Активизация инвестиционного посредничества банков через развитие операций проектного финансирования

• Автор: Воробьев, Сергей Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 149 с. : ил.

Содержание
ВВЕДЕНИЕ

1. РОДЬ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ ЭКОНОМИКИ.

1.1 Проблемы долгосрочных вложений российских банков в

РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ

1.2. Определения сущности проектного финансирования ПФ.з

2. УСЛОВИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ПФ В РОССИИ.

2.1. Факторы, обуславливающие тенденции развития ПФ в России.

2.2.Влияние норм банковского регулирования на осуществление операций проектного финансирования ГФ.

3. МЕТОДЫ ПРОВЕДЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

3.1. Основные подходы к выработке методологии проектного финансирования.

3.2. Методика оценки и планирования эффективности участия банка
Заключение.
Список литературы


В качестве оппонента планам ЦБ реформы выступил Российский союз промышленников и предпринимателей РСПП, предложивший свой вариант стратегии развития банковского сектора. Несмотря на го, что Стратегия развития банковской системы уже одобрена Правительством РФ, можно предположить, что дискуссия о создании эффективного механизма перелива инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики не закончится. В июле г. Московская межбанковская валютная биржа ММВБ направила письмо РСПП с предложением создать рабочую группу для разработки программы развития фондового рынка в России. Одной из главных задач группы, по мнению авторов проекта, должна стать подготовка программы развития рынка ценных бумаг. По оценкам биржи, реализация программы могла бы привлечь в экономику страны млрд. В своей позиции ЦБ РФ исходит из того, что не стоит рассчитывать на банки как на основного донора инвестиций для экономики. При этом представители ЦБ ссылаются на мировой опыт, указывая на то, что дш этого существуют и другие источники и механизмы, в частности, самофинансирование, рынок ценных бумаг, заемные ресурсы от некредитных организаций, бюджетные средства и т. ММВБ выступает та ратвкгис российского фондового рынка Деловой Новосибирск . РСПП предлагал вместо существующих сегодня трех видов банковских лицензий на различные виды деятельности ввести два федеральные и региональные, действующие но географическому признаку. Банки с федеральной лицензией получают право открывать филиалы в любом регионе, обслуживать любую клиентуру, включая бюджет и население, иметь прямые корсчета с иностранными банками и т. Порог федеральной лицензии предлагалось установить к году в 1 млрд рублей 2 млрд к му, 3 млрд к му, что означало бы фактическое прекращение деятельности основной массы существующих сегодня мелких и средних банков. Противники концепции РСПП считают неверным связывать решение инвестиционной проблемы с уровнем капитализации банковской системы, ссылаясь на то, что нигде в мире работающие в зоне повышенного риска банки не берут на себя функции основного источника инвестиций в экономику. Эта роль отводится таким небанковским кредитнофинансовым инсттугам как инвестиционные компании, пенсионные фонды, страховые компании. На наш взгляд, ссылки на мировой опыт некорректны в силу специфики современного состояния рынка капитала в России. К особенностям институциональной среды в России, препятствующим активизации привлечения заемных средств как источника инвестиций, относится слабость вышеперечисленных небанковских институтов инфраструктуры, выполняющих функцию финансового посредничества в инвестиционном процессе. В России практически не наблюдаются вышеперечисленные предпосылки развития данного сегмента доля доходов населения в национальном доходе, соотношение капитализации фондового рынка и объемов ВВП несопоставимы с аналогичными показателями стран Западной Европы и Северной Америки. Отсутствие жестких ограничений деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг делает их универсальными посредниками на финансовом рынке Кроме того, регулирующие нормы препятствуют использованию средств, привлеченных финансовыми институтами, в качестве заемного ресурса для финансирования инвестиционных проектов. С конца г. США. Ежегодные пенсионные выплаты за тот же период увеличились в 4 раза до 1 5 миллиона рублей миллиона долларов США. Но превратить эти деньги в инвестиционные ресурсы для развития российской экономики непросто. Прежде всего речь идет об инвестиционных нормативах. Половина средств должна направляться в г осударственные ценные бумаги, около трети в муниципальные, до 5 в недвижимость. Нетрудно подсчитать, что инвестировать в гой или иной форме в реальной сектор экономики можно в лучшем случае ресурсов пенсионных фондов. ФКЦБ подготовила проект постановления правительства, определяющий, куда и в каких пропорциях управляющие компании смогут вкладывать пенсионные накопления. Становятся возможными инвестиции пенсионных денег в наиболее рискованные финансовые инструменты акции предприятий. Информация с сайта 3.