Инструментарий управления венчурной инвестиционной деятельностью в промышленности

• Автор: Зарипов, Искандер Наилевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Казань
• Количество страниц: 21 с. : ил

1.1. Экономическая сущность венчурного капитала и венчурных инвестиций

1.2. Концепция венчурной инвестиционной деятельности

1.3. Место и роль венчурной инвестиционной деятельности в

федеральной и региональной инвестиционной политике.

Глава 2. Формирование системы управления венчурной

инвестиционной деятельностью .

2.1. Система органов управления венчурной инвестиционной деятельностью

2.2. Организация венчурной инвестиционной деятельности в промышленности.

2.3. Стоимость как критерий принятия решений по реализации

венчурных инвестиций.

Глава 3. Оценка эффективности венчурных проектов.

3.1. Место и роль рисков венчурной инвестиционной деятельности и их классификация
3.2. Методика определения эффективного варианта реализации венчурных инвестиций
Заключение
Библиографический список использованной литературы.
Приложения
Введение


Управление проинвестированным предприятием, как характеристика венчурного капитала обусловлена тем, что инвесторы стремятся уменьшить собственные риски путем совместного устранения основных видов несистематических рисков, в том числе такого, как нецелевое использование венчурного капитала. Крупные профессиональные инвесторы всегда ищут форму инвестирования, которая бы исключала вероятность того, что вложенные ими средства будут полностью либо частично использованы не на реализацию представленного инвесторам обоснованного проекта, а на продолжение финансирования операций, не представляющих для инвестора интереса , С. Участие инвесторов в лице венчурных фондов в органах управления проинвестированного предприятия предполагает, что они имеют право вето на принятие любых стратегических решений, которые могли бы привести к изменению производственного или торгового профиля предприятия, касающихся важнейших положений инвестиционной политики, результатом чего может стать отвлечение на длительный срок или истощение финансовых ресурсов. Венчурный капитал имеет долевую форму. Необходимо отметить, что в российской экономике акционерное общество не является распространенной организационно правовой формой. Акционерная форма предприятия влечет за собой как денежные, так и временные расходы регистрация эмиссии акций, налог на ценные бумаги, раскрытие информации и т. Таким образом, более корректно говорить не об акционерной, а о долевой форме венчурного капитала. Долевая форма венчурного капитала может также рассматриваться в качестве инструмента снижения риска потери собственного капитала. Здесь венчурные инвесторы действуют по принципу диверсификации инвестиционных вложений, следуя известному принципу не класть все яйца в одну корзину. Вклад в инвестируемое предприятие факторов, способствующих его развитию, является одним из узловых моментов, характеризующих венчурный капитал. Венчурный инвестор уже не рассматривается как простой поставщик инвестиций. В целях реализации высокого потенциала роста стоимости, он привносит в инвестируемое предприятие ценные деловые связи, богатый опыт менеджмента и маркетинга, хорошее знание товарных рынков соответствующих отраслей, здравое перспективное мышление. Практика показывает, что подобный вклад оказывается более ценным, чем просто вложение средств. Исследования специалистов ЕУСА 0 показывают роль и значение венчурного капитала в развитии предприятий. Большинство предприятий, получивших венчурный капитал, признают, что инвесторы привносят в них нечто большее, чем просто капитал. Другое 7. Нет ответа 2. Венчурный капитал характеризуется как долгосрочный. Практика венчурного инвестирования в странах с развитой экономикой показывает, что период, в течение которого достигается высокий уровень инвестиционного дохода, варьируется от 5 до 7 лет. Для российской экономики даются следующие оценки инвестиционного периода Т. Хаккинен лет 9, Д. Миллер лет 4. С точки зрения проведенного анализа характеристик венчурного капитала, выявленных нами из приведенных в научной литературе определений, считаем, что наиболее полное и глубокое определение сущности венчурного капитала приведено Европейской ассоциацией венчурного инвестирования. Данное определение включает в себя наиболее существенные характеристики венчурного капитала. Из контекста данного определения следует, что средства инвесторов становятся капиталом только в том случае, если они вкладываются в реальный бизнес и приносят доход. При этом особенностью данных инвестиций является то, что они осуществляются в наиболее перспективные сферы бизнеса. Однако из определения остается неясным какой именно элемент венчурной деятельности выступает в качестве коллективного инвестора само понятие коллективного капитала как акционерного сужает на наш взгляд организационную форму его существования, а определение стадий жизненного цикла, в рамках которого осуществляются инвестиции, также на наш взгляд является неправомерным. Поэтому в целях настоящего исследования мы определяем венчурный капитал как коллективные средства венчурного фонда или средства отдельных венчурных инвесторов, вкладываемые в уставный капитал предприятий с высоким потенциалом роста стоимости в сочетании с возможностью управления данными предприятиями.