Формирование инвестиционного механизма российского фондового рынка

• Автор: Петрашов, Станислав Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 180 с.

Оглавление
Введение.
Глава 1. Теоретические и методологические основы функционирования инвестиционного механизма фондового рынка.

1.1. Роль фондового рынка в системе рынка ценных бумаг

1.2. Элементы и процессы в структуре инвестиционного механизма фондового рынка

1.3. Особенности структуры функций развитых и формирующихся фондовых рынков.

Глава 2. Реализация инвестиционного механизма российского фондового рынка

2.1. Пределы аккумуляции инвестиционных ресурсов институтами фондового рынка

2.2. Законодательные ограничения реализации фондовых механизмов финансирования акционерных обществ.
2.3. Медленное формирование инстлчцгйальных условий реализации инвестиционного механизма фондоведо.рынка
2.4. Взаимовлияние перераспределительных процессов на фондовом рынке и отраслевой структуры реального сектора российской экономики.
Глава 3. Совершенствование программ развития российского фондового рынка.
3.1. Анализ направленности существующих концепций и программ развития рынка ценных бумаг на реализацию инвестиционного механизма фондового рынка
3.2. Возможности стимулирования механизма фондового рынка на уровне промышленного эмитента
Заключение.
Библиография


Вместе с тем система форм фиктивного богатства, методы его использования как инструмента господства финансового капитала, конкретные пути влияния рынка ценных бумаг на воспроизводство, механизм обращения ценных бумаг не остаются неизменными. С.45 Поэтому возникает необходимость четко определить те сегменты рынка ценных бумаг, чей механизм наиболее тесным образом связан с динамикой производительного капитала, а именно инвестированием реального сектора отдельной национальной экономики. Сегмент . Рынок товарораспорядительных бумаг коносаменты, складские свидетельства облегчение движения товаров между различными контраге1гтами купляпродажа, поставка, гарантия , платежа,. Рынок бумаг, об По нашему мнению, определение любого рынка через круг товаров инструментов торгуемых на нем дает возможность достаточно четко обозначить его экономические, институциональные и правовые границы. Однако вести речь о целостном сегменте рынка ценных бумаг имеет смысл только тогда, когда у хозяйствующих субъектов или государства возникает массовая потребность в удовлетворении конкретных экономических интересов обеспечение соответствующего объема оборота. В табл. Следует заметить, что целостность каждой из этих подсистем обеспечивается достаточно устойчивым кругом участников и соответствующих регулирующих органов. Действительно, существует широкий спектр правил, ограничивающих поведение участников финансового, валютного и товарного рынков, без выполнения которых сделки с соответствующими ценными бумагами будут недействительными. Такой сегмент рынка ценных бумаг, где происходит мобилизация денежных средств для решения долгосрочных задач развития производства, именуют фондовым рынком. Иными словами фондовый рынок ориентирован на обслуживание долгосрочных деловых интересов корпорации. С. Другие сегменты рынка ценных бумаг, очевидно, играют иные роли. Векселя акционерных обществ, которые относятся к корпоративным бумагам, не могут являться инструментами привлечения средств для стратегических целей развития компании. Этим целям отвечают лишь такие эмиссионные ценные бумаги,1 как акции и корпоративные облигации. Нередко на развитых рынках эмиссия корпоративных бумаг сопровождается выпуском ряда производных ценных бумаг опционы, варранты. Однако по своей природе они являются производными инструментами, и целью их эмиссии является обеспечение привлекательности новых выпусков базовых активов, но никак не обеспечение производственных инвестиций. Внедрение финансовых инноваций, протекавшее в виде комбинации различных производных бумаг и базовых активов, значительно расширило круг инструментов развитых фондовых рынков. В соответствии со ст. О рынке ценных бумаг эмиссионные ценные бумаги 1 закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав. С. Однако природа акций и корпоративных облигаций осталась неизменной. Согласно исследованию М. Батунина, этимология слова фонды соответствует современному понятию первоначальный капитал первый раздел пассива баланса Источники собственных средств. Исходя из исторического смысла этого слова, можно сделать следующее заключение, не всякие ценные бумаги являются фондовыми ценностями. Инструментами фондового рынка являются акции и облигации разного рода, эмитируемые хозяйствующими субъектами. Таким образом, непосредственное привлечение инвестиций в производство через рынок ценных бумаг выполняет фондовый рынок. Именно этот сегмент рынка ценных бумаг является его инвестиционным ядром. Другие сегменты выполняют в инвестиционном процессе задачи вспомогательного характера. Поэтому понятие рынок ценных бумаг значительно шире понятия фондовый рынок. Наличие тех или иных пропорций инструментов фондового рынка в общем количестве инструментов рынка ценных бумаг характеризует качественное состояние последнего. С. 2 Однако в полной мере определить роль фондового рынка в инвестиционном процессе помогает анализ его специфических функций, не характерных для других сегментов рынка ценных бумаг. Наиболее часто функции рынка ценных бумаг разделяют на общерыночные и специфические, так или иначе воспроизводящие перечень, приводимый в учебнике под редакцией . . Галанова и А. И. Басова.