Финансовые проблемы формирования финансово-промышленных групп в регионе

• Автор: Щукина, Татьяна Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Иркутск
• Количество страниц: 215 с.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

1. КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЪЕДИНЕНИЯ, ИХ ВИДЫ И ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Предпосылки формирования корпоративных структур в России

1.2. Корпоративные объединения и особенности их организации

2. ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ ОБЪЕДИНЕНИЯ КАПИТАЛА

2.1. Региональные ФПГ их роль и перспективы развития

2.2.Аиализ и оценка финансового обеспечения в ФПГ

2.3.Финапсовые направления взаимодействия между предприятиямиучастпиками ФПГ

3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО , УПРАВЛЕНИЯ В ФПГ.

3.1 Финансовое управление с помощью системы мониторинга

3.2 Бюджетирование как элемент мониторинга.
3.3. Налоговое регулирование финансовой деятельности ФПГ.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Процесс становления структуры и динамики корпоративного капитала крупных акционерных обществ, образованных в процессе приватизации, определялся различными факторами, среди которых особое значение имеют распределение акционерных обществ по вариантам акционирования и по структуре пакетов акций, по сформировавшейся субъектной структуре капитала. По результатам обследования акционерных обществ, созданных в процессе приватизации, уже в году было выявлено, что акционерные общества из регионов России, с количеством акционеров более 2,4 млн. С характеризовались тем, что выбрали второй вариант приватизации, при котором трудовой коллектив и администрация предприятий имели возможность приобрести акций первый вариант акционирования, при котором при закрытой подписке трудовой коллектив и администрация имели возможность приобрести до голосующих акций, выбрали предприятий. В таких условиях для крупного внешнего инвестора, включая банки, получить контрольный пакет акционерных обществ, созданных по второму варианту акционирования было затруднительно. Вместе с тем, по свидетельству тех же аналитиков . С. , начавшееся движение акций па вторичном рынке после завершения процесса приватизации, сформировало устойчивую тенденцию консолидации пакетов акций в собственности администрации предприятий и крупных инвесторов, включая банки, что было обусловлено активной продажей отдельными работниками трудовых коллективов своих акций, и превратилось в один из основных факторов изменения структуры корпоративного капитала. Начиная с года, произошла активизация деятельности российских коммерческих банков в направлении внедрения в структуру корпоративного капитала предприятий реального сектора экономики. Банки к моменту пика приватизации год сконцентрировали в своих руках достаточно большой объем относительно свободного капитала, который был направлен на приобретение акций крупнейших российских предприятий но искусственно заниженным ценам, прежде всего добывающих и перерабатывающих отраслей производства. Акции предприятии скупались банками различными путями, начиная от приобретения их через различные чековые инвестиционные фонды, обмен на долги предприятий, которые обслуживали банки, и заканчивая особой схемой внедрения в корпоративный капитал с помощью залоговых аукционов. Так, согласно схеме залоговых аукционов, которая была утверждена Указом Президента РФ от августа г. О порядке передач Причем условия продажи пакетов акций диктовали держатели данных акций, именно поэтому победителями всегда оказывались залогодержатели или подставные фирмы. В таблице 1. Так, акций Сиданко продали за 9,8 млн. ОНЭКСИМбанком. Как проводились залоговые аукционы и каковы были их результаты можно посмотреть на следующих примерах. Группа ОНЭКСИММФК, в рамках проведения торгов, предусмотренных условиями залогового аукциона г. Норильского никеля, гигантской холдинговой компании, действующей в цветной металлургии. Таблица 1. Данные о крупнейших залоговых аукционах и их результатах в Российской Федерации за гг. Сиданко 0 1 ОНЭКСИМ . Сургутнефт . Выставленный на продажу пакет акций приобрела компания Свифт, входящая в состав группы ОНЭКСИМ. Она приняла на себя обязательства выплатить 0 млн. Пенсионным фондом, а также млн. Поступления в бюджет государства примерно млн. Группа Альфа единственная крупная ФПГ июля года приобрела акции Тюменской нефтяной компании на инвестиционном тендере, при проведении которого серьезная конкуренция отсутствовала. Альфа. Несмотря на отсутствие серьезной конкуренции, победивший на тендере Новый Холдинг, входящий в состав группы Альфа, обязался осуществить инвестиции в размере 0 млн. Тюменской нефтяной компании. Именно в этот период происходит формирование большинства отечественных корпоративных структур, объединений, а в частности, холдингов, формальных и неформальных ФПГ, о которых речь пойдет в следующей части диссертационной работы. Данные структуры очень активно участвовали в залоговых аукционах гг. Скупая акции крупных предприятий, данные объединения строили свои разветвленные структуры, которые контролировались из координирующего центра, основного держателя пакетов акций.