающая при прогнозировании ценовых колебаний, становится достоянием широкой публики, то ее ценность и эффективность немедленно утрачиваются по той причине, что этой теории начинают следовать все больше и больше участников рынка. Элдер А. Как играть и вышрывать на бирже. Пер. Вследствие этого все методы технического анализа, которые будут исследованы диссертантом в следующей главе будут рассматриваться только с точки зрения их большей или меньшей субъективности, а также их эффективности в зависимости от рыночной ситуации. Выше были рассмотрены две полярные теории ценовых колебаний, не пользующихся, однако, такой популярностью как следующая рассматриваемая теория эффективного рынка ii , имеющая точки соприкосновения и с теорией Ч. Х.Доу, являющейся теоретической основой технического анализа. Обычно выделяется три уровня эффективности рынка, последний из которых предполагает, что цены отражают не просто доступную информацию, но и всю информацию, которая может быть добыта в ходе кропотливого фундаментального анализа деятельности компаний и экономики в целом. В этом случае. Существует и ряд других вариантов определения эффективного рынка2, суть которых также сводится к тому, что в цене отражается вся информация, а реакция цен на новую информацию является мгновенной. Ьрейли Р. Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. М. ЗАО ОлимпБизнес, , с. . . ii i vi ii . i. , , . ii . ii ii i . i i vi. , , .