Рынок деривативов в мировой финансовой системе : состояние, развитие и перспективы

• Автор: Петренко, Евгений Васильевич
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 199 с. : ил.

Оглавление
Введение.

Глава 1. Рынок деривативов в структуре мирового финансового рынка

1.1. Теоретические аспекты исследования деривативов сущность и классификация.

1.2. Деривативы как инновационные инструменты финансового рынка.

1.3. Влияние финансовых глобализационных процессов на мировой рынок деривативов.

Глава 2. Деривативы как фактор формирования кризисных процессов в мировой экономике, конъюнктуры товарносырьевых рынков и рынка портфельных инвестиций

2.1. Роль рынка деривативов в развитии современного финансовоэкономического кризиса

2.2. Деривативы как ценообразующий фактор товарносырьевых рынков

2.3. Производные финансовые инструменты на рынке портфельных инвестиций

Глава 3. Инфраструктура и регламентация мирового рынка деривативов изменения и проблемы.
3.1. Актуальные проблемы регулирования и перспективы развития мирового рынка деривативов
3.2. Изменение инфраструктуры мирового рынка деривативов
3.3. Рынок деривативов в структуре российского финансового рынка приоритеты развития и регулирования
Заключение.
Библиографический список использованной литературы.
Глоссарий
Приложения.
Введение
Актуальность


Например, позволяют делать ставки на дефолт по облигациям той или иной компании, при этом покупатели не обязаны иметь базовые облигации, подлежащие страхованию так называемая непокрытая позиция, в то время как покупатель полиса страхования приобретает защиту для принадлежащего ему кредита или облигации. Механизм использования в спекулятивных целях заключается в следующем инвестор заключает с дилером на определенный срок своп кредитного дефолта, в котором кредитным событием является дефолт по облигациям какойлибо компании. При этом инвестор, не обладая этими облигациями, заключает на условиях осуществления взаиморасчетов в денежной форме. кредитный дериватив, предоставляющий право покупателю защиты получить от продавца защиты компенсацию в случае наступления кредитного события по справочному активу или справочной организации. Дилер это юридическое лицо, совершающее сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой счет на основе публичною объявления их котировок. Втретьих, объем открытых обычно значительно превышает фактический объем базовых активов, по которым проданы свопы. Так, на момент дефолта инвестиционный банк держал в облигациях 5 млрд. достигала 0 млрд. Таким образом, можно сделать вывод, что своп кредитного дефолта необходимо классифицировать как срочную сделку, а не как традиционный страховой контракт. Торговля деривативами это удобный способ как получения спекулятивной прибыли, так и хеджирования различных видов рисков, поэтому деривативы так популярны в развитых странах, где объемы срочного рынка значительно превышают обороты спотрынка. В зависимости от степени принимаемого риска, а значит, и величины потенциального дохода, участников рынка деривативов можно разделить на арбитражеров, хеджеров и спекулянтов. Если арбитражные операции считаются безрисковыми, то спекулятивные операции на рынке деривативов называют одной из главных причин современного кризиса, что подробно анализируется во второй главе диссертационного исследования. Однако важно подчеркнуть, что особенностью деривативов является возможность использования их для проведения хеджевых операций эффективной передачи риска от компаний, стремящихся снизить или исключить существующий ценовой риск, к компаниям, которые намеренно повышают свои риски с целью получения прибыли. Компании первой группы называются хеджерами, а второй спекулянтами. Л. Жак. Опасные игры с деривативами Полувековая история провалов от ii до i, i и ЛЮ. М. Лльпина Паблишер, , С. В. Петренко. Мировой рынок деривативов Молодой ученый, , , С. Арбитражная операция это получение прибыли за счет одновременной покупки и продажи одной и той же ценной бумаги на разных рынках. Таким образом, деривативы предоставили различным субъектам экономики домохозяйствам, финансовым институтам и компаниям нефинансового сектора возможность воспользоваться выгодами разделения труда и перераспределения риска. Тем не менее необходимо отметить, что в действительности очень часто участники рынка, хеджирующие свои сделки, преследуют и спекулятивные цели. Для того чтобы более глубоко раскрыть сущность деривативов, классифицируем их по двум ключевым критериям. Как различные модификации трех разновидностей срочных операций деривативы можно разделить на такие группы. Вопервых, собственно срочные контракты форфарды и фьючерсы, которые представляют собой имеющие обязательную юридическую силу договоры куплипродажи базисного актива в объеме, по цене и в срок, согласованные сегодня. Фьючерсы отличаются от форвардов тем, что они являются стандартными контрактами, в которых объемы и сроки поставки устанавливаются биржей и лишь цена является объектом рыночных котировок. Стандартизация снижает трансакционные издержки и повышает ликвидность контракта. Вовторых, срочные контракты с правом отказа от их совершения опционы. Эти деривативы предоставляют их обладателю право купить опцион колл или продать опцион пут какойлибо актив в течение определенного периода времени американский опцион или в определенный момент в будущем европейский опцион по согласованной на момент заключения контракта цене в обмен на уплачиваемую авансом денежную комиссию премию. Например, английская компания i i . x I.