Финансовые инструменты слияния компаний

• Автор: Суплатов, Константин Алексеевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 158 с.

Оглавление
Введение.

Глава 1. Выявление противоречий в процессе слияния компаний

1.1. Формы, динамика международной кооперации, факторы

влияющие на слияния компаний.

1.2. Классификация основных типов слияний и поглощений компаний

1.3. Правовые аспекты слияний в России, США и Европе

Глава 2. Теоретическое и практическое обоснование слияний в

России.

2.1. Анализ статистических данных и особенности выбора

финансовых инструментов

2.2. Обоснование методов оплаты слияний и их анализ.
2.2.1. Мегоды оплаты слияний
2.2.2. Налоговая и информационная теории выбора метода оплаты.
2.2.3. Анализ отражения слияний в бухгалтерском учете.
2.3. Реакция фондового рынка на слияния компаний
Глава 3. Методика выбора финансовых инструментов при слиянии.
компаний для минимизации рисков
3.1. Методика оценки выгод, затрат и рисков при слиянии.
3.1.1. Оценка выгод при слияниях
3.1.2. Оценка издержек слияния.
3.2. Методика рас счета рисковой стоимости..
3.2.1. Общий подход к оценке рисков при слияниях.
3.2.2. Вычисление рисковой стоимости.
3.3. Финансовый инструмс1гг оценки рисковой стоимости
3.3.1. Основные разновидности финансовых рисков при интеграции
3.3.2. Инструмент по вычислению рисковой стоимости при выборе.
метода и размера оплаты сделки
Заключение
Список использованной литературы


Предложен метод по управлению финансами для минимизации рисков при слияниях компаний с помощью разработанного автором инструмента по вычислению оптимальной рисковой стоимости при выборе метода и размера оплаты слияния в качестве наиболее оптимального. Теоретическая и практическая значимост диссертационного исследовании состоит в том, что результаты исследования и выводы автора доведены до конкретных рекомендаций по совершенствованию процессов управления финансами в группах компаний, повышению эффективности результатов их хозяйственноэкономической деятельности. Результаты диссертационного исследования предоставляют возможность создания алгоритмической среды информационной системы управления в крупных корпоративных структурах и могут служить основой для формирования гибких и мобильных систем управления процессами слияния, способствующих достижению приемлемых рыночных результатов. Основные положения и рекомендации могут быть использованы государственными органами управления, Ассоциацией финансовопромышленных групп РФ АФГГ при совершенствовании нормативноправовой базы, а также в деятельности торговых, промышленных и финансовокредитных учреждениях. По теме диссертации опубликовано 5 статей общим объемом 4, п. Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и рекомендации диссертации обсуждались на научнопрактических конференциях профессорскопреподавательского состава в Российской экономической академии имени Г. В. Плеханова гг. Российском новом университете гг. Московском университете потребительской кооперации Центросоюза РФ г. Отдельные разделы и материалы диссертационного исследования были использованы Государственным предприятием Российская Финансовая Корпорация при разработке методического обеспечения консалтинговой деятельности справка от г. АКБ ИнтрастБанк при анализе инвестиционных проектов справка от г. Глава 1. Для российской экономики на современном этапе развития важен национальный и международный опыт и механизм управления финансами групп компаний максимально широкого спектра от крупных компаний до малого бизнеса и кооперативных организаций, объединяющих свои усилия для достижения большей эффективности бизнеса и социальных результатов. Для малого предприятия или кооператива можно ставить задачу купить какуюто часть акций или вложить средства в инвестиционные проекты. Термин слияние используется для обозначения процесса объединения компаний и обозначает один из видов интеграции. Рассмотрены возможные методы объединения в том числе скупка акций, создание холдинговой компании, скупка с привлечением заемных средств и другие. Изучив это, автор предложил модель анализа и оценки выгод и снижения рисков компаний при их интеграции в условиях России. В работе дан обзор типов, методов и теории слияния, а также результатов анализа вопросов, возникающих при объединении компаний. На базе анализа зарубежной практики, обосновывая свою теорию, автор предложил модель расчетов рисковой стоимости при слиянии компаний. Изучены проблемы и методы реорганизации для кооперативных обществ и определн основной спектр форм интеграции, мягкой и жесткой консолидации групп компаний с учетом процессов слияний и поглощений. При этом учтено, что одной из основных тенденций, характеризующих мировую экономику на современном этапе развития, является ее глобализация. Обзор методологии обоснования слияния иностранных компаний привл к выводу, что интеграционные процессы на региональном, межгосударственном уровнях привели к ослаблению значимости отдельных национальных экономик. Глобализация вызвала новые стратегические подходы, во многих отраслях и необходимость усовершенствовать финансовые механизмы интеграции. Установление деловых партнерских отношений между компаниями и кооперативами различных стран и создание деловых структур различной степени интегрированности одна из самых распространенных организационных стратегий консолидации на базе разделения долей акционерной и паевой собственности в последние десятилетия. Сотрудничая между собой, фирмы все чаще образуют стратегические альянсы. С середины х г. США, включающих малые и средние предприятия, приходится на альянсы, что в четыре раза превысило аналогичный показатель г.