Теория и методология формирования стратегии деятельности банка на рынке ценных бумаг

• Автор: Якунин, Сергей Вадимович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Саратов
• Количество страниц: 329 с. : ил.

Содержание
Введение.

Глава 1. Теоретические основы деятельности банка на рынке ценных

1.1. Банковское финансовое посредничество как подход к пониманию роли банков на рынке ценных бумаг.
1.2. Банки и рынок ценных бумаг конкуренция и взаимодействие в разных финансовых системах

1.3. Базовые механизмы деятельности банка на рынке ценных

Глава 2. Методологические основы формирования стратегии

деятельности банка на рынке ценных бумаг

2.1. Понятие и элементы стратегии деятельности банка на рынке ценных бумаг

2.2. Принципы формирования стратегии банка на рынке ценных бумаг.

2.3. Критерии выбора банковских стратегий на рынке ценных

Глава 3. Внешнее регулирование деятельности банка на рынке ценных
бумаг и его влияние на выбор стратегии.
3.1. Мировые подходы к регулированию деятельности банка на
рынке ценных бумаг.
3.2. Оценка современной практики регулирования деятельности банков в России
3.3. Совершенствование внешнего регулирования деятельности
банка на рынке ценных бумаг
Глава 4. Виды стратегий деятельности банка на рынке ценных бумаг и
механизмы их формирования и реализации.
4.1. Инвестиционная стратегия банка на рынке ценных бумаг
4.2. Эмиссионная стратегия банка на рынке ценных бумаг.
4.3. Стратегия деятельности банка в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг.
4.4. Комплексная стратегия деятельности банка на рынке ценных бумаг механизмы формирования и реализации.
Заключение.
Список использованных источников


Такая деятельность посредников по делегированному мониторингу имеет существенные преимущества для кредиторов, поскольку в противном случае они были бы вынуждены дублировать свои усилия и затраты на мониторинг или же столкнуться с проблемой безбилетника i , когда каждый кредитор стремится сэкономить ресурсы и переложить ответственность за контроль на другого. Последнее ведет к тому, что ни один из кредиторов не будет заниматься мониторингом. Поэтому кредиторам выгодно обратиться к помощи посредников, которые достигают значительного преимущества в издержках на мониторинг по сравнению с прямым финансированием. Однако деятельность посредника по мониторингу и кредитованию также порождает проблему стимулирования, но уже касающуюся надежной деятельности самого посредника. . ., . . Ii i, ii ii Iii i. V. .32. i . . 1 ii Iii ii i . i. ivi i. ii Iii ii vi i i. V. I. . Эта ситуация означает невозможность для вкладчика наблюдения реальных усилий агента по мониторингу и доступа к получаемой им информации, а главное наличие угрозы скрытого действия агентапосредника по искусственному занижению выплат от проектов, получаемых вкладчиками. Агентская проблема означает необходимость мониторинга монитора и вызывает появление у вкладчиковпринципалов особых агентских издержек, или, точнее, издержек делегирования i . Вместе с тем, согласно концепции Даймонда, деятельность посредников может быть построена так, чтобы решительно сократить издержки делегирования и достичь чистого преимущества по издержкам v для их вкладчиков. Решающую роль в этом играют долговые контракты посредников и диверсификация их портфелей. Суть состоит в том, что выпуск финансовыми посредниками долговых депозитных контрактов с фиксированной ставкой процента не требует мониторинга со стороны многочисленных кредиторов вкладчиков. Это связано с банковской практикой широкой диверсификации кредитного портфеля. Действительно, в случае диверсификации вероятность получения банком платежей по выданным кредитам в объеме, достаточном для погашения его фиксированных долговых обязательств перед вкладчиками, значительно увеличивается и, соответственно, возрастает надежность таких вкладов. Поэтому диверсификация является именно такой финансовой технологией, которая позволяет отказаться от дорогостоящего мониторинга депозитных контрактов в ситуации, когда мониторинг кредитных контрактов остается необходимым условием деятельности банков. В итоге долговые контракты, мониторинг и диверсификация являются ключевыми моментами для понимания связи между финансовым посредничеством и делегированным мониторингом1. Интересную интерпретацию информационного подхода предложили в г. Джон X. Бойд и Эдвард К. Прескотт2. Вслед за Даймондом они разработали модель финансового посредника, который взаимодействует с множеством заемщиков и вкладчиков. Главным отличием этой модели является то, что посредник сталкивается с информационной асимметрией до заключения контракта ситуация негативного отбора и, одновременно, с необходимостью производства дополнительной информации проведение оценки инвестиционных проектов после его заключения. Эффективное использование обоих источников информации, но мнению Бойда и Прескотта, делает необходимым образование определенной посреднической коалиции iiii. i . . ii Iii ii i x i . v i. V I 3. . ., . . ii Ii ii. v ii. . . .. См. . ., . . ii Iiii i . V .