Трансграничные слияния и поглощения

• Автор: Малевинская, Анна Александровна
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 170 с. : ил.

Содержание
Введение .

Методологические основы анализа слияний и поглощений в мировой экономике .

1.1 Этапы развития слияний и поглощений в мировой экономике

1.2 Методологические подходы к определению терминов слияние и поглощение и формирование статистических данных трансграничных сделок

1.3 Классификация процессов слияний и поглощений.

Мотивы трансграничных слияний и поглощений

2.1 Внутренние мотивы трансграничных слияний и поглощений.

2.2 Факторы внешней мотивации трансграничных слияний и поглощений.

Новейшие тенденции развития трансграничных слияний и поглощений и их воздействие на мировую экономику

3.1 Региональная структура трансграничных слияний и поглощений

3.2 Отраслевая структура трансграничных слияний и поглощний
3.3 Особенности российской практики трансграничных слияний и поглощений
3.4 Внешние и внутренние эффекты трансграничных слияний и поглощений.
Заключение.
Библиография


Можно отметить один интересный факт, подтверждающий вывод о влиянии развития технологии на рост инвестиционных процессов, в т. Развитие транспортной железнодорожной системы стало одним из ключевых факторов роста рассматриваемых процессов на первом этапе их развития в мировой экономике, т. i . , , iii, i i ii, , i , I. Также начало XIX в. США характеризовалось быстрым экономическим ростом и постоянно растущими издержками на использование энергоносителей. Соответственно корпорации искали способ снижения издержек, посредством увеличения масштабов своей деятельности, т. Таким образом, основным инструментом первой волны стали горизонтальные слияния. Схема 1. Виды слияний в мировой экономике гг. ii, i , v ivi , , . Стоит заметить также, что корпорации в этот период времени преследовали и иную цель увеличение своей монополистической власти. К году сто крупнейших компаний реального сектора контролировали около активов всех промышленных компаний. Такой рост монопольной власти был связан в основном с отсутствием адекватного законодательства, препятствующего сделкам, противоречащим условиям конкуренции. Именно антимонопольное законодательство, его усиление и ослабление, сыграло немаловажную роль во всей истории развития слияний и поглощений. Первая волна слияний и поглощений завершилась в году в связи с начавшимся спадом в экономике США и усилением основ антимонопольного законодательства. Вторая волна была отмечена в гг. На этом этапе на рынок корпоративного контроля вышли впервые финансовые институты. Тогда целью для компаний стало усиление монополистшюской власти и расширение сегмента своего рынка. Основным инструментом сделок на этом этапе стали не только горизонтальные слияния, но и вертнкапьные, во имя получения контроля над всей цепочкой производства. Некоторые отрасли стали консолидироваться, что приводило к олигополистической структуре производства. Так что этот этап можно назвать олигополистический волной слияний и поглощений. Антимонопольное законодательство стаю играть более существенную роль в сделках по объединению компаний. В этот период времени образовались крупнейшие компании, существующие и сейчас , I и другие. Можно отметить некоторые схожие черты данной волны слияний и поглощений с последующим четвертым этапом развития. Именно тогда впервые были использованы долговые инструменты финансирования сделок. Пирамидальная холдинговая компания, которая позволяла небольшой группе инвесторов контролировать крупный бизнес с относительно небольшими инвестиционными затратами, явилась результатом использования таких методов финансирования. Конец этой волны знаменовал Черный четверо. Снижение активности на рынке корпоративного контроля, вызванного, в том числе обвалом на фондовом рынке, сыграло существенную роль в развитии Великой Депрессии. Третья волна слияний и поглощений относиться к гг. Появились многоотраслевые промышленные гиганты, конгломераты, господствующие сразу в нескольких часто технологически несвязанных отраслях. Эти действия были своеобразным ответом на радикальный пересмотр антитрестовского законодательства. В г. Конгрессом США был принят акт v, который предоставлял дополнительные возможности федеральным властям и регулирующим органам США по ограничению слияний с его принятием они получили возможность объявлять слияния, ведущие к монополистической концентрации в отрасли, нелегальными, противозаконными, нарушающими условия честной конкуренции. Соответственно, должны были появиться новые формы проведения слияний. Что и произошло, причем до недавнего времени эта волна слияний на рынке корпоративного контроля считаюсь самой мощной. Число сделок по слиянию и поглощению к выросло за 6 лет более чем в четыре раза и достигло шеститысячного барьера см. Схема 1. Количество сделок по слиянию и поглощению гг. ИСТОЧНИК i . , , iii, i i ii, , i , I.