Эволюция инструментария денежно-кредитной политики России и перспективы перехода к режиму таргетирования инфляции

• Автор: Зорин, Кирилл Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 219 с. : ил.

Содержание
Введение.
Глава 1. Трансформация теоретических подходов к реализации денежнокредитной политики.

1.1. Развитие основных концепций денежнокредитной политики

1.2. Приоритетные инструменты денежнокредитной политики в условиях рыночной экономики

1.3. Режим таргетирования инфляции в современной денежнокредитной политике

Глава 2. Обоснование выбора режимов и инструментария денежнокредитной политики в странах с переходными экономиками и развивающихся странах .
2.1. Эволюция целей и инструментария денежнокредитной политики в странах с переходными экономиками.
2.2. Эволюция целей и инструментария денежнокредитной политики в развивающихся странах.
Глава 3. Выбор режимов денежнокредитной политики России и эволюция ее инструментария.

3.1. Факторы реализации денежнокредитной политики России в период трансформации

3.2. Оценка перспектив и возможный механизм перехода к режиму таргетирования инфляции в России.
Заключение.
Список литературы


Выводы Варбюртона основывались на анализе действий руководства ФРС США в период Великой депрессии х гг. По его мнению, ФРС оказалась неспособной обеспечивать коммерческие банки необходимой ликвидностью в условиях роста спроса на деныи в период кризиса, допуская слишком тесную связь между расширением и сжатием денежной массы и расширением и сжатием объемов задолженности. В г. ФРС заявила о резком снижении объемов кредитования в целях противодействия спекулятивным операциям на фондовом рынке, отказавшись тем самым от количественных критериев и сосредоточившись на обеспечении качественных показателей. При проведении такой политики не были правильно оценены возможные последствия сокращения денежного запаса, что обусловило глубокую депрессию и банковский кризис г. На этой основе Варбюртоном сделан вывод о том, что количественный и качественный подходы в деятельности ФРС должны быть не взаимоисключающими, а взаимодополняющими. Варбюртон первым определил основное направление критики сторонниками количественной теории кейнсианской доктрины количество денег оказывает первичное и непосредственное влияние на цены, а не на ставку процента, как у Кейнса. Это положение стало основополагающим в монетаризме, главным теоретиком которого является известный американский экономист Милтон Фридман. В соответствии с монетаристской концепцией современные рыночные отношения представляют собой устойчивую саморегулируемую систему, обеспе1швающую экономическую эффективность. . i, Ii i , . i i , . . 3. Бурлачков . . Денежная и динамичная экономика выводы для России. М. Эдиториал УРСС, . С. . В отличие от предшественников, Фридман опирается на тезис о стабильности функции спроса на деньги. Этот тезис пришел на смену положению о неизменной скорости обращения денег, которое в неявном виде использовалось в предыдущих формулировках количественной теории денег. М Р гЬ 1гЬс Суть предложенной функции заключается в том, что, зная ее параметры, можно определить степень воздействия изменения денежной массы на динамику цен или процентной ставки, но это возможно лишь в том случае, если функция устойчива. Фридман считает, что спрос на деньги представляет собой устойчивую долю валового национального продукта, в отличие от кейнсианской модели, где спрос на деньги носит неустойчивый характер. Также отличие взглядов Фридмана от взглядов Кейнса состоит в убеждении первого, что уровень процентной ставки не зависит от величины денежной массы по крайней мере, в долгосрочном плане. Фридман М. Количественная теория денег. М. Эльф пресс, . С. . ДР среднегодовой темп ожидаемой инфляции в при подсчете среднегодового темпа ожидаемой инфляции из общего уровня инфляции вычитается инфляция, вызванная действиями государства, профсоюзов и т. Таким образом, причинноследственная связь между предложением денег и номинальным объемом ВНП, согласно монетаристам, осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно. Тем самым известны как бы входные и выходные данные влияния предложения денег на ВНП, сам же механизм влияния денег скрыт. Фридман попытался объяснить этот механизм, введя промежуточную категорию портфель активов, т. Фридман отмечает, что каждый человек привыкает к определенной структуре своих активов соотношению наличных денег и других видов активов. При увеличении денежного предложения, привычное соотношение меняется и, чтобы восстановить его, люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы. Совокупный спрос возрастает, что приводит к росту ВНП. Монетарное правило Фридмана обосновывает контролируемое увеличение денежной массы в обращении в пределах 35 в год, независимо от фазы цикла и состояния конъюнктуры. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше указанного уровня будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний в экономику будет ниже 35 годовых, то темп прироста ВНП будет падать.