Учет и анализ операций хеджирования в коммерческих организациях

• Автор: Аникеев, Михаил Юрьевич
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 204 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОТРАЖЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ

ХЕДЖИРОВАНИЯ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО УЧЕТА

1Л. У четноэкономические трактовки процессов

хеджирования

1.2. Бухгалтерская модель хеджирования

1.3. Учетные механизмы отражения операций

хеджирования

ГЛАВА 2. УЧЕТНОМЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ УПРАВ

ЛЕНИЯ ПРОЦЕССАМИ ХЕДЖИРОВАНИЯ

2.1. Модель хеджучета
2.2. Методика учета операций хеджирования.
2.3. Забалансовый учет контрактов хеджирования.
ГЛАВА 3. ИНСТРУМЕНТЫ АНАЛИЗА ОПЕРАЦИЙ ХЕДЖИРОВНИЯ
В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО УЧЕТА.
3.1. Процедуры составления аналитических производных 3 балансов .
3.2. Использование системы нулевых производных балансов
в хеджировании
3.3. Хеджированный производный баланс.
ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ
Литература


Идеальным является хедж, исключающий возможность получения прибыли или убытка , с. Профессор Станфордского университета X. Уолкинг считает, что хедж это фьючерсная сделка, действующая как заменитель более поздней наличной сделки. Бывший член Чикагской опционной биржи Т. Лофтон в книге Основы торговли фьючерсами высказывает мнение, что хедж это фьючерсная позиция, примерно равная и противостоящая позиции, имеющейся у хеджера на наличном рынке. Хедж также определяется как фьючерсная сделка, действующая как замещающая более щр позднюю наличную сделку , с. Профессора Л. Дж. Гитман университет СанДиего и М. Д. Джонк университет штата Аризона дают наиболее узкое определение хеджирования как объединения двух или более ценных бумаг в единую инвестиционную позицию с целью уменьшения или исключения риска , с. Профессора английских университетов Н. Уолл, Я. Маркузе, Д. Лайнз, Б. Мартин максимально ограничивают область хеджирования лишь возможностью обезопасить себя от потерь, связанных с колебанием валютного курса. Они приходят к выводу, что рынки фьючерсов и наличных товаров дают коммерсантам возможность вести международную торговлю, не мучаясь вопросом, каким будет курс через полгода 6, с. Коэффициент хеджирования это ожидаемое изменение стоимости опциона, отнесенное к изменению рыночной цены, финансового актива, лежащего в его основе 9, с. Вторая укрупненная экономическая трактовка процессов хеджирования исходит из того, что хеджируемыми позициями могут быть любые активы, фондовые и товарные цены, капитал, любая среда с изменяющимися ценами. Сторонники этого направления весьма многочисленны. Это лауреаты Нобелевской премии по экономике М. Скоулз, Р. Мертон и профессора ведущих университетов А. Айзек, Б. Батлер, И. Бланк, Д. Блэк, З. Боди, Б. Бридли, Р. Вестерфильд, Э. Вуд, Б. Джонсон, Б. Джордан, Д. Дэниелс, Д. С. Кидуэлл, Б. Клаттербак, Т. Н. Мапькова, Дж. Маршалл, М. Райт, Л. Радеб, С. Росс, Дж. Сител, Р. Уолтерс, Дж. Хэррис, Дж. Шим, и др. Все они видят цель хеджирования в защите активов под риском, а результат хеджирования в защите капитала, т. С точки зрения профессора Дж. Ситела и Дж. Страхование от потерь, процесс защиты от неблагоприятного изменения цен. Операции хеджирования обычно осуществляются для защиты иностранной валюты, товаров, ценных бумаг. Профессор Оксфордского университета Д. Иммунизация от лат. Иммунизация экономический термин, означающий уравновешение оттока и притока денежных ресурсов по размерам, срокам, процентным ставкам и рискам. В бухгалтерском учете используется категория иммунизационного производного балансового отчета, позволяющего определить три уровня иммунизации нулевую, активную и пассивную. Часто неуравновешенность платежей регулируется в прогнозном или иммунизационном балансе векселями к получению активная иммунизация или векселями к оплате пассивная иммунизация. При широком подходе к хеджированию как к операциям, снижающим риск, этот процесс можно рассматривать как иммунизационный, т. Профессора Р. Мертон и 3. Боди определяют хеджирование как метод переноса риска, при котором действия, направленные на уменьшение риска, также приводят к отказу от возможной прибыли , с. Расширенное толкование хеджирования дает Дж. Маршалл, относя этот процесс в целом на среду с изменяющимися ценами, рассматривая макро и микрохеджирование, оптимальный и перекрестный хедж, составное хеджирование, хеджирование ипотек, связывая процессы хеджирования с управлением риском и использованием для этого соответствующих инструментов , с. Словарь современной экономической теории Максмиллана трактует хеджирование как действие, предпринимаемое покупателем или продавцом для защиты своего дохода от роста цен в будущем. Хеджирование также может применяться любыми организациями, покупающими активы, в ожидании того, что их стоимость будет расти хотя бы с той скоростью, что и темп инфляции 3, с. Особенно это связано с приобретением земли, жилья и т. Б. Батлер, Б. Джонсон, Д. Г. Кидуэлл, Э. Вуд, Б. Клаттербак, А. Айзек, Б. Бриндли, Р. М. Уолтерс и М.