Методология и организация учета и анализа инвестиционной деятельности предприятий

• Автор: Бортник, Алексей Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Саратов
• Количество страниц: 372 с. : ил.

Введение

Глава 1. Инвестиции, их оценка и проблемы информационного обеспечения

1.1. Экономикоправовые основы инвестирования

1.2. Методы оценки инвестиций

1.3. Учетная информация в системе управления инвестиционной деятельностью

Глава 2. Методология учета и раскрытие информации относительно инвестиционных ресурсов

2.1. Ресурсное обеспечение инвестиционного процесса

2.2. Инвестиционные свойства капитала по теории бухгалтерского учета.

2.4. Учет прибыли как источника прироста инвестиционных ресурсов.

2.5. Принципы привлечения и учет заемных и других источников финансирования инвестиционной деятельности.

Глава 3. Проблемы учета капитальных и финансовых инвестиций

3.1. Трансформация учета инвестиционных процессов.
3.2. Учет капитальных инвестиций
3.2.1. Учет строительства объектов для собственных нужд
3.2.2. Учет приобретения внеоборотных активов.
3.2.3. Учет капитальных расходов на улучшение внеоборотных активов
3.3. Проблемы учета финансовых инвестиций.
3.3.1. Учет инвестиций но первоначальной стоимости и правилу низшей цены.
3.3.2. Учет инвестиций по методу участия в капитале.
3.3.3. Учет инвестиций и раскрытие информации при консолидации капиталов
3.4. Моделирование учета инвестиционной деятельности
Глава 4. Анализ инвестиций и инвестиционной привлекательности предприятий.
4.1.Методологические подходы к оценке и анализу инвестиционной привлекательноеи объектов инвестирования.
4.2. Методы оценки эффективности инвестиционных
проектов.
4.3.Анализ эффективности использования альтернативных инвестиционных ресурсов
4.4.0ценка и анализ эффективности инвестиций по денежным
потокам
4.5. Интегральная оценка инвестиционной
привлекательности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА


В свою очередь, получение дохода от эксплуатации введенного в действие инвестиционного проекта является прерогативой операционной, а не инвестиционной деятельности. Поэтому третью фазу инвестиционной деятельности можно свести только к контролю за приростом вложенного капитала в виде полученной прибыли, анализа уровня этого прироста, расчета фактических показателей эффективности осуществленных инвестиций. На прединвестиционной фазе осуществляется мотивация и определение направлений инвестиционной деятельности. Этот процесс является достаточно сложным и ответственным. Необходимо обосновать целесообразность и прогнозируемую эффективность проекта, осуществить соответствующие маркетинговые исследования, изучить возможные инвестиционные риски и обеспечить страхование инвестиций. В мировой практике существует несколько теорий, которые позволяют увязать возможные риски и доходность инвестиционных проектов. Среди них следует выделить теорию портфеля, в основу которой положен принцип снижения инвестиционного риска за счет диверсификации инвестиций. Суть теории портфеля, разработанной американским ученым Г. Марковицем 6, в том, что общий риск некоторой комбинации инвестиционных проектов, которые входят в инвестиционный портфель, всегда будет ниже суммы индивидуальных рисков каждого проекта. Позднее данное научное направление развили У. Шарп 9, Ф. Модильяни и М. Миллер 7, в результате чего была разработана модель, по которой с помощью широкой диверсификации, правильного подбора инвестиционных проектов при формировании портфеля можно практически полностью избежать несистематичных, специфичных рисков, присущих конкретному объекту инвестирования. В мировой практике теория портфеля применяется в основном при формировании портфеля финансовых инвестиций и реже при выборе объектов реального инвестирования. Отечественный рынок ценных бумаг и других инструментов фондового рынка находится на начальной стадии. Поэтому целесообразно было бы при разработке теорий и правил выбора оптимальных вариантов инвестирования более широко применять мировую практику по вопросам формирования инвестиционного портфеля. Процесс инвестирования в структуре инвестиционной деятельности является самой главной и самой ответственной фазой. Это касается прежде всего такой сферы реального инвестирования, как капитальные вложения. Нели при финансовом инвестировании в эту фазу входит несколько процедур, связанных с документальным оформлением инвестиции и перечислением средств передачей имущества, то осуществление капитальных инвестиций охватывает широкий спектр подготовительных работ проектирование, выделение земельного участка, определение участников реализации проекта застройщика, проектировщика, генподрядной организации, субподрядчиков, принципов организации материальнотехнического обеспечения. К этому циклу от носится также выполнение строительномонтажных работ, приобретение машин и оборудования. Заканчивается инвестиционная фаза введением объектов в эксплуатацию. Некоторые авторы в сферу реального инвестирования включают также приватизацию предприятий ,с. Если подходить к этому вопросу с общегосударственной позиции, то действительно, продажа объектов приватизации через аукционы, конкурсы, их выкуп трудовыми коллективами в обмен на денежные средства приносит определенное накопление капитала в государственном бюджете. Однако, для объекта приватизации этот процесс означает только смену собственника, которая не приводит к наращиванию экономического потенциала приватизируемых предприятий или обновления его материальнотехнической базы. Одновременно смена собственника, передача государством корпоративных прав на имущество новым собственникам свидетельствует, по сути, что изменился инвестор. Для новых собственников приобретение корпоративных прав приватизированного предприятия является такой же инвестицией, как и приобретение акций на рынке ценных бумаг. Поэтому более правомерно процесс приватизации отнести к рынку финансового инвестирования, нежели к реальным инвестициям.