Экономическое и организационное развитие фондового рынка развивающихся стран : на примере Азербайджана

• Автор: Гараханов, Натиг Низамович
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 140 с.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Сущность развивающихся фондовых рынков

1.1 Понятия формирующегося, развивающегося и развитого фондового

1.2 Отличия развивающихся фондовых рынков от развитых фондовых рынков .

2. Фундаментальные проблемы развивающихся фондовых рынков

2.1 Проблемы ценообразования развивающихся фондовых рынков

2.2 Проблемы обеспечения информационной открытости участников фондового рыт тка 5

2.3 Влияние спекулятивного иностранного капитала и экономических циклов на нестабильное развитие развивающихся фондовых рынков

3. Проблемы перерастания развивающегося фондового рынка в развитый фондовый рынок

3.1 Классификация экономических проблем перерастания

3.2 Технические проблемы перерастания

3.3 Политические условия перерастания
Заключение
Список литера туры
Введение
Целью данного диссертационного исследования является изучение перспектив перерастания развивающихся фондовых рынков в развитый рынок. Фондовый рынок является важнейшей составной частью рыночного механизма и обеспечивает эффективное перераспределение свободных финансовых ресурсов в интересах экономического развития субъектов хозяйствования.
Актуальность


Впрочем, полного соответствия данных нет и здесь. Так, например, по классификации МВФ к развитым странам относятся новые индустриальные страны НИС Азии, Израиль и Греция, в то время как в других документах того же фонда, в частности Докладе о мировой финансовой системе Корея, Тайвань, Израиль упоминаются как страны с формирующимися рынками. За основу в прошлом часто принимали классификацию Международной финансовой корпорации, которая с года вела информационную базу по формирующимся рынкам ФР, причем рассматривались только рынки акций. Но и по этой классификации страны НИС, такие как Сингапур и Гонконг, относятся к развитым рынкам, а Корея и Тайвань к формирующимся. Естественно, по мере развития, какие то страны переходят из группы формирующихся в группу развитых. ВВП. В данном случае учитывается не вся капитализация, а лишь ее часть, доступная для иностранных инвесторов. Следовательно, в экономической теории и практике есть различия в определении того, в какую категорию развитости фондового рынка попадает та или иная страна и соответственно, единых определительных стандартов не существует. В связи с этим, необходимо более четкое определение критериев, по которым можно решить, в какую из трех вышеуказанных категорий попадает фондовый рынок, соответствующей страны. По нашему мнению понятие формирующегося рынка есть понятие, фондового рынка, относящееся лишь к этапу учреждения, но не понятие, относящееся к делению фондовых рынков на развивающиеся и на развитые. Каждый уже сформировавшийся и функционирующий фондовый рынок является либо развивающимся, либо же развитым рынком. Следовательно, рассмотренные три понятия в совокупности относятся к процессу развития фондового рынка, сначала рынок формируется формирующийся рынок, затем развивается развивающийся рынок и в зависимости от степени развитости фондового рынка становится развитым развитый рынок. А ваг понятия развивающегося и развитого фондового рынка, взятые отдельно от понятия формирующийся рынок, характеризуют только степень развития фондового рынка. Степень развитости фондового рынка, в свою очередь, определяется конкретными количественными и качественными показателями. Основными количественными показателями могут быть следующие финансовая глубина экономики, отношение денежной массы к ВВП, внутреннего кредита к ВВП, капитализации акций к ВВП, задолженности по ценным бумагам к ВВП, наличие и уровень развития рынка производных финансовых инструментов. Стоит отметить, что финансовая глубина экономики является основным количественным показателем определяющим уровень развитости фондового рынка. Финансовая глубина образуется в результате развитии экономики, соответственно, чем больше развивается страна, тем больше становиться денежная масса в экономике. Качественными показателями, определяющими уровень развитости фондового рынка, являются количество и надежность финансовых институтов, эффективность системы регулирования фондовых рынков, наличие адекватного законодательства, упрощенные условия для участия на рынке и высокий технологический уровень инфраструктуры. При наличии данных качественных показателей фондовый рынок эффективно функционирует и этим отражает свою высокую степень развитости. Вышеуказанные количественные и качественные показатели определяющие степень развитости фондового рынка зависят, от того как функционирует фондовый рынок. Фондовый рынок, будучи составной частью рыночной экономики, обладает теми же свойствами, что и другие се структуры. Вместе с тем он отличается своей спецификой, которая определяет его относительную самостоятельность, размер, а также роль и значение для рыночной экономики. Принципы функционирования фондового рынка формируются на основе несколько факторов, таких как понятие общерыночных и финансовых функций, структура собственности в экономике страны и влияние традиционных ценностей населения на фондовый рынок. Иными словами, эта функция создается в связи с желанием инвесторов участников рынка увеличить свой капитал на рынке ценных бумаг.