Совершенствование форм и методов деятельности инвестора на мировом фондовом рынке

• Автор: Севриновский, Владимир Дмитриевич
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 187 с. : ил

Оглавление
Введение..
Глава 1. Общая характеристика развития мирового рынка ценных бумаг на современном этапе

1.1 Основные этапы формирования современной структуры мирового рынка ценных бумаг.

1.2 Современное состояние мирового рынка ценных бумаг.

1.3 Особенности трехполярной структуры мирового рынка ценных бумаг

1.4 Требования, предъявляемые к современным системам международной торговли ценными бумагами.
1.5 Организация торговли на мировом фондовом рынке в рамках глобальной системы совместной кастодиальной деятельности

1.6 Особенности использования системы депозитарных расписок

1.7 Роль Интернеттехнологий в организации торговли на международном рынке ценных бумаг

1.8 Проблема организации эффективного информационного обеспечения инвесторов

Глава 2. Современные методы оптимизации инвестиционного портфеля.
2.1 Пуги оптимизации безрисковых инвестиционных портфелей
2.2 Различные подходы к оценке динамики спроса на рисковые ценные бумаги.
2.3 Моделирование изменчивости среды и показатели неустойчивости фондового рынка.
2.4 Модели оптимизации портфеля рискованных активов .
2.5 Перспективы применения факторного анализа при управлении портфелем ценных бумаг

Глава 3. Разработка методики оптимизации инвестиционного портфеля на основе факторного анализа
3.1 Принципы выбора факторов..
3.2 Применение кластерного анализа при расчете многофакторной модели
3.3 Методика оценки факторных весов .
3.4 Построение модели оптимизации инвестиционного портфеля
3.5 Специфика инвестирования на мировом фондовом рынке с
использованием модели оптимизации.
Глава 4. Основные направления практического применения предложенной методики оптимизации инвестиционного портфеля
4.1 Область применения методики .
4.2 Опыт практического применения методики для оптимизации портфеля акций компаний США.
4.3 Оценка эффективности методики формирования оптимального портфеля..
4.4 Особенности применения методики в условиях развития российского фондового рынка
4.5 Проблема рационального использования современных возможностей рынка ценных бумаг российскими компаниями.
Заключение.
Список сокращений. .
Список использованной литературы


С помощью этого клирингового счета стала обслуживать расчетные операции на рынке ценных бумаг банков США, имеющих открытые счета в системе i. Таким образом, второй этап гг. Важнейшим результатом этого этапа стало постепенное вытеснение физических ценных бумаг их электронными аналогами. Эта замена явилась существенным шагом в развитии мирового фондового рынка. Она способствовала не только снижению рисков, возникающих при транспортировке ценных бумаг, но и многократному сокращению времени осуществления сделок. Кроме того, без нее был невозможен переход к следующему этапу, на котором было завершено формирование глобальной компьютеризированной системы торговли ценными бумагами в ее современном виде. Электронизация ценных бумаг создала необходимые предпосылки для ускорения оборота капиталов на фондовых рынках, что в конечном счете привело к усилению роли движения спекулятивных капиталов как фактора, оказывающего противоречивое воздействие на экономику. Данному явлению трудно дать однозначно позитивную либо негативную оценку. С одной стороны, спекулятивный капитал в значительной степени способствует повышению ликвидности ценных бумаг, облегчает процедуру привлечения инвестиций, что в первую очередь касается компаний, принадлежащим к высокотехнологичным отраслям, а также создает благоприятные предпосылки для развития научнотехнической базы торговли на мировом фондовом рынке. Особенно существенную роль спекулятивный капитал шрает в развитии таких перспективных научных направлений как физика полупроводников, информатика, биохимия, экономическая математика и т. С другой стороны, возникает опасность подчинения промышленного сектора экономики спекулятивному капиталу, в том числе иностранному. Кроме того, возможность быстрой перекачки капиталов имеет огромный дестабилизирующий потенциал и потому требует создания гибкого и мощного механизма, предназначенного для поддержания устойчивости рынков. На третьем этапе с г. Участниками системы были учтены негативные уроки первого этапа развития, когда выход на мировой рынок привел к резкому возрастанию риска и падению доверия со стороны инвесторов. Развитие единой нормативной базы и всеобщая стандартизация деятельности членов глобальных систем торговли ценными бумагами. Как видно из перечисленного, основной целью совершенствования глобальных систем на современном этапе является снижение риска участников рынка, в первую очередь связанного с воздействием спекулятивного капитала. Для достижения этой цели они предоставляют возможности, существенно превышающие тс, которые предоставляются большинством локальных внебиржевых систем. Так, в настоящее время в Глобальной системе совместной кастодиальной деятельности ГССК, англоязычное наименование действует жесткий механизм, имеющий целью предотвращение резких колебаний курсовой стоимости ценных бумаг, связанных как с неожиданными изменениями факторов, влияющих на рынок, так н со спекулятивной игрой отдельных физических и юридических лиц. Данная система способна автоматически создавать и поддерживать коридор, в пределах которого может колебаться рыночный курс ценных бумаг, представленных на международном рынке. Если ктолибо из участников попытается вывести курс из этого коридора путем манипуляций со спросом и предложением на определенные ценные бумаги, система автоматически привлечет необходимые кредиты и предпримет адекватные меры по поддержанию стабильности и предотвращению обвала рынка. Одновременно в отношении инициатора действий будет применена система санкций, предусматривающая, в частности, увеличение его вклада в фонды обязательного резервирования. Таким образом, создается благоприятная ситуация, способствующая привлечению в систему дополнительных капиталов со стороны инвесторов с низким уровнем рискованности вложений. В последнее время существенные изменения в международную торговлю ценными бумагами внесло широкое внедрение Интернеттехнологий, благодаря которым был существенно упрощен доступ к международным инвестициям для мелких и средних частных инвесторов, о чем подробнее будет сказано ниже.