Государственная поддержка российской экономики и финансовой системы как фактор сохранения устойчивого положения РФ в мировой экономике в условиях финансового кризиса

• Автор: Николаева, Лилия Викторовна
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 187 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. Источники мирового экономического кризиса и роль дисбаласнов финансовой системы США как фактор его развития
1.1. Теоретикометодологические подходы и взгляды на источники мирового экономического кризиса.
1.2. Роль дисбалансов в экономике США и международной валютной системе в развитии мирового экономического кризиса.

1.3. Последствия кризисных явлений в финансовом секторе для мировой экономики

ГЛАВА 2. Практика преодоления кризиса и формирование новых стратегий развития финансовых институтов в мире и России.

2.1. Зарубежный опыт преодоления мирового финансового кризиса

2.2. Роль трансформации регулирования международной финансовой системы как фактор развития глобальной мировой экономики.
2.3. Основные направления развития международных и российских финансовых институтов в целях обеспечения стабильного экономического развития.
ГЛАВА 3. Стратегические направления государственной поддержки российской экономики в контексте современных тенденций трансформации регулирования мирового финансового рынка
3.1. Проявление глобального экономического кризиса в реальном секторе российской экономики
3.2. Роль государства в решении отдельных валютнофинансовых проблем, связанных с влиянием мирового финансового кризиса.
3.2.1. Роль эффективного антикризисного управления в банковском секторе в условиях кризиса как фактора экономической стабилизации
3.2.2. Проблемы формирования долговой политики России в условиях финансового кризиса с учетом обеспечения экономической стабильности
3.3. Оптимизация государственного дснсжнокрединой политики России для стабилизации экономики в условиях кризиса.
3.4. Основные приоритеты государственной поддержки развития российской финансовой системы в посткризисный период с цслыо обеспечения макроэкономической стабильности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА


Выяснилось, что на балансах многих банков находились в значительном количестве сложные финансовые долговые инструменты, являющиеся производными от ипотеки деривативы. Особенностью деривативов является тот факт, что их количество не обязательно совпадает с количеством базового инструмента. Первоначально использовались довольно простые деривативы, но затем они были дополнены более сложными Синтетическими облигациями i ii, кредитными дефолтными свопами i , которые должны были снизить риски, распределяя их среди инвесторов и обеспечивая правильную оценку рискованности ситуации на рынке. Буглай В. Б. Направления государственного регулирования после кризисного развития экономики Российский внешнеэкономический вестник. С.З. Деривативы это финансовый инструмент, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который рассматривается как базовый. Целью выпуска деривативов является получение прибыли ог изменения цены. Они не предоставляли финансовые средства, но позволяли обеспечивать более эффективное распределение капитала. Они раздували объем ценных бумаг, обеспеченных ипотечными обязательствами. Первоначальной целью всех операций была генерация комиссий и платежей за обслуживание. В общем было создано СЭС с рейтингом ЛАЛ высшего уровня при этом большего количества, чем собственно ипотечных облигаций7. Процесс шел долгие годы и завершился крахом, ущерб от которого исчислялся триллионами долларов. Опасность такого рода деривативов заключалась в том, что они аккумулировали скрытый дисбаланс спроса и предложения, проявление которого в определенный момент времени могло нарушить сложившееся равновесие. Обычно это проявляется в тот момент, когда цена базового актива переваливает определенный барьер. Некоторые из этих деривативов особенно опасны и это относится прежде всего к производным СЭ8кредитным дефолтсвопам. Эти бумаги создавались в качестве страховочных на случай дефолта держателя облигаций. Однако бумаги были пущены в свободное обращение и стали использоваться для организации давления на рынок. Это может достигаться при массированной продаже бумаг с последующей их покупкой на более выгодных условиях. Практически их использование привело к маскировке рисков, возникающих по причине низкого качества кредитов, а в дальнейшем непрозрачному их распределению среди широкого круга инвесторов. Несмотря на то, что изначально финансовые деривативы создавались с целью перераспределения локальных рисков, они превратились в один из мощнейших факторов системного риска для всех мировых финансов. Кроме того, эти процессы сопровождались относительным удешевлением рабочей силы и падением реальных доходов населения. На протяжении первого десятилетия XXI в. США и Британии достигла критической отметки. Развитие всех этих явлений было обусловлено мягкой денежной политикой, проводимой Федеральной Резервной Системой ФРС. С одной стороны, понижение стоимости денег способствовало увеличению потребления американских домашних хозяйств, стимулировало покупку недвижимости и содействовало росту инвестиций предприятий. С другой стороны, оно также позволило финансовым игрокам увеличить количество более фальсифицированных и более рискованных инструментов получения займа. В результате, это привело к образованию огромного пузыря сначала на рынке недвижимости, а впоследствии, и на фондовых рынках. По свидетельству Банка международных расчетов, но состоянию на год объем мирового рынка кредитных деривативов в номинальном выражении составлял . Если говорить о номинальном объеме всего рынка кредитных деривативов. Одновременно структура портфеля финансовых активов Г1ФИ стала настолько сложной и непрозрачной, что оценить реальную стоимость портфеля имеющихся финансовых активов оказалось практически невозможно. Компании разрабатывали и рассчитывали сложные математические модели для оценки надежности имеющихся кредитных портфелей. Однако эти модели оказались неадекватными для оценки потенциального положения на растущем финансовом рынке. Буглай В. Б. Направления государственного регулирования послекризисного развития экономики Российский внешнеэкономический вестник. ЖЗ. С А.