Функционирование и регулирование маржинальных сделок на российском рынке ценных бумаг

• Автор: Чернышкин, Дмитрий Геннадиевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Саратов
• Количество страниц: 145 с.

1. Теоретический анализ маржинальных сделок как

инструментов рынка ценных бумаг

1.1. Понятие, природа и специфика маржинальных сделок.

1.2. Механизм совершения и функции маржинальных сделок.

1.3. Законодательные и иные ограничения маржинальной

торговли в России

2. Системные и несистемные риски совершении

маржинальных сделок па российском рынке ценных бумаг

2.1 Классификация рисков маржинальных сделок. Несистемные

риски.

2.2. Системные риски маржинальных сделок на рынке

ценных бумаг.
2.3. Роль маржинальных сделок в развертывании кризиса
российского рынка ценных бумаг в году.
3. Совершенствование системы регулировании
маржинальной торговли на российском рынке ценных бумаг
3.1. Проблемы регулирования маржинальных сделок в России.
3.2. Направления снижения системного риска маржинальных
сделок на российском рынке ценных бумаг.
3.3. Создание эффективной системы взаимодействия с саморегулируемыми организациями в части регулирования маржинальных сделок в России
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Объект исследования маржинальный сегмент рынка ценных бумаг России, его участники, инструменты, инфраструктура, механизмы регулирования. Теоретическую основу диссертационного исследования составили теория финансов, теория финансовых рынков и финансовых институтов в части теории ценообразования на финансовые активы, теории принятия финансовых решений в условиях риска и неопределенности. В диссертационном исследовании использовались фундаментальные труды российских и зарубежных исследователей в области теории и практики организации финансовых рынков, финансового менеджмента и фундаментальные положения о развитии рыночной экономики. Также в работе использовались методологические и прикладные разработки специалистов и профессиональных участников рынка ценных бумаг. Среди них особое место занимают работы, выполненные экспертами Российской торговой системы, Московской межбанковской валютной биржи, Федеральной службы по финансовым рынкам и Национальной ассоциацией участников фондового рынка. Методологической базой диссертации являются диалектический, исторический и системный походы, позволяющие исследовать проблему в целом и отдельные се вопросы в динамике, взаимосвязи и взаимообусловленности. В диссертационном исследовании использовались методы сравнительного, логического, функциональноструктурного, финансового анализа. Также применялись различные приемы и методы статистикоматематического анализа. Были задействованы статистические методы, в частности анализ динамических рядов. Информационной базой диссертационного исследования послужили законодательные и нормативные акты, регулирующие процессы заключения маржинальных сделок на российском рынке ценных бумаг, материалы Федеральной службы по финансовым рынкам, Национальной ассоциации участников фондового рынка, Комитета но собственности Государственной Думы Российской Федерации, данные Министерства финансов. При написании работы использовались научнопрактические публикации в периодических изданиях и размещенные в сети Интернет, а также экспертные мнения представителей крупнейших профессиональных участников рынка ценных бумаг Саратовской области. Научная новизна в целом состоит в разработке авторской концепции развития маржинального сегмента российского рынка ценных бумаг, позволяющей определить методологические принципы и методы взаимодействия регулирующих органов, профессиональных участников и саморегулируемых организаций, и на этой основе выработать конкретные механизмы снижения системных и иных рисков маржинального сегмента российского фондового рынка. Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что разработанная автором концепция регулирования маржинальных сделок на российском рынке ценных бумаг развивает теорию финансов в части теории ценных бумаг и теории финансовых рынков и финансовых институтов. Авторские теоретические положения доведены до конкретных методических и практических разработок и рекомендаций, имеющих важное народнохозяйственное значение снижение системного и иных рисков, связанных с использованием заемных средств на рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, Финансовые рынки и финансовые институты, Финансовый менеджмент, Инвестиции. Апробация результатов исследования. Саратов, гг Ставрополь, г. Москва, г. Наиболее существенные положения и результаты следования нашли свое отражение в публикациях автора общим объемом 5, п. Предлагаемые автором практические рекомендации по управлению рисками и совершенствованию учета маржинальных сделок на российском рынке ценных бумаг нашли применение в деятельности инвестиционных компаний ЮнитиТраст, Открытие. Основные теоретические разработки используются в учебных программах кафедры финансов Саратовского государственного социальноэкономического университета по следующим дисциплинам Финансовый менеджмент, Инвестиции, Иностранные инвестиции, Рынок ценных бумаг, Рынок ценных бумаг зарубежных стран. Объем диссертации составляет 5 страниц. Список использованной литературы содержит 8 источников. В работе представлено 1 рисунок, 3 таблицы и 2 приложения.