Формирование ротационной инвестиционной стратегии на рынке ценных бумаг

• Автор: Гуща, Евгений Вячеславович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Краснодар
• Количество страниц: 154 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

1. Развитие инвестиционных стратегий на рынке акций.

1.1. Формирование и функционирование фондового рынка

1.2. Базовые инвестиционные стратегии на рынке акций

1.3. Недостатки методологии и методики формирования инвестиционных стратегий.

2.Тенденции макро и микропараметров на рынке корпоративных акций

2.1. Факторы, определяющие инвестиционную стратегию.

2.2. Классификация субъектов фондового рынка на категории стоимость и рост, большой и малой каниталйзации

2.3. Анализ эффекта стоимости и малой капитализации на фондовом рынке России

. 3Формирование ротационной инвестиционной стратегии на рынке акций .

3.1. Моделирование доходности индексов стоимости, роста, большой и малой капитализации.
3.2. Ретроспективный анализ прогнозов моделей.
3.3. Механизм реализации ротационной инвестиционной стратегии и оценка ее эффективности.
Заключение
Список использованной литературы


Деление ценных бумаг на долговые, долевые и производные соответственно образует рынок долговых обязательств, рынок акций и рынок производных ценных бумаг, или срочный рынок. Базовой функцией рынка ценных бумаг является перераспределительная функция, которая обеспечивает перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности, т. Хеджирование англ. Страховая функция заключается в том, что используя производные ценные бумаги участники рынка методом хеджирования уменьшают ценовые и финансовые риски присущие их профессиональной деятельности. Очень важной является ценовая функция, обеспечивающая формирование цены активов в процессе взаимодействия продавцов и покупателей. Функция осуществления сделок куплипродажи с финансовыми активами обеспечивает ликвидность рынка, то есть возможность обменивать активы на наличные деньги. Это особенно важно в тех случаях, когда инвестору необходимо быстро продать активы. В результате существования рынка ценных бумаг и наличия конкуренции фондовый рынок позволяет уменьшать издержки и накладные расходы инвесторов и эмитентов. Информационная функция заключается в доведении информации об объектах торговли до участников рынка и других субъектов, которые на ее основе принимают решения. Регулирующая функция связана с созданием правил торговли, разрешения экономических споров между участниками, образованием органов управления и контроля. И, наконец, коммерческая функция обеспечивает возможность его участникам получать прибыль от операций на фондовом рынке. Главная функция фондового рынка привлечение и перераспределение капитала образует первичный рынок, на котором происходит эмиссия ценных бумаг эмитентом. Но функция первичного рынка не работала бы полноценно если бы инвестор не имел возможности свободно продать ценные бумаги, в которые он инвестировал средства. В связи с этим возникает вторичный рынок, который выполняет остальные функции. Вторичный рынок также называют спекулятивным, но не смотря на негативные проявления спекуляции, таких как высокая волатильность и манипулирование рынком, процесс куплипродажи ценных бумаг играет важную роль, так как позволяет свободно покупать или продавать ценные бумаги по наилучшей цене с минимальными издержками. Оборот выпущенных ценных бумаг на вторичном рынке не изменяет первоначально сформированный капитал эмитента. Состав участников рынка ценных бумаг зависит от степени развития производства и банковской системы, а также характера экономических функций государства. Этим определяется способ финансирования производства и государственных расходов. Важным является также и объем накопления средств у населения сверх удовлетворения необходимых текущих потребностей. Главными участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и посредники. Учреждение, берущее на себя обязательство осуществить в будущем поток платежей, является эмитентом финансового актива. Следует отметить, что в качестве эмитента могут выступать юридические лица, а также государство в целом, его отдельные субъекты и государственные институты. Владелец финансового актива является инвестором. Государственная эмиссия ценных бумаг преследует масштабные цели. Они включают регулирование монетарной политики, развитие экономики страны с помощью стратегических инвестиций. Целями привлечения денежных средств юридическими лицами являются улучшение эффективности производства, его расширения, а также создание нового производства или вида услуг, в то время как главной целыо инвесторов является получение доходов, будь то в виде процентных платежей, дивидендов или в разнице между ценой покупки и продажи, а также их комбинаций. Посредниками являются учреждения, которые обслуживают финансовый рынок и их участников. Их целью также является извлечение прибыли. Большое количество участников финансового рынка, высокая конкуренция между посредниками, обусловливают эффективность выполнения его функций. Описанные выше принципы функционирования фондовых рынков актуальны для любой страны. Разница в степени экономической развитости стран определяет различия между рассматриваемыми рынками. Например, в развитых странах финансовые рынки эффективно выполняют свои функции.