Рынок производных ценных бумаг в мировой экономике и перспективы его развития в России

• Автор: Бобовников, Андрей Игоревич
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 154 с. : ил

Содержание
Введение

Глава 1. Теоретические основы функционирования рынка производных ценных бумаг

1.1. Эволюция рынки производных ценных бумаг в мировой экономике

1.2. Роль производных ценных бумаг в мировой экономике.

1.3. Методологические аспекты ценообразования на рынке производных ценных бумаг Глава 2. Рынок производных ценных бума в промышленно развитых странах

2.1. Особенноеи функционирования рынков производных ценных бумаг

2.2. Значение рынка производных ценных бумаг для экономических субъектов.

2.3. Основные стратегии хеджирования

Глава 3. Рынок производных ценных бума в России и возможности использования мирового опыта в российских условиях

3.1 Современное состояние российского рынка производных ценных бумаг

3.2. Рынок производных ценных бумаг как фактор стабилизации экономики России
3.3.ерспектины развития российского рынка производных ценных бумаг
Заключение
Библиографический список
Введение
Актуальность


Кредитный кризис, связанный с займами развивающимися странами и повлекший кризис мировой банковской системы, сделал актуальным вопрос размещения банковских активов. Все большее значение приобретали фондовые рынки. Все это привело к значительному увеличению рисков. К ним относятся валютные риски, процентные риски, риски изменения курса ценных бумаг. Именно в это время получили широкое распространение сделки с опционами, хотя опционные сделки с различными товарами возникли достаточно давно. Известно, что изображение луковицы тюльпана на Европейской опционной бирже I Г. XVII в. Опцион это право в течение определенного ограниченного срока купить или продать какойто конкретный товар по указанной цене. Существует два основных класса опционов опционы колл и пут . Обладание опционом колл дает его владельцу право купить определенный товар по установленной цене, причем это право длится до определенного дня. Обладание опционом пут дает его владельцу право продать определенный товар по установленной цене, причем это право длится до определенною дня. Также различаются два типа опциона. Американские опционы могут быть исполнены в любой момент времени до даты исполнения. Европейские опционы могут быть исполнены только в день исполнения. По отношению к каждому опциону есть как покупатель, так и продавец. В случае с опционом колл продавец получает от покупателя платеж и передает этому покупателю право на покупку определенного товара у продавца по установленной цене, при этом это право действует до определенного дня. Аналогичным образом продавец опциона пут получает от покупателя платеж. Покупатель после этого имеет право продать определенный товар продавцу по указанной цене в течение установленного периода времени. Обладание опционом во всех случаях дает право, но не накладывает обязательства на осуществление определенной сделки. Владелец опциона колл, к примеру, может купить определенный товар по оговоренной в заключенном контракте цене на протяжении срока действия опциона, но у него нет обязательства осуществлять это действие. Соответственно владелец опциона пут может продать товар в соответствии с условиями опционного контракта, но не обязан делать это. Продажа же опциона действительно накладывает на продавца определенные обязанности. У продавцов опционов подобного права выбора не существует. Они берут на себя обязательство на осуществление определенных действий со своей стороны, если гою пожелав Вплоть до года сделки с опционами различных типов осуществлялись только на внебиржевом рынке, то есть рынке без какойлибо централизованной биржи или зада ведения биржевых операций. Впервые биржевая торговля опционами на акции началась па Чикагской фондовой бирже в году. С тех пор рынки опционов получили значительное развитие. В настоящее время торги по опционам ведугся на многих биржах во всем мире. Также значительные объемы опционной торговли существуют на внебиржевом рынке, где главными участниками являются банки и другие финансовые учреждения. В основе опционов лежат акции, биржевые индексы, иностранные валюты, долговые инструменты, товары и фьючерсные контракты. Следующий этап развит ни мировой экономики глобализация начался в конце х годов и продолжается в настоящее время. Он характеризуется усиливающийся взаимозависимостью всех стран мира. Бурное развитие коммуникаций привело к сближению континентов и стран, создало предпосылки для стремительного нарастания трансграничных обменов. Нарастает тенденция к либерализации внешнеэкономической деятельности. Как таковой рынок сделок своп возник в е годы. Начало ему положил валютный своп между компанией ШМ и Всемирным банком, заключенный в августе г. В тот момент компания 1ВГ имела долговые обязательства в немецких марках и швейцарских франках. Банк эмитировал две еврооблигации со сроками погашения, совпадающими со сроками погашения обязательств 1ВМ. Затем стороны обменялись обязательствами. Банк оплатил основную сумму и процентные платежи задолженности 1ВМ а 1ВУГ погасила обязательства Всемирного банка. Первый процентный своп был осуществлен в г. С тех пор наблюдается значительный роет сделок свои.