Формирование и регулирование финансовых потоков на основе использования инструментов и механизмов рынка

• Автор: Семенкова, Елена Вадимовна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 1997
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 434 с.

ВВЕДЕНИЕ

Место и роль финансовых потоков в рыночной системе хозяйства

1.1 Экономическая природа финансовых потоков и их классификация

1.2 Теоретические аспекты взаимосвязи финансовых потоков на фондовом рынке

1.3 Взаимодействие финансовых и материальных потоков как основа функционирования хозяйственных систем в рыночной экономике.

1.4 Использование количественных методов анализа финансовых потоков

Глава

Организация финансовых потоков, обеспечив ающих взаимосвязь

ХОЗЯЙСТВЕННЫХ СУБЪЕКТОВ С ФОНДОВЫМ РЫНКОМ

2.1 Формирование финансовых потоков на основе использования ценных бумаг

2.2 Операции с ценными бумагами как механизм регулирования финансовых потоков .

2.3 Основные критерии оценки эффективности формирования и регулирования финансовых потоков
Использование инструментов и механизмов фондового рынка для обеспечения скоординированного движения финансовых и материальных потоков.
3.1 Цепные бумаги как инструмент регулирования динамического равновесия материальных и финансовых потоков.
3.2 Использование банковских векселей для обеспечения скоординированного движения материальных и финансовых потоков
3.3 Использование механизма фондового рынка в управлении финансовыми резервами, обеспечивающими движение материальных потоков
Проблемы рациональной организации финансовых потоков на основе использования инструментов фондового рынка
4.1 Финансовые инвестиции стратегия и инструменты реализации.
4.2 Роль портфельного инвестирования в рациональной организация финансовых потоков.
4.3 Операции с государственными облигациями как механизм оптимизации финансовых потоков
4.4 Использование депозитных сертификатов в качестве фондового инструмента регулирования финансовых потоков
4.5 Формирование и регулирование финансовых потоков путм операций с корпоративными ценными бумагами.
4.6 Активное управление финансовыми потоками
Эмиссионная деятельность как способ формирования финансовых потоков.
5.1 Мобилизация капитала на фондовом рынке и процесс финансовых инноваций
5.2 Формирование финансовых потоков путм эмиссии акций.
5.3 Экономическое содержание и основные преимущества секьюритизации как способа формирования финансовых потоков
Проблемы организации финансовых потоков на фондовом рынке
6.1 Организация торговли на фондовом рынке и е роль в регулировании финансовых потоков
6.2 Анализ механизмов обеспечения качества ценных бумаг на биржевом и
внебиржевом рынках.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Традиционно в странах с развитой рыночной экономикой фондовые биржи, все еще и фа ют достаточно большую роль в организации обращения ценных бумаг, тем не менее значение биржи и биржевых механизмов куплипродажи фондовых ценностей постоянно снижается. Для того, чтобы выжить и уцелеть в конкурентной борьбе биржи вынуждены идти на совершенствование механизмов торговли и обеспечивать сшгкенис для потребителей затрат па трансакции. И для того, чтобы биржа как место, где ведется торговля финансовыми активами не утратила своих позиции она должна предложить клиентам услуги лучшего качества и за меньшую цену. Основными конкурентами фондовой биржи выступают коммерческие и инвестиционные банки, все более превращающиеся в расчетные центры и центры торговли фондовыми ценностями. Значительные позиции в конкурентной борьбе на развитом фондовом рынке занимают новые формы организации внебиржевого оборота с использованием компьютерной техники и каналов связи. При рассмотрении проблем и перспектив развития отечественного фондового рынка в рамках предложенной в диссертации концепции и исходя из нового понимания роли рынка ценных бумаг в России, необходимо изучить вопрос о приоритетности развития той или иной формы торговли ценными бумагами. Учитывая финансовые потребности участников рынка ценных бумаг в стабильности своих финансовых потоков, что обеспечивается механизмом предварительного депонирования ценных бумаг и денежных средств, скоростью рассчетов и необходимыми гарантиями, цслесобразно сравнить существующие биржевые и внебиржевые формы организации торговли ценными бумагами. Следует отметить, что рассматривая системы, обеспечивающие преобразование финансовых потоков на фондовом рынке, нельзя абстрагироваться от того факта, что общей закономерностью развития организационных форм фондового рынка является постепенное стирание различий между биржевой и внебиржевой формами организации торговли ценными бумагами, появление различных переходных форм. Такого рода рынки функционируют с х годов в важнейших европейских центрах торговли ценными бумагами. Их возникновение было обусловлено стремлением фондовых бирж расширить свой рынок, желанием создать упорядоченный регулируемый рынок ценных бумаг для финансирования небольших и средних компаний, являющихся носителями наиболее современных технологий. Таким образом, развитие той или иной формы организации торговли на фондовом рынке, в первую очередь зависит от того насколько эффективна система формирования и регулирования финансовых потоков е пользователей. Например, вторые, третьи, параллельные рынки имеет в сравнении с биржей более низкие требования к качеству ценных бумаг, но формируют и регулируют новые финансовые потоки путем создания активного рынка акции малых и средних компаний и при этом поддерживают регулярность торговли, котировки, единство правил и т. Следовательно, открывается новый сектор продаж на фондовом рынке. Эго особенно актуально для отечественного фондового рынка, развитие которого, на наш взгляд, должно быть нацелено на обслуживание финансовых потоков средних предприятий, обеспечивающих высокие технологии. Анализ российской практики позволяет сделать вывод о том, что финансовые потоки денежных средств обеспечивают поддержку рынка акций после того, как рынок сформировался. РТС, или сотнями и тысячами. Система автоматической котировки национальной ассоциации инвестиционных дилеров используемая в отечественной экономической литературе аббревиатура НАСДАК i ii ii i. Канадская система внебиржевой автоматической торговли СОАТС i v . Система автоматической котировки и дилинга при Сингапурской фондовой бирже i x i i . Эти системы представляют собой подобие территориально распределенной электронной бирже. Они имеют свои правила организации торговли, допуска ценных бумаг на рынок листинг, отбора участников и т. Дтя ответа на данный вопрос будет полезен ретроспективный анализ форм организации фондового рынка. В нашей стране бурное рождение фондовых бирж приходится на период гг. Большинство из этих бирж тихо скончалось уже в гг. Фондовая биржа образца х гг. На наш взгляд, вряд ли суждено занять этой модификации системы торговли ценными бумагами на отечественном фондовом рынке подобающее место.