Статистический анализ и прогнозирование развития фондового рынка России

• Автор: Дорохов, Евгений Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 192 с.

Оглавление
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. СТАТИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Основные категории фондового рынка.

1.2. Информационное обеспечение процесса статистического изучения рынка ценных бумаг.

1.3. Система основных статистических показателей фондового рынка.

ГЛАВА 2. СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ.

2.1. Российская практика фондового рынка.

2.2. Состояние российского фондового рынка в г

ГЛАВА 3. КРАТКОСРОЧНОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДИНАМИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИИ

3.1. Специфика прогнозирования развития российского фондового рынка.
3.2. Первичная обработка информации, используемой для прогнозирования.
3.3. Использование методов множественной регрессии и компонентного анализа для прогнозирования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. ЕВРОПЕЙСКИЕ ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. НЕКОТОРЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ПРИ ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИЭМИТЕНТА.
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. ПЕРВИЧНЫЕ ДАННЫЕ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ПРИ ПРОГНОЗИРОВАНИИ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА
ПРИЛОЖЕНИЕ 4. РЕЗУЛЬТАТЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА.
ПРИЛОЖЕНИЕ 5. ВРЕМЕННЫЕ РЯДЫ ЗНАЧЕНИЙ ФАКТОРОВ,
ОКАЗЫВАЮЩИХ ВЛИЯНИЕ НА РАЗВИТИЕ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА.
Введение
Одной из важнейших особенностей развития глобальной экономики в начале XXI века стало возрастание роли фондового рынка, который приобрел ведущее значение в системе финансовых рынков. В настоящее время в ценных бумагах воплощена большая часть финансовых активов развитых стран мира.
Показатели фондового рынка привлекают к себе постоянное внимание деловых кругов, а в моменты биржевых кризисов становятся объектом всеобщего интереса. Это обусловлено функциями фондового рынка в современной экономике. Рынки ценных бумаг являются одним из ключевых механизмов привлечения денежных ресурсов на цели инвестиций, модернизации экономики, стимулирования роста производства. Вместе с тем, мировые рынки ценных бумаг, как показывает опыт многих десятилетий, могут быть источниками масштабной финансовой нестабильности, макроэкономических рисков и социальных потрясений. Особенно проблемными являются формирующиеся фондовые рынки, к числу которых принадлежит российский, являвшийся в е годы при незначительных масштабах одним из самых рискованных фондовых рынков мира.
В современной России в связи с ее включением в систему мирового финансового рынка, присвоением стране международного кредитного рейтинга, размещением транша еврооблигаций, котировкой американских депозитарных расписок на российские акции на зарубежных биржах появилась острая необходимость цивилизованного подхода к изучению различных сегментов фондового рынка. Необходимо заметить, что в связи с существующими тенденциями снижения отношения доходностьриск при операциях на российском рынке ценных бумаг, неразвитостью инфраструктуры и недостаточной ликвидностью этого рынка многим инвесторам придется ориентироваться на развитые мировые фондовые рынки. Чтобы успешно функционировать в данной ситуации, они должны использовать различные методы инвестиционного менеджмента, одной из основных задач которого является прогнозирование изменений курсов ценных бумаг и других рыночных активов, а также развития фондовог о рынка в целом.
Методы прогнозирования применяются в различных областях человеческой деятельности, когда по имеющейся информации требуется предсказать оценить некоторую стохастически связанную с исходными данными величину, которую при этом невозможно измерить непосредственно. Применительно к участникам фондового рынка, занимающимся инвестиционной деятельностью, задача прогнозирования может быть сформулирована следующим образом как определить направление и время, необходимые для совершения
фондовой операции, чтобы осуществить ее с максимальной эффективностью прибыльностью. Ответ на этот вопрос зависит от многих факторов как макро, так и микроэкономического характера, наблюдающихся в текущий момент времени, а также от развития ситуации на фондовом рынке в будущем.
Актуальность


В форме предъявительских ценных бумаге обязательным централизованным хранением выпушено большинство корпоративных облигаций и облигаций российских регионов. Исключением из общего правила являются государственные ценные бумаги ГКО ОФЗ, которые в соответствии со специальным законом Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг от формально являются именными, однако реестр владельцев не ведется, а глобальный сертификат помешается на хранение в головной депозитарий Национальный депозитарный центр. Валютные свопы представляют собой обмен оговоренными суммами различных валют с обязательством погасить в течение оговоренного срока основную сумму задолженности и произвести выплату процентов на заранее согласованных условиях. Опцион представляет собой контракт, который дает покупателю опциона право но не обязывает купить опцион колл или продать опцион пут определенный финансовый инструмент или товар по заранее установленной цене цене реализации в любой момент до истечения американский опцион, либо в момент истечения европейский опцион срока договора. Многие опционные контракты реализуются путем наличных расчетов, не доходя до поставки активов или товаров, лежащих в основе соответствующего контракта. Имеется два основных вида опционов опционы, обращающиеся на бирже, и внебиржевые опционы. Опционы продаются или выписываются в отношении многих типов инструментов, лежащих в их основе, таких как акции, процентные ставки, иностранные валюты, сырьевые товары и определенные индексы. Покупатель опциона выплачивает продавцу премию цену опциона в обмен на обязательство последнего продать или купить по требованию покупателя определенное количество финансовых инструментов или товаров, оговоренных в контракте. Варранты представляют собой финансовые инструменты, обращающиеся на бирже и дающие владельцам право купить у продавца варранта обычно это корпорация определенное количество акций или облигаций на оговоренных условиях в течение установленного срока. Кроме того, существуют валютные варранты, в основе которых лежит сумма одной валюты, необходимая для покупки другой, а также кроссвалютные варранты, привязанные к третьей валюте. Таким образом, варранты являются разновидностью опционов. Варранты могут продаваться отдельно от основного финансового инструмента и, следовательно, иметь рыночную стоимость. Форвардное процентное соглашение представляет собой контракт между двумя сторонами с целью страхования себя от изменений процентных ставок. В рамках такого соглашения стороны договариваются о процентной ставке, подлежащей уплате по условной сумме основного долга на оговоренную дату расчета. Единственный платеж, который производится, связан с разницей между ставкой, оговоренной в соглашении, и рыночной ставкой, действующей на дату расчета. Если рыночная ставка превышает ставку, оговоренную в контракте, то продавец контракта выплачивает компенсацию покупателю, в противном случае компенсация выплачивается покупателем. К акциям и другим формам участия в капитале относятся все инструменты и учетные документы, подтверждающие после удовлетворения требований всех кредиторов
требования на остаточную стоимость корпораций. Ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале, не дают права на получение заранее определенного дохода или фиксированной суммы при ликвидации корпорации. Право собственности, как правило, подтверждено акциями, паями, сертификатами участия или аналогичными документами. В данную категорию включаются привилегированные акции, которые также обеспечивают участие в распределении остаточной стоимости при ликвидации корпоративного предприятия. Во многих случаях представляется целесообразным составлять данные по акциям, которые котируются на бирже, отдельно от данных по акциям, которые не котируются на бирже. Как было отмечено выше, современные фондовые биржи организуют торговлю ценными бумагами преимущественно с использованием компьютерных систем торговли. Крупные системы внебиржевой торговли также опираются исключительно на автоматизированную технологию торгов, регистрации и распространения информации Российская торговая система и т.