Формирование денежно-кредитной системы ЕС и валютная стратегия России

• Автор: Давтян, Микаел Анушаванович
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 353 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

РАЗДЕЛ I. ЭВОЛЮЦИЯ МОНЕТАРНОЙ ТЕОРИИ И КОНЦЕПЦИИ

ОПТИМАЛЬНЫХ ВАЛЮТНЫХ ЗОН.

Глава 1. ДЕНЕЖНЫЕ ТЕОРИИ, ВАЛЮТНЫЙ КУРС И МОДЕЛИ

ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1. Реальный обменный курс

1.2. Модель открытой экономики Манделла Флеминга.

1.3. Соотношение между золотом, деньгами и валютным курсом.

Глава 2. ОПТИМАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ЗОНЫ И ИХ КРИТЕРИИ

2.1. Мобильность капитала и рабочей силы.

2.2. Открытость экономики
2.3. Диверсификация производства.
2.4. Выгоды и потери от участия в валютном союзе.
2.5. Практическая значимость теории оптимальных валютных зон.
РАЗДЕЛ II. СТРОИТЕЛЬСТВО ЕВРОПЕЙСКОГО ВАЛЮТНОГО
СОЮЗА. ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЕВРОПЕЙСКОГО
ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА
Глава 3. ФОРМИРОВАНИЕ ЕВРОПЕЙСКОГО ВАЛЮТНОГО СОЮЗА
3.1. Исторические предпосылки образования ЕВС
3.2. Концепции европейских либералов и дирижистов о формировании валютного союза.
3.3. Этапы строительства ЕВС
3.4. Перспективы расширения ЕВС в свете прогноза Р.Манделла.
3.5. Экономические и политические тенденции в Европе и процесс
конвергенции ЕС.
Глава 4. СТРУКТУРА ЕВРОПЕЙСКОГО ЦЕНТРАЛЬНОГО
БАНКА ЕЦБ.
4.1. ЕЦБ и Евросистема.
4.2. Цели и задачи Европейского центрального банка.
4.3. Особенности денежнокредитной политики ЕЦБ
Глава 5. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ЕЦБ ПО РЕАЛИЗАЦИИ ДЕНЕЖНО
КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В ЕВРОЗОНЕ.
5.1. Валютные операции и управление валютными ресурсами
5.2. Операции РЕПО на рынке евро.
5.3. Формирование денежной массы в обращении и проблема поддержания ценовой стабильности в еврозоне
5.4. Возможности антиинфляционной политики ЕЦБ и показатель эластичности инфляции в еврозоне.
5.5. Макроэкономическое развитие и стабильность цен в еврозоне
5.6. Влияние денежнокредитной политики ЕЦБ на занятость.
РАЗДЕЛ III. ВОЗДЕЙСТВИЕ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ ИНТЕГРАЦИИ НА ФИНАНСОВОЭКОНОМИЧЕСКИЕ
ПРОЦЕССЫ В РОССИИ
Глава 6. ЕВРО, ДОЛЛАР И РУБЛЬ. ОСНОВНЫЕ ПРИОРИТЕТЫ
ВАЛЮТНОЙ СТРАТЕГИИ РОССИИ.
6.1. Инфляция и обменный курс рубля
6.2. Европейский Союз главный торговоэкономический
партнер России
6.3. Российский долг, номинированный в евро
6.4. Евро и доллар на валютном рынке России
6.5. Основные приоритеты валютной стратегии России.
Глава 7. ГИПОТЕЗА ОБЩЕЕВРОПЕЙСКОГО ВАЛЮТНОГО
ПРОСТРАНСТВА
7.1. Сценарии развития современной России и перспективы ее интеграции с ЕС.
7.2. Проблемы адаптации российской экономики к евро
7.3. Валютные союзы, зоны и пространства.
7.4. Страны СНГ и зона евро выбор политики
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Б японской, сути дела не меняет необходимо лишь правильно подставлять конкретные цифры, следуя этим индексам. Этот пример показывает, что если реальный обменный курс РОК меньше единицы, то отечественные товары дешевле импортных, и, при прочих равных условиях, их охотнее будут покупать за границей, а значит, чистый экспорт будет положительной величиной. Обратная ситуация возникает, когда реальный курс больше единицы. Схематически это показано на рисунке 1. Рисунок 1. Х ЫХ ЫХу 0. Здесь штрих означает производную от функции ИХ, а то, что она меньше нуля, означает отрицательность направления касательной к ней. СДК с обратным знаком. СДК I О, I , а слева соотношения СДК I О, I . Здесь, как обычно, использованы обозначения I инвестиции, сбережения, поток капитала i . МХХ. I0, . КХ0. 0, . Рисунок 2. График сбережений, инвестиций и чистого экспорта. Рисунок 2 представляет, по существу, обычный график спроса и предложения на иностранную валюту. Вертикаль Б I 0 соответствует превышению отечественных сбережений над инвестициями их разность равна предложению отечественной валюты для инвестиций ее за рубежом. Кривая ЫХ Иначе говоря, в точке равновесия предложение отечественной валюты в операциях с капиталом уравновешивается спросом на нес для текущих операций. Стимулирующая бюджетноналоговая политика БНП и реальный обменный курс. Стимулирующей называется политика увеличения государственных расходов иили уменьшения налоговых ставок . В этом случае рис. 1 при постоянном уровне внутренних инвестиций I . Следовательно, вертикаль 1, изображающая предложение отечественной валюты на мировом рынке, сдвигается влево, и равновесный реальный курс растет. Рисунок 3. Влияние бюджетноналоговой политики на реальный обменный курс. Инвестиционный спрос и РОК. Инвестиционный спрос также влияет на величину реального обменного курса валюты. Увеличение этого спроса рис. IТ. При этом разность Б I ИХ уменьшается и вертикаль С сдвигается влево, что свидетельствует об уменьшении предложения отечественной валюты на мировом рынке и соответствующем росте ее цены реального обменного курса 6. Рисунок 4. Зависимость реального обменного курса от инвестиционного спроса. Протекционизм и РОК. Протекционизмом называется внешнеторговая политика, направленная на сокращение импорта товаров и услуг с целью защиты отечественных производителей от зарубежных конкурентов. Осуществляется такая политика либо путем введения высоких тарифов на импорт, либо установлением импортных квот количественных ограничений на ввоз товаров и услуг. Тогда при любом заданном реальном обменном курсе повышается величина чистого экспорта, поскольку импорт дорожает и его объем уменьшается. Это значит, что кривая сдвигается вправо и вверх рис. Сальдо счета движения капитала остается, однако, неизменным, потому что вводимые ограничения не затрагивают внутренних сбережений и инвестиций. Следовательно, вертикаль 8 I при этом неподвижна и реальный обменный курс возрастает. Таким образом, товары и услуги, произведенные внутри страны, становятся более дорогими по сравнению с иностранными разница как раз равна размеру таможенного тарифа. Рисунок 5. Зависимость реального обменного курса от внешнеторговой политики. Инфляция и РОК. Темп инфляции характеризуется отношением прироста уровня цен Р к величине этого уровня. Обозначим прирост величины Р символом АР дельта пэ. Изменение АР измеряется за определенный промежуток времени год, месяц, неделя и т. Это и понятно темп инфляции измеряется процентами в год, квартал, месяц сами проценты величина безразмерная. Возникает вопрос, к какому моменту времени следует относить значение величины Р, стоящей в знаменателе, к началу промежутка, его концу или, наконец, его следует брать гдето посредине. Ясно, что когда само изменение АР мало, выбор этого момента несуществен 3 в год останутся теми же тремя процентами независимо от того, к началу или концу года они относятся.