РЕПО как эффективный инструмент управления ликвидностью банковской системы

• Автор: Корищенко, Константин Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 120 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава 1. Роль и место операций РЕПО в числе инструментов денежнокредитной политики и управления ликвидностью банковской системы.

1.1. Роль и место операций РЕПО в числе инструментов денежно

кредитной политики

1.2 Роль и место операций РЕПО в управлении ликвидностью коммерческих банков

Глава 2. Операции РЕПО в системе инструментов денежнокредитной

политики

2.1 Отличительные особенности РЕПО как инструмента денежнокредитной политики.

2.2. Анализ использования РЕПО в мировой практике

2.3. Снижение рисков неисполнения обязательств как резерв для повышения эффективности операций.
Глава 3. Использование операций РЕПО на рынке ГКООФЗОБР
3.1. Этапы формирования рынка РЕПО в России.
3.2. Проблемы управления ликвидностью банковской системы
с помощью операций РЕПО на рынке ГКООФЗОБР.
3.3.Организация рынка междилерского РЕПО с обязательным
исполнением второй части.
Заключение
Список использованной литературы


В последней части третьей главы изложены основные принципы построения рынка междилерского РЕПО, в котором риск неисполнения второй части сделки практически отсутствует, а также возможности применения подобной системы не только на рынке ГКООФЗОБР, но и на любом технологически развитом рынке. Глава 1. Значительное внимание как со стороны научных кругов, так и со стороны регулирующих органов, банкировпрактиков уделяется в последние годы вопросу о конечных целях и стратегических аспектах денежнокредитной политики ДКП. Речь идет о таких вопросах, как должна ли быть единственной целью денежнокредитной политики стабильность цен Значительно меньшее внимание уделяется вопросу об операционных процедурах денежнокредитной политики. Какими средствами и методами осуществляется каждодневная, будничная работа по проведению в жизнь выбранной политики и достижению статегических целей, какие тактические цели при этом ставятся и какие инструменты для их достижения используются Интерес к этим вопросам главным образом ограничен кругом представителей центральных банков и участников финансовых рынков, прежде всего денежных т. ДКП. Между тем без должного внимания к обоснованию выбора тех или иных процедур, анализу последствий их применения мы никогда не сможем с полной уверенностью сказать, что избранные инструменты и тактические приемы проведения в жизнь денежнокредитной политики полностью адекватны поставленным стратегическим целям. ДКП и стратегическими целями, поставленными перед собой центральным банком. Между тем стратегические цели ДКП обязательно должны находить отражение в адекватной операционной инфраструктуре. Более того, методы проведения в жизнь ДКП оказывают существенное влияние на складывающуюся инфраструктуру и характер функционирования и денежных рынков, и даже рынков капитала, а также на волатильность цен на финансовые активы. Между тем исследования в области тактических приемов проведения в жизнь денежнокредитной политики, проведенные за последние годы европейскими и американскими учеными, заставляют поставить под сомнение ряд классических постулатов таких, как отношение к величине и динамике денежной базы как ключевому показателю, влияющему на динамику процентных ставок убежденность в том, что резервные требования необходимы и, более того, играют первостепенную роль в осуществлении монетарного контроля что центральные банки контролируют процентные ставки путем механического предоставления определенного количества денежных ресурсов, необходимого для поддержания денежной базы или банковских резервов. За последние годы произошли существенные изменения как в стратегических целях денежнокредитной политики большинства центральных банков стран с развитой рыночной экономикой, так и в используемых операционных процедурах. Так, в е годы центральные банки индустриальных государств сосредоточили внимание на процентных ставках как тактической цели ДКП, при этом основное внимание уделяется краткосрочным ставкам. Соответственно возросла рыночная ориентация операционных процедур, возросла гибкость в регулировании ликвидности банковской системы, улучшилась прозрачность сигналов, воспринимаемых рынком при проведении центральным банком операционных процедур ДКП. ДКП инструментов. Хотя между различными странами продолжают оставаться существенные различия, набор инструментов ДКП имеет тенденцию к унификации, что дает основания некоторым авторам говорить об усилении процессов конвергенции, начавшихся в е годы. Данная работа посвящена исследованию современных тенденций в операционных процедурах денежнокредитной политики, а именно инструменту, который занимает в последние годы все более важное место в арсенале большинства центральных банков операциям РЕПО. При этом в настоящее время практически все центральные банки индустриальных государств проводят ДКП через использование рыночноориентированных инструментов. При сохранении юридической возможности использования прямых количественных ограничений, на практике они не применяются.