Стратегия финансового менеджмента на промышленных предприятиях с учетом региональных особенностей

• Автор: Беспалов, Роман Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Брянск
• Количество страниц: 167 с. : ил.

Содержание
Введение.

1 Теоретические основы финансового менеджмента.

1.1 Понятийный аппарат и базовые концепции финансового менеджмента.

1.2 Теоретические основы финансового менеджмента за рубежом

1.3 Теоретические основы финансового менеджмента в России

2 Анализ стратегии финансового менеджмента на предприятиях машиностроения и металлообработки Брянской области.

2.1 Финансовая стратегия с точки зрения корпоративного управления

2.2 Методический подход к анализу стратегии финансового менеджмента на предприятиях машиностроения и металлообработки Брянской области.
2.3 Анализ стратегии финансового менеджмента на предприятиях машиностроения и металлообработки Брянской области.
3 Перспективы развития стратегии финансового менеджмента на предприятиях машиностроения и металлообработки.
3.1 Подготовка предприятий машиностроения и металлообработки к внедрению сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии
3.2 Информационнопрограммное обеспечение сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии.
3.3 Постановка сбалансированной системы динамичных показателей реализации стратегии на предприятиях машиностроения и металлообработки.
Заключение.
Список литературы


В целях чего необходима оборачиваемость средств, участие их в производственном и прочих процессах, происходящих на предприятии. Концепция временной ценности денег тем более необходима, так как именно в денежном эквиваленте осуществляются расчеты основных относительных показателей в финансовом анализе, исходя из чего финансовому менеджеру необходимо учитывать различие в ценности денежной массы в различные периоды времени. Концепция риска и доходности можно назвать центральной в финансовом менеджменте. Эта концепция связана практически с любым методом, приемом, моделью. Соотношение риска и доходности касается как принятия решений по поводу выгодного вложения средств, так и в формировании источников капитала для фирмы. Если брать более конкретно, то соотношение риска и доходности касается оценки инвестиционных проектов, формирования инвестиционного портфеля, использования определенных видов финансовых инструментов, принятия решений по структуре капитала, обоснования дивидендной политики, оценки структуры затрат и т. То есть каждый инвестор должен оценить и выявить приемлемый для себя уровень доходности и риска. Кроме того, сравнить выбранный уровень с наиболее распространенным. В отношении инвестиционных проектов соотношение риска и доходности выражается как приемлемость того или иного проекта по некоторым ключевым показателям. К таким показателям обычно относят срок окупаемости инвестиций годовая и среднегодовая рентабельность инвестиций учетная норма прибыли чистая текущая стоимость внутренняя рентабельность инвестиций . В зависимости от приверженности эксперта к тем или иным взглядам на оценку инвестиций, совокупность показателей может изменяться 1 чистый дисконтированный доход 2 индекс доходности 3 срок окупаемости 4 внутренняя норма доходности 5 запас финансовой прочности 6 результат инвестиций . Категория риска заложена в данном случае в неверной оценке приведенных показателей, которая в дальнейшем при реализации проекта может привести к негативным последствиям. Особое внимание следует уделять прогнозированию 1 объемов реализации с учетом возможного спроса на продукцию 2 притока денежных средств по годам 3 доступности требуемых источников финансирования 4 приемлемого значения стоимости капитала . Бизнес на рынке ценных бумаг является наиболее рискованным, поэтому инвестор, прежде чем вкладывать деньги в те или иные ценные бумаги должен оценить степень их рискованности и доходности. В данном случае действуют два вида риска 1 диверсифицируемый 2 не диверсифицируемый . Диверсифицируемый риск может быть устранен с помощью диверсификации портфеля, но если инвестор будет использовать не только безрисковые ценные бумаги, то он столкнется с проблемой не диверсифицируемого риска. Данный вид риска можно снизить лишь при прогнозировании ситуации на рынке ценных бумаг в целом, и стоимости отдельных рисковых бумаг в частности. Кроме того, следует учесть, что совокупный риск двух портфелей может быть равен, но при этом структура портфелей будет различна, а, следовательно, и реальная эффективность будет различной. В целях снижения совокупного риска применяют диверсификацию портфеля, так как это позволяет избежать зависимости от отдельных видов ценных бумаг и соответственно риска, связанного с ними. В основном при оценке портфеля применяют наиболее авторитетную теорию У. Шарпа и Г. Марковица . Риск инвестиций в определенный тип ценных бумаг определяется вероятностью отклонения прибыли от ожидаемого значения. Общая доходность и риск инвестиционного портфеля могут меняться путем варьирования его структуры. Все оценки инвестиционного портфеля носят вероятностный характер, так как построены по классической теории, ограничения которой не выполняются на практике. Опытный финансовый менеджер должен уметь, оценив разнообразие ценных бумаг их доходности и риска, отдать предпочтение тем из них, которые будут наиболее полно соответствовать финансовой стратегии фирмы . Концепция цены капитала подразумевает, что любой капитал, обращаемый в сфере бизнеса, имеет свою цену за использование.