Аналитический инструментарий оценки финансового риска предприятия

• Автор: Чудновский, Андрей Григорьевич
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 165 с.

Введение З

Глава 1. ФИНАНСОВЫЙ РИСК КАК ОБЪЕКТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО

АНАЛИЗА

1.1. Понятие и экономическая сущность предпринимательского риска

1.2. Финансовый риск в обшей системе предпринимательских рисков

1.3. Принципы учета факторов финансового риска

Выводы

Глава 2. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ОЦЕНКИ

ФИНАСОВОГО РИСКА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Анализ основных методов и моделей оценки финансового риска

2.2. Направления совершенствования аналитического инструментария оценки финансового риска
Выводы
Глава 3. РАЗРАБОТКА И ПРИМЕНЕНИЕ НОРМАТИВНО
СТОХАСТИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО РИСКА
3.1 Методы оценки финансового риска, основанные на нормативно 1 стохастических моделях
3.2 Методы гарантированного оценивания финансового риска предприятия
3.3. Практические аспекты использования аналитического инструментария 9 для оценки финансового риска предприятия
Выводы
Заключение
Список использованной литературы


Современные представления о риске чрезвычайно многообразны. В обыденном восприятии это слово ассоциируется с благоприятным или неблагоприятным исходом каких либо действий, неопределенностью, опасностью, страхом, удачей или неудачей, выбором вариантов или альтернатив и т. В общем случае под риском понимают возможность наступлшшя некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня. В условиях усложнения хозяйственной практики, развития свободной конкуренции, интенсификации жизненного цикла субъекта хозяйствования становится критически важным учет риска и неопределенности в области бизнеса. Существование риска связано с невозможностью с точностью до ста процентов прогнозировать будущее. Исходя из этого, следует выделить основное свойство риска риск имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием и планированием, а значит и с принятием решений вообще. Следуя вышесказанному, стоит также отметин, что категории риск и неопределенность тесно связаны между собой и зачастую употребляются как синонимы. Признание неопределенности характера развития экономических систем, понимание и признание того, что на запланированный экономический рост могут влиять случайные факторы, которые могут задерживать ожидаемый результат или изменить его содержание, ставят как очень важную проблему экономической природы риска. А. Тюнен, Й. Шумпетер, Дж. Кейнс, Ф. Найт, Дж. Нейман, К. А.Маршалл, А. Пигу, Дж. Милль, Н. У.Сениор. В настоящее время существует множество определений категории предпринимательский риск, раскрывающих его сущность. Согласно концепции Ф. Найта,2 предпринимательский риск это измеримая неопределенность предприниматель может предвидеть или угадать некоторые основные параметры результаты, условия своего дела в будущем. В повседневной жизни под предпринимательским риском, в наиболее общем виде, понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события или группы родственных случайных событий, влекущих за собой различного рода потери или наносящих ущерб объекту, обладающему данным риском, например, получение физической травмы. Как правило, признаки и последствия таких событий известны по прецеденту. В экономической литературе выделяются два основных подхода к определению предпринимательских рисков. Это классический и неоклассический полход. Представители классической теории Дж. Милль, Н. У.Сениор различали в структуре предпринимательского дохода процент как долю на вложенный капитал, заработную плату предпринимателя и плату за риск. В классической теории риск отожествляется с математическим ожидатшем потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Предпринимательский риск в классическом подходе отождесгвляется с математическими ожиданиями потерь, которые могут быть в результате реализации избранного решения, и речь не шла о рисках, как об упущенных выгодах. Основным положением классического подхода является определение риска как вероятности понести убытки и потери от выбранного решения и стратегии деятельности, риск ассоциируется лишь с неблагоприятными экономическими последствиями хозяйствования, ведущим к потерям ресурсов и прибыли. В этом смысле устранение риска необходимо и является одной из основных целей менеджмента. Основоположники неоклассической теории предпринимательского риска А. Маршалл и А. Пигу придерживались иных взглядов. Основным постулатом неоклассического подхода является высказывание о том, что предпринимательство, которое функционирует в условиях неопределенности, должно руководствоваться в своей деятельности двумя категориями размером ожидаемой прибыли и величиной се возможных отклонений. Поведение предпринимателя согласно этой теории обусловливается концепцией предельной полезности. Это означает, что если необходимо, например, выбрать один из двух вариантов вложения средств, которые дают одинаковую прибыль, то выбирается тот вариант, где колебатшя прибыли меньше.