Эффективность и прогнозирование государственного внешнего долга России

• Автор: Кнастер, Александр Маркович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1998
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 126 с.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

Глава первая. Вопросы эффективности заимствования

иностранного капитала правительством РФ.

1. К постановке проблемы эффективности внешних

заимствовании правительства РФ.

2. Эффективность внешних государственных заимствований России с позиций критериев, принятых в международной практике.

3. Институциональный и макроэкономический фон внешних

заимствований правительства РФ

4. Понятия коммерческой и стратегической эффективности

внешних государственных заимствований.

5. Причины стратегической неэффективности внешних
заимствований правительства РФ в гг.
Глава вторая. Прогнозирование государственного внешнего долга
России макроэкономический аспект.
1. Предварительные замечания.
2. Состояние разработок
3. О модели прогнозирования государственных заимствований
4. Сценарный прогноз госдолга России на период гг
4.1. Цели прогноза, характеристика сценариев, исходная информация
4.2. Анализ первого сценария
4.3. Анализ второго сценария
4.4. Анализ третьего сценария.
4.5. Возможные тенденции внешних государственных заимствований России на период гг
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. по
ПРИЛОЖЕНИЯ. П
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


В той мере, в какой это необходимо, в качестве объекта исследования выступают соответствующие параметры внутреннего долга. ТЕОРЕТИЧЕСКОЙ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКОЙ ОСНОВОЙ представленной работы являются разработки в области критериев оценки состояния и методов прогнозирования внешнего долга, выполненные западными экономистами, в т. Всемирного банка, а также исследования российских экономистов Балабанова В. Борисова С. Вавилова А. Глазьева С. Гончарова П. Миркина Я. Симановского А. Титкова В. Трофимова Г. Фельдмана А. Шохина А. Кроме того, в работе использованы официальные материалы законодательных и исполнительных органов власти России законы, указы, постановления, программные документы. НАУЧНАЯ НОВИЗНА ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ. Система международных критериев, на основе которой оценивается состояние внешнего долга страны, дополнена показателем стратегической эффективности. С учетом этого показателя выявлена неэффективность внешних заимствований правительства РФ в период гг. Установлено, что одной из ключевых причин указанной неэффективности является дефицит финансового денежного капитала России, который особенно обострился вследствие того, что гиперинфляция гг. Создана экономикоматематическая модель прогнозирования государственных заимствований, отличающаяся от существующих моделей тем, что учитывает различные виды заимствований, а также связь между накоплением госдолга, платежами по госдолгу и новыми заимствованиями. Осуществлен сценарный прогноз внешних заимствований по трем сценариям . С одной стороны, прогноз подтвердил известный тезис, что избежать угроз долговой петли можно прежде всего за счет снижения ставок процента доходности, купона по государственным обязательствам, удлинения средних сроков заимствования и сооветственно уменьшения норм амортизации основного долга, а также минимизации первичного бюджетного дефицита. С другой стороны, в ходе прогнозных расчетов выявлены сложные взаимодействия между накоплением, платежами и новыми заимствованиями, возникающие в случае, если одновременно рассматриваются заимствования под фиксированный и переменный процент, а также краткосрочные и средне долгосрочные заимствования. Установлено, что в период гг. России. При этом значимость внешнего долга в накоплении государственного долга в целом несколько уменьшится, а в платежах по госдолгу возрастет. Расчеты показали, что если доля внешнего долга в накопленном госдолге России составляет в г. Напротив, доля платежей по внешнему госдолгу в общем объеме платежей возрастет с в г. По поводу реструктуризации внешнего долга бывшего СССР показано, что в случае, если в г. ВВП достигнет уровня 4 в год, инфляция 45 в год, а рост обменного курса доллара составит 23 в год, то переход от льготного периода к погашению основного долга бывшего СССР не вызовет серьезных эксцессов. ВВП против 0,30,5 ВВП в г. ВВП в г. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНА ЧИМОСТЬ. Вопервых, дополнение системы принятых в международной практике критериев оценки состояния внешнего долга показателем, характеризующим отношение темпа прироста внешнего долга к темпу прироста ВВП, позволяет более точно оценить степень эффективности внешних государственных заимствований правительства РФ в гг. Вовторых, разработка экономикоматематической модели государственных заимствований позволяет исследовать сложные связи и взаимоотношения между различными видами займов в процессе их накопления, обслуживания и новых заимствований. Эта модель может оказаться весьма полезной в деле практической реализации Постановления правительства РФ 5 О единой системе управления государственным долгом РФ, поскольку она образует, если так можно выразиться, макроэкономический контур для всех операций по привлечению, погашению и обслуживанию государственных заимствований. ПРАКТИЧЕСКАЯ РЕАЛИЗАЦИЯ И АПРОБАЦИЯ РАБОТЫ. Основные положения и выводы диссертации докладывались на первом РоссийскоЗападноАзиатском инвестиционном форуме Гонконг, сентября, г. Института экономики РАН на конференции Социальные приоритеты и реформирование экономики России Москва, мая г.