Влияние инвестиционных фондов на экономический рост ведущих стран мира

• Автор: Буев, Антон Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 178 с. : ил.

Оглавление
Введение
Глава 1. Инвестиционные фонды как эффективный механизм трансформации сбережений в инвестиции

1.1. Экономическая сущность инвестиционных фондов

1.2. Взаимосвязь инвестиций и экономического роста на базе теории макроэкономического равновесия

1.3. Эволюция инвестиционных фондов как одного из важнейших финансовых посредников

Глава 2. Инвестиционные фонды на международном рынке капитала

2.1. Особенности современного состояния рынка коллективных инвестиций в мире

2.2. Роль накопительных пенсионных систем в развитии института коллективных инвестиций

2.3. Влияние деятельности инвестиционных фондов на финансовую систему страны

Глава 3. Использование мирового опыта для развитии инвестиционных фондов в России

3.1. Особенности организации фондов коллективных инвестиций в России
3.2. Состояние института коллективных инвестиций в России в период текущего финансового кризиса
3.3. Пути решения проблем и оценка перспектив посткризисного развития инвестиционных фондов в России
Заключение
Библиография


Экономические отношения, связанные с объединением инвестиций частных и институциональных инвесторов и предоставлением услуг управления ими, в результате которых формируются спрос, предложение и цена, определяют понятие рынка коллективных инвестиций. Задача управляющего создать стандартные пакеты, отвечающие потребностям инвесторов. Рассмотрим вопросы, связанные с развитием продуктов инвестиционных фондов, и проанализируем типы продуктов, которые уже имеются на рынках коллективных инвестиционных фондов в странах с развитой инвестиционной индустрией. За последние сто двадцать пять лет в разных странах мира с различными правовыми и финансовыми системами появлялись различные структуры коллективного инвестирования. В целом, инвестиционные фонды можно классифицировать по их правовым формам, операционным структурам, а также по целям инвестирования и видам активов, входящих в их портфель. Существуют три принципиально разные правовые формы инвестиционных фондов корпоративные фонды, трастовые фонды и контрактные фонды2. Корпоративная структура наиболее распространена среди инвестиционных фондов. Корпоративный фонд образуется так же, как и обыкновенное акционерное общество. Сухарей. Л. Я. Большой юридический словарь. М. ИНФРЛМ, , с. Капитан М. Барановский Д. Паевые фонды. Современный подход к управлению деньгами. С.Пб. ПИТЕР, , с. Корпоративные фонды принадлежат своим акционерам, а управляют ими от имени всех акционеров директора. Фонд от имени своих акционеров инвестирует в акции, облигации или иные активы. Доходы, получаемые фондом от дивидендов и процентов по портфельным активам, как правило, распределяются между акционерами. Великобритании, появились в х годах и продолжают существовать в наши дни. США, открытые инвестиционные компании iv i в Великобритании и инвестиционные общества с переменным капиталом i ivi i Vi во Франции3. Трастовые фонды созданы в тех странах, где существует юридическая концепция траста, например, в Великобритании и многих странах бывшей Британской империи. Траст формируется на основе договора траста, который представляет собой юридическое соглашение между трасти и управляющим о создании паевого траста с определенными условиями деятельности. Трасти является юридическим собственником активов фонда и несет ответственность перед инвесторами фонда бенефициарами. Внесение денег в оплату паев делает инвестора стороной договора траста и бенефициаром. Управляющий несет ответственность за административное обеспечение и управление инвестициями, в то время как трасти отвечает за хранение активов и реализацию инвестиционных решений, принятых управляющим. . ., i . i Ii, , , . Трасти, независимо от всего остального, отвечает перед инвестором в широком смысле за сохранность активов и защиту интересов инвесторов. Как правило, трасти может уволить управляющего, если последний не справляется с обязанностями по договору траста, который является основным учредительным документом фонда рис. Рисунок 1. Отношения инвестора и трастового фонда Источник схема составлена автором. В странах, где закон не позволяет создавать схемы коллективного инвестирования в форме трастов, появилась контрактная форма фондов. В этом случае владельцем активов фонда может быть управляющий управляющие таких фондов обязательно лицензируются или инвесторы фонда в совокупности коллективно. Номинальным владельцем активов является кастодиан, который осуществляет их хранение. Сами инвесторы не являются ни акционерами, ни участниками договора траста, а являются просто участниками фонда. У них есть право на получение доходов от имущества фонда, но, как правило, нет нрава голоса. Такая стратегия основана на предположении, согласно которому инвесторы могут продать свои права участия, если они не согласны с изменениями в деятельности фонда, поскольку структура таких фондов открытая. Инвестиционные фонды могут быть открытыми, интервальными и закрытыми.