Методы оценки рыночного риска инвестиций в ценные бумаги на российском фондовом рынке

• Автор: Потравный, Михаил Иванович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 138 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ РЫНОЧНЫХ РИСКОВ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ

1.1. Рыночные риски на рынке ценных бумаг сущность, виды и факторы, их определяющие

1.2. Теоретические подходы к количественному измерению рыночных рисков

1.3. Сравнительный анализ методов расчета V i V для оценки рыночных рисков

ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА МЕТОДИК ОЦЕНКИ РЫНОЧНЫХ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1. Методика агрегированной оценки рыночного риска, включающая риск рыночной ликвидности
2.2. Методика оценки справедливой стоимости нерыночных облигаций с учетом рыночных рисков
2.3. Стресстестирование устойчивости портфеля ценных бумаг к воздействию рыночных рисков
ГЛАВА 3. ЭКСПЕРИМЕНТАЛЬНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ РАЗРАБОТАННЫХ МЕТОДИК ОЦЕНКИ РЫНОЧНОГО РИСКА
3.1. Апробация методики агрегированной оценки рыночного риска, включающей риск рыночной ликвидности
3.2. Реализация методики определения справедливой стоимости нерыночных облигаций
3.3. Использование стресстестирования рыночного риска на примере портфеля ценных бумаг
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


VII, IX Всероссийский симпозиум Стратегическое планирование и развитие предприятий Москва, , гг. Всероссийский конгресс участников рынка акций г. СанктПетербург, . Региональным отделением Федеральной службы по финансовым рынкам в Центральном федеральном округе для совершенствования механизмов развития и контроля финансовых рынков. Публикации. По теме диссертации опубликовано 6 печатных работ общим объемом 1,8 п. ВАК Минобразования России. Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы из 3 источников, содержит 8 страниц машинописного текста и включает таблиц, рисунков и 1 приложение. ГЛАВА 1. В экономической среде процесс принятия решений на всех уровнях управления происходит в условиях постоянной неопределенности конечных результатов деятельности. Термин риск получил широкое распространение в научной литературе и повседневной жизни. В работах многих авторов датся определение этому понятию. Однако в эти определения часто вкладывается специфика изучения конкретных проблем. Таким образом, для однозначной трактовки понятия риск, используемого в научной работе, необходимо, в первую очередь, дать его определение. Понятие риск тесно связано с понятием опасность, которое означает объективно существующую возможность негативного воздействия на рассматриваемый объект, способного принести какойлибо ущерб, вред . Толковые словари определяют понятие риска как возможный убыток, возможность неудачи. Словарь терминов антикризисного управления выделяет ещ одну грань понятия риска уровень неопределенности в предсказании результата . Экономические риски можно определить как риски экШомическйх потерь, ущербов вследствие наступления неблагоприятного события . В ряде научных работ риск определен как двумерная величина, включающая как вероятность наступления нежелательного случайного события, так и связанные с ним потери. Однако более правильно будет назвать риск трхмерной величиной, поскольку он представляется как мера опасности, оцениваемой через величину ущерба, возможного в результате реализации неблагоприятного события, характеризуемого определнной вероятностью, с учтом деятельности в условиях неопределенности. Краткая характеристика трх этих составляющих риска приведена в табл. Ущерб от неблагоприятного события и натуральном или стоимостном выражении Основная составляющая риска, отражающая величину неблагоприятного воздействия через величину возможных потерь материальных, людских, информационных. Практически любую потерю можно выразить в стоимостном эквиваленте. Вероятность неблагоприятного события Характеристика возможности проявления события, влекущего ущерб. Математически определяется как условная частота проявления события при бесконечном числе испытаний в фиксированных условиях. Риск события с крайне малой вероятностью считается пренебрежительным. Неопределенность в предсказании результата Характеристика наличия и точности информации о событии, его вероятности и соответствующем ущербе. Является сущностью риска, поскольку в условиях полной определенности риск превращается в правило. Примечание Составлено на основе изучения литературных источников по данной тематике. Как видно из таблицы 1, главенствующим количественным параметром риска можно считать величину возможного ущерба, поскольку практически любую потерю в экономике принято выражать в стоимостном эквиваленте, будь то гибель людей, разрушение природной среды, потеря информации, или упущенная выгода, связанная с большей относительно конкурентов вероятностью неблагоприятного события. Однако следует иметь в виду, что существуют разновидности ущербов, не поддающиеся точной оценке в денежном выражении. Ещ не по всем негативным воздействиям накоплено достаточно информации, чтобы сделать обоснованные расчеты и разработать соответствующие методики. Следует отметить, что ситуация воспринимается как опасная, рисковая только в тех случаях, когда вероятность неблагоприятного события и возможный ущерб от его проявления отличны от нуля.