Статистические методы оценки доходности акций на российском фондовом рынке

• Автор: Турлов, Денис Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Оренбург
• Количество страниц: 145 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Ведение
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К СТАТИСТИЧЕСКОЙ ОЦЕНКЕ ФОНДОВОЙ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ

1.1. Стоимостная оценка и доходность акций как ценной бумаги

1.2. Формирование портфеля с учетом доходности

2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ДОХОДНОСТИ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА

2.1. Основные группы факторов фондовой доходности

2.2. Механизм обеспечения доходности на рынке ценных бумаг

3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА СТАТИСТИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ФОНДОВОЙ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ

3.1 Методика оценки фондовой доходности акций

3.2. Эффективное управление портфелем ценных бумаг Заключение

Список литературы


Москва, Шестой Всероссийской Олимпиаде развития Народного хозяйства России, третье место в номинации Перспективы становления и развития фондового рынка в России г. Москва, Третьей Международной Олимпиаде по экономическим, финансовым дисциплинам и вопросам управления, первое место в номинации Банковские системы государств г. Москва. Диссертация состоит из введения, первой главы Теоретические и методические подходы к статистической оценке фондовой доходности акций, второй главы Анализ современного состояния доходности российского фондового рынка, третьей главы Направления совершенствования методики статистической оценки фондовой доходности акций заключения, списка литературы и приложений. Гражданский кодекс Российской Федерации в статье 2 дает определение ценной бумаги как документа, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении 1. Это юридическое определение, прежде всего, отражает экономические отношения между участниками фондового рынка, где обращается особый товар ценные бумаги. Особенность их состоит в том, что, являясь формой существования капитала, ценные бумаги могут передаваться, обращаться как товар и приносить доход. Понятие ценной бумаги многогранно, так же как многообразны ее виды. Существуют различные подходы к классификации ценных бумаг, признаки, по которым их группируют. В мировой практике фондового рынка ценные бумаги делятся на два класса. Первый класс включает ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на товар, деньги, капитал и другие активы. Этот класс объединяет первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги это акции, облигации, векселя, закладные и др. В их основе лежат активы, в том числе и ценные бумаги. Вторичные ценные бумаги это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. К ним относятся депозитарные расписки, варранты, подписные права, стрипы и др. Второй класс производные ценные бумаги, которые отражают имущественные права обязательства, возникающие в связи с изменением цены лежащего в их основе биржевого актива. В этот класс входят фьючерсные контракты и опционы . На российском рынке ценных бумаг активнее обращаются первичные ценные бумаги, а также ведется определенная работа по формированию рынка производных ценных бумаг. Поскольку ценные бумаги это фиктивный капитал и они не имеют внутренней стоимости, то их ценность заключается в способности приносить доход. Оценка доходности операций с ценными бумагами является ключевым вопросом в разработке стратегии поведения любого участника рынка ценных бумаг. Однако механизм получения дохода зависит, прежде всего, от вида ценной бумаги и особенностей ее функционирования на фондовом рынке. Акция это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли в виде дивидендов, на участие в управлении предприятием и на часть имущества, остающегося после его ликвидации . Инвестиции в акции являются разновидностью вложений в финансовые активы с целью получения дохода. По форме присвоения дохода и в зависимости от объема прав акции принято подразделять на простые обыкновенные и привилегированные преференциальные. Обыкновенная акция единица акционерного капитала, дивиденды по которой выплачиваются после выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Размер дивиденда по этим акциям зависит от эффективности деятельности акционерного общества и его инвестиционной стратегии. Поэтому конкретная сумма дохода в виде дивидендов по обыкновенным акциям заранее не известна. Владелец обыкновенной акции имеет право голоса. Привилегированная акция дает право на получение фиксированного дивиденда в первую очередь, а также на возмещение вклада при ликвидации акционерного общества. Владелец этой акции не имеет право голоса. Однако в этом случае, если годовое собрание акционеров приняло решение о невыплате или неполной выплате установленных дивидендов, право голоса сохраняется за владельцем привилегированных акций.