Совершенствование корпоративной отчетности как информационной базы для принятия инвестиционных решений

• Автор: Мамедов Гейдар Юсиф оглы
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 150 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава 1. Анализ финансовой отчетности как информационной базы для принятия инвестиционных решений 1
1.1. Анализ взаимосвязи рыночной стоимости компаний с финансовой отчтностью. Определение информационных ожиданий основных пользователей отчтности.И
1.2. Балансовая и рыночная стоимость компании. Роль нефинансовых показателей в формировании рыночной стоимости.Г

1.3. Основтплс направления совершенствования корпоративной отчетности

Глава 2. Система нефинансовых и финансовых показателей деятельности компаний

2.1. Характеристика отрасли розничной торговли как объекта исследования4

2.2. Методика определения основных нефинансовых показателей деятельности организации4
2.3.Система нефинансовых показателей деятельности для предприятий розничной торговли.5

2.4. Анализ влияния различий в подходах к учту различных операций на финансовые

показатели.Т.
Глава 3. Пути совершенствования корпоративной отчтности9.
3.1. Отраслевые стандарты, как основной рычаг совершенствования корпоративной отчтности.9
3.2. Методика расчта нефинансовых показателей и форма раскрытия в корпоративной отчтности на примере компаний сферы розничной торговли9
3.3. Предложения по стандартизации методов учта различных хозяйственных операций.
3.4. Анализ корпоративной отчтности с использованием нефинансовых показателей
и в условиях унификации учтных методов.
Заключение
Список литературы


Соответственно, они изучают отчтность компаний, чтобы понять, как будет развиваться компания, какие имеются риски и возможности для дальнейшего роста. При этом, какой бы инвестиционной стратегии ни следовал инвестор нацеленной на стоимость, на рост или на чтото еще, он ищет информацию, необходимую для составления собственного мнения о том, завышена или занижена в долгосрочном плане цена акций компании. Такие инвесторы нуждаются в качественной информации, которую сегодня не такто просто раздобыть, поскольку традиционные финансовые показатели, охваченные бухгалтерским регулированием, все меньше и меньше раскрывают реальную стоимость акций. В результате возникает большое сомнение в рыночной стоимости компании и в том, чем она определяется. Хорошим примером являются изменения на РТС и ММВБ в 4м квартале года. В условиях кризиса финансовой ликвидности в США вызванного списаниями субстандартных ипотечных облигаций, индекс РТС скакал в течение дня в диапазоне 57, а иногда . К концу года индексы фондовых бирж, то есть капитализация российских компаний снизилась на , достигнув показателей года. Эти изменения рыночной стоимости акций компаний не отражают улучшение или ухудшение их деятельности. Действительно, на фоне падающего рубля и цены на нефть, будущие доходы российских компаний ставились под сомнение. Трудно представить, что в один миг инвесторы решили, что денежные потоки Газпрома сократятся на . Один из самых драматичных периодов в истории российского фондового рынка это октябрьноябрь года. Чуть ли не каждый день индекс Российской торговой системы РТС и Московской Межбанковской Валютной Биржи ММВБ падал на 8. Торги регулярно приостанавливались, иногда на день, иногда на несколько часов. В это же время глобальные депозитарные расписки ГДР российских эмитентов, обращающиеся на Лондонской и НыоЙорской фондовых биржах продолжали падать и дневные колебания доходили до . Так, ГДР Роснефти . I на Лондонской фондовой бирже в пятницу 3го Октября года закрылись по цене 5, доллара США за ГДР, в понедельник 6го октября ГДР Роснефти упали на и закрылись по цене 3, доллара США за ГДР. За один день инвестор мог потерять своего капитала. Однако, к му октября ГДР Роснефти выросли до 3,9 долларов США за ГДР, однако затем опять начали стремительно падать и к октября ГДР Роснефти упали на и достигли своего исторического минимума 2, доллара США за ГДР. Затем начался стремительный рост, и октября ГДР Роснефти уже стоили 3,7 доллара США за акцию. Такая волотильность на фондовых рынках не наблюдалась давно. Один из аналогичных примеров в истории фондовых рынков это падение стоимости акций высокотехнологичных компаний в году. Через несколько мгновений, в часов минуту, инвесторам на всех биржах довелось пережить кумулятивную потерю рыночной стоимости ценных бумаг на сумму около 1, трлн. Спустя еще чуть более часа, индекс Л восстановился на 1, пункта так, что к закрытию торгового дня падение составило всего , пункта, то есть немного меньше 2. Такие колебания происходят от неуверенности в завтрашнем дне. Согласно экономической теории, цена акций компании равна чистой приведенной стоимости будущих денежных потоков. Не может быть, чтобы рыночные перспективы столь многих компаний, настолько кардинально изменились всего лишь за один день, как и не может быть, чтобы все инвесторы в один миг насчитали сокращение будущих денежных потоков, а на следующий день пересчитали их до прежнего уровня. Такая сильная изменчивость не имеет практически ничего общего с информацией об основных характеристиках компаний, котирующихся на бирже. Здесь роль играют закулисные слухи. Более обширная информация качественного свойства не способна вытеснить эти движущие силы колебаний о она способна ослабить их. В приведнной ниже таблице показана динамика МАБЭАС за более продолжительный промежуток времени. Меньше чем за два года индекс МАБОАО поднялся от до пунктов, потом снизился до , но не прошло и месяца, опять вырос до табл. По данным табл. Таблица 1.