Управление рисками инвестиционных проектов

• Автор: Гаврюшин, Сергей Александрович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Саранск
• Количество страниц: 197 с. : ил

ВВЕДЕНИЕ

I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ

ПРОЕКТОВ
1.1. Инвестиционный риск как экономическая категория, причины возникновения и общие принципы классификации

1.2. Система методов количественного анализа и оценки инвестиционных рисков

1.3. Теоретические подходы к управлению рисками

инвестиционных проектов

II. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ И ТЕХНОЛОГИЙ УПРАВЛЕНИЯ ИМИ НА РЕГИОНАЛЬНОМ И МИКРОУРОВНЕ
2.1. Характеристика инвестиционного потенциала и инвестиционного климата Республики Мордовия

2.2. Анализ инвестиционной деятельности и перспектив ее развития

в регионе
2.3. Оценка технологии количественного анализа рисков инвестиционных проектов и управления инвестиционными процессами
па микроуровне
Ш. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
3.1. Имитационное моделирование рисков инвестиционных проектов ПО
3.2. Оценка рисков заемщика, реализующего инвестиционный
проект
3.3. Интегральная оценка рисков инвестиционных проектов и
технология минимизации рисков .
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ
ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ


Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора направлений вложения капитана, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам . Существует множество других подходов к классификации рисков, которые неоднозначно подходят к определению места инвестиционных рисков в общей системе рисков. Проанализируем наиболее значимые для нашего исследования классификации. В зависимости от возможного результата рискового события риски часть отечественных авторов делят риски на чистые и спекулятивные. Под чистыми рисками они понимают возможность получения отрицательного или нулевого результата. Учитывая, однако, что проявление рискового фактора может привести и к положительному результату, выделяются спекулятивные риски. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков . Этот подход на наш взгляд теоретически верен при анализе валютных рисков, когда стоимость валюты может колебаться как в положительную так и отрицательную сторону под воздействием определенных условий. Данная классификация необходима при анализе внешних факторов риска, которые могут оказать существенное влияние на реализацию инвестиционных проектов. Учет этих факторов в полной мере может дать возможность инвестору просчитать возможные макроэкономические сценарии, которые могут быть применены к нескольким одновременно реализуемым инвестиционным проектам. Такой подход к классификации приобретает особую актуальность при планировании инвестиционного проекта, а также его реализации на начальных фазах. Неправильно выбранный объект или инструменты финансирования могут оказать решающее воздействие на остальные этапы реализации проекта. Источники возникновения рисков также представляют несомненный интерес для нашего исследования и классификация рисков по источникам возникновения может углубить наши представления о природе и сущности рисков. Этот вид риска присущ конкретному объекту инвестирования или деятельности конкретного инвестора . Необходимо четко понимать, с каким видом риска мы имеем дело в каждой конкретной ситуации. Обусловлен ли данный риск рыночной конъюнктурой и данному риску подвергаются все участники экономической деятельности, или риск присущ нашему конкретному инвестиционному проекту. Эти знания помогают инвестору точнее сформулировать свое участие в реализации проекта и системно подойти к управлению рисками. В этом и заключается ценность данного вида классификации. Величина рисков имеет также немаловажное значение для их классификации. Степень вероятности достижения желаемого результата может служить по нашему мнению критерием величены риска. В этой связи выделяют активные риски, которые зависят от принимаемых решений и действий, от инициатив. Есть и обратная сторона пассивные риски, возникновение которых возможно от бездействия, безынициативности. Эти факторы также несут в себе опасность и угрозы. Такой механизм создаст основу для дальнейшей разработки адресных мероприятий по предотвращению или снижению степени рисков. Далее в нашем исследовании рассмотрим значимость рисков инвестиционных проектов, которую они представляют для конкретного экономического субъекта и которая может сыграть решающую роль при принятии инвестиционного решения. Место риска в деятельности коммерческих банков определяется самим существованием и развитием хозяйственного процесса. Риски являются неотъемлемым элементом любого экономического, социального, управленческого процесса, они закономерны. Существование данной закономерности обусловлено элементом конечности любого явления, в том числе и хозяйственного процесса. Ограниченность конечность материальных, трудовых, финансовых, информационных и других ресурсов вызывает в реальности их дефицит и способствует появлению риска как элемента экономического процесса. Таким образом, инвестирование капитала и риск взаимосвязаны. Изменение одного вида риска вызывает изменение большинства остальных. Это затрудняет анализ и систематизацию большинства рисков. Упрощенная схема предпринимательских рисков представлена на рис.