Формирование стратегии поведения предприятий на рынке капитала с применением экономико-математического моделирования

• Автор: Борисова, Виктория Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 203 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА Т. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И ПРОБЛЕМЫ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ С РЫНКОМ КАПИТАЛА В ЧАСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИСТОЧНИКОВ

ФИН АНСИРОВА НИЯ

1. ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ НА РЫНКЕ КАПИТАЛА В

СОВРЕМЕННЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЯХ.

1.2 ОБЛАСТИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ СТРАТЕГИИ ПОВЕДЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА

РЫНКЕ КАПИТАЛА В ЧАСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ.

1.3. СТРУКТУРИЗАЦИЯ ПРОЦЕССА ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ. ПРОЦЕДУРА ЦЕЛЕПОДАГЛНИЯ, ВЫБОР КРИТЕРИЕВ И ФОРХИРОВЛНИЕ ПЕРЕЧНЯ АЛЬТЕРНАТИВ

1.4 Выбор базового метода моделирования для задачи принятия решения по

ФИНАНСИРОВАНИЮ.
ГЛАВА 2. ПОСТРОЕНИЕ МАТЕМАТИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ПО ВЫБОРУ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ НА ОСНОВЕ ТЕОРИИ ФУНКЦИИ ЦЕННОСТИ .
2.1 Общая постановка задачи принятия решений по выбору источников
ФИНАНСИРОВАНИЯ И ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ТЕОРИИ ЦЕННОСТИ.
2.2. Построение компонент многофакторной функции ценности.
2.3. Определение числовых параметров многофакторной функции ценности.1 ю
ГЛАВА 3. МЕТОДОЛОГИЯ РАЗРАБОТКИ СТРАТЕГИИ ПОВЕДЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА РЫНКЕ КАПИТАЛА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЭКОНОМИКОМАТЕМАТИЧЕСКИХ
3.1 Ме годическое обеспечение ФОРМИРОВАНИЯ стратегии поведения предприятия на
РЫНКЕ КАПИТАЛА
3.2 применение и развитие математического аппарата многофакторной функции
ЦЕННОСТИ
3.3 Проведение вариантных расчетов по выделенным альтернативам финансирования
С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЭКОНОМИКОМАТЕМАТИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .
ЛИТЕРАТУРА


Первое место при оценке оптимальной формы инвестиций в современных экономических условиях занимает инвестиционный кредит 1. Выбор такого варианта объясняется тем, что во главу угла ставится вопрос о передаче контроля над собственностью и все формы инвестиций, связанные с перераспределением собственности, российскими предпринимателями практически не рассматриваются. Ке менее предпочтительными являются и другие варианты поставка оборудования, и технологий, освобождение или отсрочка от уплаты налогов. Весьма привлекательным остается и организация совместных предприятий при отсутствии угрозы для управленческого статуса. В качестве лучшего обеспечения, под которое легче всего получить инвестиции, по результатам экспертного опроса представленного журналом Эксперт был определен залог имущества. Существенно различаются мнения по поводу прочих средств. Неперспективные директора после залога выбирают гарантии федеральных органов власти, местной администрации и только потом гарантии коммерческих банков. Перспективные менее всего надеются на государственную помощь, предпочитают затог акций и банковскую гарантию. Однако в условиях нынешнего банковского кризиса возможность использования подобных гарантий является практически нереальной. Большинство российских директоров предпочитают брать деньги на техническое перевооружение или на внедрение новых технологий . Для предприятий уже бравших инвестиции, на первое место выходит продвижение продукции реклама, сбыт, научнотехнические разработки и совершенствование управления. НИОКР и управления предпочитают брать деньги под выплату зарплаты, на расширение производства и совершенствование организации и управления. Интересно, что для обоих типов директоров совершенствование финансового управления требует вложения денег в самую последнюю очередь. Однако предприятия не действуют сами по себе. В глобальном смысле предприятие представляет собой систему, причем систему, живущую и функционирующую в динамике, обладающую совокупностью прямых и обратных связей. Отрицательные связи направлены на сохранение сложившихся пропорций и структур. Положительные связи обеспечивают способность динамической системы предприятия, фирмы адекватно реагировать на любые изменения внешней среды, причем взаимодействие предприятия с внешним окружением в современном состоянии экономики во многом определяется способностью предприятия воспринимать любые изменения этой среды, адаптируя свою стратегию поведения к ней. При решении вопроса о привлечение денежных средств, в роли внешнего окружения выступает рынок капитала см. Внутренняя среда, в которой происходит процесс разработки стратегии поведения предприятия в части поиска источников финансирования, включает факторы, контролируемые высшим руководством, и факторы, контролируемые самим процессом принятия управленческого решения в области финансирования. Размещение па рынке ЦБ и получение средств инвесторов. Инвестирование полученных финансовых ресурсов в основные средства и текущие активы. Генерирование денежного потока как результата деятельности. Уплата налогов. Выплата инвесторам и кредиторам части оставшейся прибыли. Реинвестирование в активы части прибыли. Направление на рынок капиталов части прибыли в виде инвестиций. Во всех мировых и развитых национальных экономиках капитала представляет мощную отрасль финансовых услуг, являющуюся весьма сложным механизмом управления потоками денежных ресурсов, платежных средств, приносящих доход, зависящий от спроса и предложения и основным видом в условиях рыночной ЭКОНОМИКИ, с помощью которого предприятия изыскивают источники финансирования своей деятельности. Теоретически под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные источники дополнительного финансирования, увеличивающие уставной капитал, путем дополнительной эмиссии акций и производных финансовых инструментов и привлеченные источники дополнительных денежных ресурсов, связанные с привлечением средств сторонних юридических и физических лиц, увеличивающие долг компании средства. Одна из возможных классификаций представлена на рис. Рис.