Институты коллективного инвестирования: мировой опыт создания и функционирования

• Автор: Кривошеева, Ирина Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 223 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

Глава 1 Предпосылки и условия развития инвестиционных

1.1. Причины возникновения инвестиционных фондов в условиях развития мировых финансовых рынков.
1.2. Механизм функционирования паевых инвестиционных фондов на рынке ссудных капиталов

1.3. Классификация инвестиционных фондов как участников рынка ссудных капиталов

Глава 2. Финансовоэкономические особенности деятельности

ПИФов в условиях глобализации финансовых рынков.

2.1. Стратегии управления инвестиционным портфелем

2.2. Преимущества инвестиций в паевые инвестиционные фонды

2.3. Социальноэкономическая роль ПИФов

Глава 3. Основные тенденции формирования рынка ПИФов в России.
3.1. Проблемы законодательного регулирования
3.2. Организационнофункциональные особенности
российского рынка услуг паевых инвестиционных фондов
3.3 Использование мирового опыта в управлении инвестиционным портфелем
3.4 Перспективы развития ПИФов в России
Заключение
Список используемой литературы


Генкин . . Эффективный траст опыт Западной Европы и российская практика. М. АЛЬПИНА, . Вместе с тем, на наш взгляд, необходимо выделить деятельность ИФов, стабилизирующую финансовый рынок. Подобную функцию в определенной степени могут выполнять коммерческие банки. Однако их деятельность сопряжена с перераспределением рисков между инвесторами и банками, в то время как фонды, размещая аккумулированные денежные средства в акции промышленных предприятий, весь риск перекладывают на инвесторов, но при этом исходят из принципов осмотрительности и высокой доходности. В отличие от разрозненных инвесторов, которые на фондовом рынке придерживаются циклически ориентированной стратегии покупают ценные бумаги на подъеме экономики и продают их на спаде, ИФы, аккумулируют значительные по объему сбережения инвесторов и могут позволить себе использовать антицикличную стратегию поведения на рынке и приобретать фондовые ценности исходя из анализа средне и долгосрочной перспективы. Анализ деятельности ИФов показывает, что, являясь профессиональными инвесторами и представляя своих клиентов, как единого коллективного инвестора, фонды способствуют развитию эффективных отраслей экономики. Поддерживая репутацию профессионального управляющего, они инвестируют средства в успешно развивающиеся компании новых отраслей, переливая капиталы из малоэффективных отраслей в эффективно работающие. При этом наибольшего успеха в своей деятельности фонды достигают при стабильной макроэкономической ситуации. Голубович А. Д., Миримская О. М. Биржевая торговля и инвестирование в США. Экономический кризис гг. ИФов, значительная часть которых должна была прекратить свою деятельность на территории Германии и США. В условиях нарушения структурных принципов Бреттонвудекой системы, при массовой девальвации валют, в т. США, значительного роста концентрации промышленного капитала и роста количества ТНК, усилилось государственное регулирование на рынке ссудных капиталов, затруднявшее инвестиции на международном и национальном рынках. Вследствие сложившейся в х годах XX века экономической ситуации, ИФы находились в состоянии медвежьей спячки, которая закончилась, после того как в апреле г. Ямайской валютной системы, положившие начало либерализации трансграничного перелива ссудных капиталов. Значительный импульс развитию ИФов был дан в конце х годов, когда были сняты ограничения миграции капиталов между странами в условиях перехода к плавающим валютным курсам и осуществления гармонизации форм и методов регулирования операций на фондовом рынке странами ЕС. На начавшемся в конце х начале х годов третьем этапе развития ИФов произошло завершение оформления организационной структуры этих институтов в условиях глобализации мировой экономики, в результате чего существенно возросло их число. Если за предшествующие десять лет с г. Западной Европы выросли с ,4 млрд. ИФов выросли до 0 млрд. Лидирующее место попрежнему оставалось за американскими инвестиционными фондами см. Iv i i ii i. i ii . i i i . i V. . . .. , . . , . В г. См. Таблица 1. Распределение активов инвестиционных фондов в мире в гг. Др. Составлено по Iv i ii i. i ii . i i i . i V. .,. Результатом углубления экономической интеграции в Европе стало некоторое сокращение доли активов европейских фондов в совокупном объеме капитала ИФов с в г. Вместе с тем, эти инвестиционные институты продолжают играть большую роль на рынке ссудных капиталов Германии, Великобритании, Франции, Люксембурга Приложение 2. ИФы активно участвуют в инвестиционном процессе, в результате чего за период с г по г. Западной Европы возросло вдвое. i, ii ii. vi i Iv.