Евро и проблемы современной мировой валютно-кредитной системы

• Автор: Майорова, Екатерина Евгеньевна
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 190 с.

1 января года одиннадцать суверенных государств Западной

Европы создали Экономический и валютный союз ЭВС, являющийся высшей стадией международной экономической интеграции, и ввели единую европейскую денежную единицу евро, добровольно отказавшись таким образом от одного из главных символов государственного суверенитета и независимости национальной валюты. В результате почти полувековой процесс европейского объединения, прошедший долгий путь от создания в году Европейского объединения угля и стали, через таможенный союз, единый рынок вышел, наконец, на качественно новый уровень и вплотную приблизился к реализации своей главной цели формированию

4 политического союза.

Происходящие в Европе события являют собой пример коренных сдвигов во всем мировом хозяйстве и неразрывно связаны с усилением процесса интернационализации и глобализации, проходящего через развитие региональных экономических объединений.

Актуальность

С начала этой фазы полномочия по разработке денежнокредитной и валютной политики перешли от национальных центральных банков к Европейскому центральному банку. ЕЦБ обязан отвечать также за проведение внешней валютной политики и следить за циркуляцией евро на международных валютных рынках, проводя, в случае необходимости, валютные интервенции. Наконец, третья, заключительная фаза начнется 1 января года с выпуска в наличное обращение банкнот и монет единого образца, которые будут циркулировать параллельно с национальными денежными знаками до июня года. За эти шесть месяцев старые национальные валюты государствчленов ЭВС должны быть выведены из обращения. Тогда единственным законным платежным средством на территории ЭВС станет евро. Так в самом общем виде выглядит сценарий создания европейского Экономического и валютного союза и введения евро. Однако при более детальном рассмотрении возникает большое число вопросов и проблем, с которыми приходится сталкиваться организаторам этой инициативы на макроуровне. Важнейшей из них является, на наш взгляд, проблема соответствия национальных экономик участвующих стран друг другу. В идеале, для того чтобы говорить о возможном эффективном применении механизмов действия единой валюты, речь должна идти о создании так называемой оптимальной валютной зоны i . Основоположником концепции оптимальных валютных зон был один из известнейших американских монетаристов Роберт Манделл. Им впервые было предложено провести объективное сравнение преимуществ, которые дает установление фиксированных обменных курсов или переход к единой валюте и издержек, вытекающих из отказа от использования валютного курса в борьбе с внешними шоками. В соответствии с теорией, необходимым условием для успешного функционирования ЭВС является конвергенция экономик государствчленов союза. Поэтому Маастрихтским договором были утверждены так называемые критерии конвергенции, которые являются обязательными условиями для вступления стран ЕС в Экономический и валютный союз. V. . Цель номинальной конвергенции сближение таких макроэкономических показателей, как темпы инфляции, размеры дефицита бюджета и государственного долга, уровни процентных ставок, то есть условий для стабильных обменных курсов национальных валют. Реальная конвергенция означает сокращение диспаритетов в благосостоянии государств ЕС, жизненных стандартов общества, например, различий в уровне доходов на душу населения. Результаты реальной конвергенции отражают социальную цену движения к валютному союзу и зависят от перераспределительной бюджетной политики в ЕС на наднациональном уровне. Маастрихтский договор ориентирует страныучастницы на выполнение критериев номинальной конвергенции, включающих основные факторы, непосредственно воздействующие на поддержание валютной стабильности. Темпы инфляция не должны превышать более чем на 1,5 процентных пункта средний аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен1. Бюджетный дефицит не должен превышать 3 ВВП данной страны. Государственный долг менее ВВП или имеющий устойчивую тенденцию к понижению. Колебания рыночного курса национальной валюты не должен выходить за пределы, предусмотренные соглашением о ЕВС то есть 2, при отсутствии девальваций и ревальваций по отношению к валютам ЕВС в предшествующие два года. За показатель инфляции принимается Гармонизированный индекс потребительских цен Н1СР i Ix i, рассчитанный ка сопоставимой основе для всех стран валютного союза. Номинальная процентная ставка по долгосрочным кредитам1 не более чем на 2 процентных пункта выше уровня трех самых низких ставок в странах ЕС. На момент подписания договора в г. ЕС имели следующие показатели2, представленные в таблице 1. Таблица 1. П2 г. Страны ЕС Инфляция в Дефицит бюджета, в к ВВП Ставка процента, в Гос. Однако этим требования к странамкандидатам не исчерпываются. В национальное законодательство необходимо внести положения, запрещающие все ограничения на движение капитала и платежи между государствамичленами, а также между государствамичленами и третьими странами. Ставки по долгосрочным десятилетним государственным ценным бумагам. Vi . I i . Ст.