Моделирование формирования и коллапса ценовых пузырей в процессах финансового трейдинга

• Автор: Денисов, Дмитрий Алексеевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Кисловодск
• Количество страниц: 126 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИИ

ГЛАВА 1. УПРАВЛЕНИЕ ФОНДОВЫМИ АКТИВАМИ

В СТОХАСТИЧЕСКИХ УСЛОВИЯХ

1.1. Сущность и виды финансовых рынков

1.2. Значение финансовых рынков для реального сектора.

Гипотеза эффективности рынка и информационная

структура рынка

1.3. Формирование портфеля финансовых инвестиций.

Оперативное управление портфелем финансовых

инвестиций
ГЛАВА 2. МОДЕЛИРОВАНИЕ ФОНДОВОЙ ТОРГОВЛИ НА НЕОДНОРОДНОМ РЫНКЕ ПРИ ОТСУТСТВИИ ИНСАЙДЕРСКИХ ПРОДАЖ
2.1. Экономикоматематическая модель фондовой торговли при отсутствии инсайдерских продаж
2.2. Характеристики фондовой торговли в случае однородных предварительных оценок активов трейдерами
2.3. Характеристики фондовой торговли в случае неоднородных предварительных оценок активов трейдерами различных групп
ГЛАВА 3. МОДЕЛИРОВАНИЕ ЭВОЛЮЦИИ ЦЕНОВЫХ ПУЗЫРЕЙ ПОСЛЕ СНЯТИЯ ЗАПРЕТА НА ПРОДАЖУ АКТИВОВ ИНСАЙДЕРАМИ
3.1. Экономикоматематическая модель фондовой торговли
после снятия запрета на продажу активов инсайдерами
3.2. Динамика цены актива, оборачиваемости и ценовой волатильности вблизи момента снятия ограничения продажи активов инсайдерами
3.3. Численная оценка динамики цен активов, интенсивности оборачиваемости и волатильности их доходности после снятия запрета на продажу инсайдерами
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
ЛИТЕРАТУРА


На практике срок запрета продажи ценных бумаг компании составляет около шести месяцев после даты первоначального публичного предложения акций. В течение этого периода большая часть акций компании около не продастся на рынке. Дата окончания запрета продажи актива инсайдерами дата, когда инсайдеры могут свободно продавать свои пакеты общеизвестна заранее. Предметом диссертационного исследования являются механизмы формирования ценовых пузырей в процессе фондовой торговли и соответствующие стратегии размещения капитала в рисковые активы в стохастической инвестиционной среде. Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является анализ механизмов формирования ценовых пузырей в процессе фондовой торговли на неоднородном рынке, характеризующемся стохастичностью инвестиционной среды. Теоретическая и эмпирическая база исследования. Информационнодокументальной базой исследования являются статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, законодательные акты РФ, решения и нормативные акты Правительства Российской Федерации, Федеральной службы по финансовым рынкам, регулирующие деятельность фондового рынка, статистические данные Центра по исследованию ценных бумаг США СЯ8Р и автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам ЫАЗОАр. Диссертационное исследование выполнено в рамках п. Математический анализ и моделирование процессов в финансовом секторе экономики, развитие методов финансовой математики и актуарных расчетов паспорта специальности Математические и инструментальные методы экономики. Методы исследования. В диссертации использовались различные методы и приемы экономического исследования математического моделирования, теории реальных опционов, стохастического оптимального управления, теории полезности, теории случайных процессов, решения и анализа обыкновенных и стохастических дифференциальных уравнений, графический и расчетноконстру кти вн ый. Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии методологии математического моделирования и анализа фондового грейдинга в стохастических условиях после снятия запрета на продажу активов инсайдерами. и объяснить коллапс ценовых пузырей Интернетсектора фондового рынка. Практическая значимость полученных результатов. Практическая значимость исследования определяется тем, что разработанные в диссертации модели, методы и алгоритмы ориентированы на решение тактических и стратегических задач при осуществлении участниками фондового рынка управления инвестированием в рисковые активы и финансовым трейдингом в стохастической инвестиционной среде до и после снятия запрета на продажу активов инсайдерами. Построенная экономикоматематическая модель фондовой торговли при отсутствии инсайдерских продаж на неоднородном фондовом рынке при наличии трейдеров, характеризующихся различной интерпретацией рыночных сигналов, определяющих динамику дивидендов, позволяет определять динамику рисковых премий, цен рисковых активов и их волатильности в случаях однородных и неоднородных предварительных оценок активов трейдерами различных групп. Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались автором на VII Всероссийском симпозиуме по прикладной и промышленной математике г. ЙошкарОла, , зимняя сессия, V Международной научнопрактической конференции Макроэкономические проблемы современного общества федеральный и региональный аспекты г. Пенза, , VII Всероссийском симпозиуме по прикладной и промышленной математике Кисловодск, , весенняя сессия, Международной научнопрактической конференции Образование и наука основной ресурс социальноэкономического развития в третьем тысячелетии РостовнаДону, , Международной научнопрактической конференции Экономическое прогнозирование модели и методы Воронеж, , Всероссийском симпозиуме Математические модели и информационные технологии в экономике г. Кисловодск, , I Международном научном форуме Толерантное пространство современности Экономикаправомораль г.