Моделирование управления открытым паевым инвестиционным фондом

• Автор: Семенов, Алексей Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1998
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 145 с. : ил.

Введение.

Глава I. Паевые инвестиционные фонды организация и проблемы управления

1.1. Паевые инвестиционные фонды основные понятия, предпосылки возникновения и преимущества

1.2. Управляющая компания паевого инвестиционного фонда

1.3. Методы управления капиталом.

1.4. Словесное описание и структура модели управления фондом

1.5. Этапы применения модели управления фондом и используемые методы

Глава И. Реализация модели управления паевыми инвестиционными фондами

2.1. Выбор схемы формализации модели.

2.2. Математическая постановка задачи управления паевым инвестиционным фондом. Общая модель

2.3. Упрощение общей модели управления паевым инвестиционным фондом. Частная модель

Глава III. Экспериментальное использование разработанной модели
3.1. Анализ данных ретроспективного периода
3.2. Пример использования разработанной модели.
3.3. Оценка адекватности разработанной модели
Заключение. Преимущества, недостатки и пути развития модели
Библиографический список литературы
Приложение. Исходные данные, расчеты и результаты испытаний.
А. Н. Семнов. Моделирование управления открытым паевым инвестиционным фондом
ВВЕДЕНИЕ


В качестве вознаграждения агенты получают надбавку при размещении паев и скидку при выкупе. Такой подход связан с тем, что для осуществления операций с наличностью необходима специальная лицензия. Агенты обладают всей необходимой информацией о деятельности фонда, и управляющая компания имеет возможность сосредоточится на управлении фондом. Отметим, что приобретение и выкуп паев, осуществляемые в безналичной форме, проходят через специализированный банковский счет паевого фонда без посредников. Специализированный депозитарий фонда это организация, ведущая учет имущества паевого фонда и осуществляющая контроль за распоряжением имуществом паевого фонда в соответствии с Правилами и Проспектом эмиссии. Специализированный регистратор фонда организация, ведущая реестр владельцев паев фонда. Аудитор фонда осуществляет проверки соответствия деятельности управляющей компании действующему законодательству Российской Федерации и Проспекту эмиссии и Правилам Фонда. Предпосылки создания паевых инвестиционных фондов в России кроются в особенностях структуры сбережений населения, а также в особенностях экономических преобразований переходного периода. А. Н. Семнов. Работники
Рис. В качестве основных сберегателей выступают представители средних слоев населения и лица с уровнем жизни ниже среднего уровня. Среди потенциальных инвесторов работают по найму из них на руководящих должностях, почти составляют пенсионеры, 9 учащиеся и 6 предприниматели , с. Рост открытости российского общества ведет к увеличению потребительского спроса средних слоев населения, их стремлению достичь современного мирового уровня жизни. Это обусловливает рост потребительских расходов и снижение доли сбережений. Однако проводимые в России реформы связаны с изменением структуры цен потребительского рынка, общим ростом цен, приближением цен к мировому уровню. По многим товарным показателям цены в России начинают превышать мировой уровень. Вместе с тем уровень заработной платы средних слоев населения в России остается значительно ниже. В результате этих тенденций растет разрыв между совокупной стоимостью спроса желаемой корзины потребления и его реальным денежным наполнением. А. Н. Семнов. Последнее создает ситуацию порочного круга для увеличения текущего платежного спроса необходимо предварительное накопление средств, что означает временный отказ от платежного спроса. Следовательно, решить эту проблему можно только используя такие средства накопления, которые не обесцениваются в условиях инфляции, а также дают некоторый прирост сбережений и приносят регулярный и краткосрочный доход группам населения с относительно низким общим уровнем дохода. Иными словами, для среднего потребителя, увлеченного гонкой за современным уровнем потребления и жизни, обладающего крайне ограниченными денежными доходами, необходимы высоколиквидные формы накопления текущих сбережений, доход по которым выплачивается как можно чаще. Описанная выше структура сбережений начала формироваться в России с середины х годов, когда общество стало постепенно отходить от условий автаркической замкнутости. Однако в те годы, в условиях дефицитного рынка и отсутствия инфляции, формы сбережений оставались крайне примитивными, подконтрольными жесткой системе централизованного перераспределения денежных ресурсов. Все, что предлагало государство, скорее способствовало формированию негативного опыта у населения принудительное размещение государственных ценных бумаг, низкий уровень процента в сберегательных кассах, условия дефицита, когда главную ценность имели связи, черный рынок. Единственным целесообразным введением в конце х начале х были облигации, дающие право на получение товаров. Однако положительность этих форм привлечения сбережений была перечеркнута начавшимися в России реформами, перестройкой и последовавшей за ней инфляцией. На протяжении всех прошедших лет государственные формы привлечения сбережений характеризовались устойчиво низкой ликвидностью и ассоциировались с принудительным сбором денег в пользу государства. А. Н. Семнов.