Статистическое моделирование доходности и риска портфеля ценных бумаг

• Автор: Яковенко, Роман Олегович
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Саратов
• Количество страниц: 152 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава 1. Методология статистического анализа законов распределения доходностей ценных бумаг.

1.1. Показатели доходности и риска инвестиций в ценные бумаги

1.2. Методика определения параметров устойчивых законов распределения доходностей ценных бумаг
1.3. Оценка параметров устойчивых законов распределения ценных бумаг, обращающихся на российском фондовом рынке.
Глава 2. Статистические характеристики портфеля ценных бумаг в случае многомерных устойчивых распределений

2.1. Основы портфельного инвестирования.

2.2. Структура портфеля ценных бумаг в случае многомерных устойчивых распределений.

2.3. Статистическое моделирование оптимальных в классе многомерных устойчивых распределений портфелей по данным российского фондового рынка.
Глава 3. Эконометрическое моделирование риска оптимального портфеля ценных бумаг по данным российского фондового рынка
3.1. Статистические показатели риска ценных бумаг.
3.2. Прогнозирование волатильности доходностей российских ценных бумаг
с помощью моделей авторегрессионной условной гетероскедастичности.
3.3. Статистическая оценка показателей риска инвестиционных стратегий.
Заключение
Библиографический список используемой литературы.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Введение
Актуальность


Необходимость в свободном движении капитала между различными сегментами рынка привело к появлению рынка ценных бумаг или фондовому рынку, позволяющему, с одной стороны, осуществлять заимствования, а с другой размещать временно свободные средства. Федерации, ст. Основная функция рынка ценных бумаг состоит в перераспределении денежных ресурсов на цели инвестиций. Аккумуляция временно свободных денежных средств и их размещение осуществляются с помощью эмиссии ценных бумаг. С другой стороны, инвестор имеет возможность разместить свои средства, вложив их з ценные бумаги, получая прибыль и диверсифицируя риски . В рамках данной диссертационной работы удобнее всего рассматривать фондовый рынок с позиции инвестора, заинтересованного в создании портфеля ценных бумаг. Дело в том, что портфельный инвестор это такой экономический субъект, решения которого основываются на сигналах, поступающих с фондового рынка, на наблюдениях за текущим состоянием и историей котировок на этом рынке. Портфельный инвестор заинтересован в том, чтобы поведение цен на рынке быстро в предельном случае мгновенно и без дополнительных затрат на приобретение информации отражало ситуацию в экономике в целом, служило эффективным информационным ретранслятором, позволяя формировать рациональные ожидания и оптимизировать на их основе инвестиционную политику. Тем не менее, остатся множество рыночных данных, отслеживать которые призваны помочь статистические исследования рынка ценных бумаг. Современные системы предоставления информации обеспечивают широкий круг пользователей данными о состоянии мировых торговых площадок в режиме реального времени. Наиболее известными зарубежными информативными системами являются , , . Наиболее известными российскими агентствами являются Финмаркет, Росбизнесконсалтинг, АКМ, ПраймТАСС. С точки зрения портфельного инвестора наибольший интерес представляет статистика фондовых бирж. Е основными объектами являются непосредственно биржевые сделки, а предметом ценовые и объмные характеристики этих операций. Кроме того, широко используются данные об оценке ценных бумаг и определении их доходности, определении рискованности инвестиций в конкретную ценную бумагу, а также риска и доходности портфельных инвестиций. Система статистических показателей фондовых бирж формируется непосредственно в ходе торговой сессии. На основе ежедневно поступающей информации получают агрегированные данные за месяц, квартал, год. Ценовые показатели используются для анализа и прогноза ценовой динамики фондового рынка, при оценке его ликвидности, риска и т. Цена первичного рынка может существовать в форме цены отсечения так называемый голландский аукцион, когда эмитентом устанавливается самая низкая цена, по которой размещается приемлемый для него объем долговых ценных бумаг, цены андеррайтера цена, по которой размещает ценные бумаги андеррайтер, цены группы покупки цепа, по которой размещают ценные бумаги брокеры, работающие по договору с синдикатом и т. Основным ценовым показателем на первичном рынке является цена отсечения цена продажи ценной бумаги, которая устанавливается эмитентом в ходе голландского аукциона, по которой удовлетворяется максимально приемлемое для эмитента количество заявок. Вторичный рынок рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. В связи с тем, что основной формой организации торгов на фондовой бирже является аукцион, ценовые показатели, формируемые на бирже, носят характер аукционных цен т. Большей частью рыночная цена существует в форме аукционной цены цены, определяемой биржевым аукционом, но может существовать и в форме дилерской цены цены, формируемой в сделках, заключаемых дилерами, выставляющими двусторонние котировки на покупку и продажу, тендерной цены цены продажи ценной бумаги на основе тендера и т. На организованных рынках осуществляется наблюдение за ценами открытия и ценами закрытия, которые имеют особое информационное значение для рынка, а также различными типами средних цен.