Развитие рынка ценных бумаг Узбекистана

• Автор: Кахаров, Каримбек Каримович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 131 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ3
ГЛАВА I.
Экономические и правовые аспекты категории ценных бумаг в период социальноэкономической трансформации общества

1.1.Природа ценных бумаг в условиях переходной

экономики

1.2. Классификация ценных бумаг, выпускаемых в Узбекистане, и их характеристика

1.3. Особенности регулирования выпуска и обращения ценных бумаг в

Узбекистане
ГЛАВА И.

Рынок ценных бумаг и состояние его отдельных сегментов в Узбекистане.

2.1 .Ретроспективный анализ рынка ценных бумаг Республики Узбекистан в период социальноэкономической трансформации общества.
2.2 Рынок акций в Республике Узбекистан анализ основных
тенденций.
2.3Анализ рынка облигаций в Республике Узбекистан
ГЛАВА III.
Актуальные проблемы развития рынка ценных бумаг Республики Узбекистан и пути их решения .
3.1. Проблемы функционирования вторичного рынка ценных бумаг Узбекистана и пути их решения
3.2. Совершенствование механизма функционирования рынка ценных бумаг в условиях финансового кризиса
З.З.Проблемы интеграции рынка ценных бумаг Узбекистана в
зарубежные рынки капитала и пути их решения.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ0
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


С этой целью в диссертационном исследовании обосновывается целесообразность кардипатьного сокращения доли государства в уставных капиталах акционерных обществ, предлагается скорейшее сокращение доли госактивов, переданных государством в управление интегрированным корпоративным структурам, доказывается эффективность отмены существующих ограничений на трансформацию закрытых акционерных обществ в открыт ые акционерные общества. С целью предотвращения кризисных ситуаций на рынке, вызванных недостаточной ликвидностью в процессе торгов, обеспечения устойчивой биржевой торговли, снижения финансовых потерь держателей ценных бумаг в результате резких колебаний цен на малоликвидном рынке, обосновывается целесообразность применения механизма маркетмейкинга. С целью снижения рисков и повышения эффективности торговли ценными бумагами предложена концентрация торгов на одной бирже, либерализация доступа к торгам, обучение персонала и разработка обучающих программ для населения. Предложенные мероприятия повлекут за собой увеличение ликвидности торговли при небольшой емкости фондового рынка Республики Узбекистан. Следует отказаться от стимулирования приобретения инвесторами отечественных ценных бумаг за иностранную валюту. Необходимо разработать и внедрить порядок, при котором иностранные инвесторы могли бы приобретать акции отечественных предприятий исключительно за1 узбекскую национальную валюту сум. Па основе анализа интеграции фондового рынка Республики Узбекистан, в диссертации намечен комплекс мер, реализация которых могла бы способствовать выходу отечественных эмитентов на международные рынки капиталов с предложением ценных бумаг. Узбекистана в мировой финансовый рынок. Научная и практическая значимость результатов исследования. Научная значимость исследования заключается в возможности использования выводов и предложений автора при разработке мер по развитию рынка ценных бумаг Узбекистана, повышения эффективности его функционирования, инвестиционного потенциала и конкурентоспособности в условиях мирового финансового кризиса. Содержащиеся в диссертации положения и рекомендации могут быть учтены ведущими вузами республики Узбекистан и использованы при преподавании дисциплин Финансовый рынок и цепные бумаги и Финансовый инжиниринг. Изложенные в работе предложения могут также найти применение в деятельности профессиональных участников фондового рынка, акционерных обществ эмитентов ценных бумаг при формировании концептуальных направлений развития, разработке программ финансирования компаний за счет привлечения средств на фондовом рынке, принятии оперативных решений в ходе хозяйственной практики. Практическую ценность имеет разработанная в диссертации схема вывода акционерных обществ из кризисного состояния, на основе использования инструментов рынка цепных бумаг и кредита, а также предложения по оптимизации маркетмейкинга на фондовой бирже. ГЛАВА I. В процессе исследования сущности и функций ценных бумаг, их места и роли в экономической и финансовой системе необходимо выделить два существенных момента. С одной стороны, ценные бумаги обладают общими существенными свойствами и признаками, которые позволяют в любых социальноэкономических условиях рассматривать их как особую, самостоятельную экономическую категорию, обладающую содержанием, отличающую их от других категорий. С другой стороны, необходимо учитывать, что общие, существенные признаки ценных бумаг имеют особенности и специфические формы проявления в зависимости от того, в каких социальноэкономических условиях используются ценные бумаги. Природа ценных бумаг качественно модифицируется под влиянием национальных особенностей определенной страны. Задача настоящего исследования состоит именно в том, чтобы проанализировать и раскрыть специфику ценных бумаг и особенности функционирования рынка ценных бумаг в Республике Узбекистан. В течение долгого времени, в условиях существовавшего унитарного государства, у населения Узбекистана знаний о ценных бумагах практически не было, а экономическая наука рассматривала их как категории, связанные с отрицательными чертами капиталистического способа производства. К таким словам, как акция, вексель, биржа, относились с подозрением, они вызывали настороженность, как у государственных деятелей, так и у граждан республики.